Original-Research: Deutsche Biotech Innovativ AG (von First Berlin Equity Res...
Original-Research: Deutsche Biotech Innovativ AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Biotech Innovativ AG
Unternehmen: Deutsche Biotech Innovativ AGISIN: DE000A0Z25L1
Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 20.07.2016 Kursziel: 43,60 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Biotech Innovativ AG (ISIN: DE000A0Z25L1) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 39,50 auf EUR 43,60.
Zusammenfassung: DBI setzt derzeit Phase Ia- und Phase Ib-Studien seines Hauptmedikamentenkandidaten zur Behandlung von Sepsis, Adrecizumab, fort. Die weltweite Häufigkeit schwerer Sepsis ist höher als die für Krebs oder Herzinfarkt mit Mortalitätsraten von über 30%. Allerdings sind derzeit noch keine Medikamente für die Behandlung zugelassen, trotz Investitionen von Big Pharma in Höhe von USD19 Mrd. in die Entwicklung von Therapien für diesen Zustand in den letzten Jahrzehnten. Adrecizumabs Wirkung als Inhibitor des vasodilatatorischen Peptidhormons Adrenomedullin brachte vielversprechende präklinische Resultate. Die Ergebnisse der beiden Phase Ia- und -Ib-Studien sollten noch im Laufe dieses Quartals veröffentlicht werden. Wir glauben, dass Adrecizumab, welches für 92% unserer Unternehmensbewertung von DBI steht, das Potenzial eines jährlichen Spitzenumsatzes von mehr als EUR3 Mrd. als Vorreiter einer neuen Klasse von Sepsistherapien (Adrenomedullin-Modulatoren) hat. Unsere Schätzungen des zukünftigen Wertes der DBI-Beteiligungen auf 100%-Basis sind gegenüber unseren Ausführungen vom September und Dezember 2015 unverändert. Allerdings haben wir unser Kursziel aus zwei Gründen von EUR39,50 auf EUR43,60 erhöht: Der erste davon bezieht sich auf den reduzierten Zeitraum bis zur prognostizierten Veräußerung, und der zweite bezieht sich auf das reduzierte Verwässerungsniveau bei Oncoprevent und AngioBiomed aufgrund der wahrscheinlichen Gewährung von Fördermitteln und Schuldenfinanzierung. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Biotech Innovativ AG (ISIN: DE000A0Z25L1). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 39.50 to EUR 43.60.
Abstract: DBI is currently proceeding with phase Ia and phase Ib trials of its lead drug candidate for the treatment of sepsis, Adrecizumab. The worldwide incidence of severe sepsis is higher than either cancer or heart attack with mortality rates of over 30%. However, there are currently no drugs approved for its treatment, despite the investment by Big Pharma in recent decades of USD19bn in development of therapies for the condition. Adrecizumab's action as an inhibitor of the vasodilatory peptide hormone, adrenomedullin, produced very promising preclinical results. The results of both the phase Ia and Ib trials are due later this quarter. We believe that Adrecizumab, which accounts for 92% of our enterprise valuation of DBI has annual peak sales potential of over EUR3bn per annum as first mover in a new class of sepsis therapy (adrenomedullin modulators). Our estimates of the future value of DBI's participations on a 100% basis are unchanged on our notes of September and December 2015. However, we have revised our price target up from EUR39.50 to EUR43.60 for two reasons. The first of these relates to the passage of six months since our last update and hence the shorter period of time until forecast exit timepoints (which are unchanged). The second relates to the reduced level of dilution at Oncoprevent and AngioBiomed due to the likely receipt of grant and debt funding. We maintain our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14063.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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