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ANALYSE/DZ Bank: Dialog Semiconductor nach der Kursschwäche wieder ein Kauf

dpa-AFX

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Aktie von Dialog Semiconductor sollten sich Anleger nach Ansicht der DZ Bank wieder ins Depot legen. Analyst Harald Schnitzer begründete dies in einer Studie vom Mittwoch mit dem jüngsten Kursrückgang. Er stufte das Papier des Halbleiterunternehmens daher von "Verkaufen" auf "Kaufen" gleich doppelt hoch, beließ den fairen Wert aber auf 45,00 Euro (aktueller Kurs: 41,27 Euro).

Die Befürchtung, dass Apple die bisher von Dialog gelieferten Komponenten teilweise selbst herstellen könnte, teilt Schnitzer nicht. Apple sei mit einem Umsatzanteil von 75 Prozent der wichtigste Kunde von Dialog. Der Experte schätzt, dass von den über 1300 Ingenieuren bei Dialog gut die Hälfte für Apple tätig ist. Dialog verfüge über hohes technologisches Potenzial, biete dem iPhone-Konzern sehr kurze Designzyklen und damit einen hohen Zusatznutzen durch hoch integrierte und differenzierte Produkte.

Anstatt die Power-Management-Chips beziehungsweise integrierten Schaltungen für das Energiemanagement (PMICs) selbst zu entwickeln, wäre es für Apple sinnvoller, Dialog einfach zu übernehmen, so Schnitzer weiter. Denn dann würden die Kalifornier komplett über das PMIC-Wissen verfügen und bekämen noch die interessanten Wachstumsfelder Connectivity und Power Conversion hinzu.

Mit der Einstufung "Kaufen" gehen die Analysten der DZ Bank davon aus, dass die Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als fünf Prozent steigen wird./ajx/tih/mis

Analysierendes Institut DZ Bank.

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