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S IMMO: Zahlen im Rahmen der Erwartungen, Abschlag weiter hoch

SRC Research

Die S IMMO AG hat gestern die Zahlen zum ersten Quartal 2014 vorgelegt, die im Rahmen der Erwartungen von SRC Research ausgefallen sind. Das Unternehmen wird gemäß der Analyse des Researchhauses mit einem hohen Abschlag von 40 % zum EPRA-NAV bewertet, die Aktie bleibt ein Kauf mit einem Kursziel von 7,25 Euro.

Obwohl die Größe des Immobilienportfolios von S IMMO seit Anfang 2013 aufgrund zahlreicher lukrativer Verkäufe im Gesamtwert von über 150 Mio. Euro nach Darstellung von SRC Research um fast 7% zurückging, seien die Mieteinnahmen mit 28 Mio. Euro nur rund 4% unter dem Vorjahr geblieben.

Aufgrund von Kosteneinsparungen und weiteren Effizienzverbesserungen habe sich die NOI-Marge von 54% auf über 56% erhöht. Das operative Ergebnis auf EBIT-Basis blieb hingegen laut SRC mit 26,5 Mio. Euro ebenso praktisch unverändert zum Vorjahr wie der Nettogewinn nach Minderheiten mit 5,7 Mio. Euro. Für das Gesamtjahr 2014 rechnen die Analysten ebenso wie das Management damit, dass erneut eine Gewinnsteigerung erreicht werden könne. Die aktuelle Schätzung von SRC Research sieht den Nettogewinn nach Minderheiten für 2014 bei 28,0 Mio. Euro, nach 27,3 Mio. Euro in 2013.

Nachdem der EPRA-NAV je Aktie gegenüber dem Jahresende 2013 weiter leicht angestiegen sei und nun bei fast 10 Euro (9,87 Euro) liege, sei die S IMMO-Aktie mit einem Abschlag von rund 40% beim aktuellen Kurs von knapp 6 Euro weiter sehr günstig bewertet. Das Researchhaus bestätigt das Buy-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 7,25 Euro.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Kurs zu S IMMO AG Aktie

  • 5,91 EUR
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31.10.2014, 20:21, Stuttgart

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