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Walter Meier: Solide Geschäftsjahresergebnisse 2012 leicht über den Erwartungen

Zürich (www.aktiencheck.de) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Walter Meier-Aktie (ISIN CH0015940247/ WKN 485546) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Solide Ergebnisse in GJ 12 würden den Erwartungen entsprechen: Das Unternehmen habe ein organisches Wachstum von 1,9% (VontE: 1,2%) und eine rekordhohe EBITDA-Marge von 11,3% (VontE: 11,3%) verzeichnet. Das mit 4% (VontE: 3%) erwartungsgemäß unverhältnismäßige Wachstum des Reingewinns sei auf das geringere Finanzergebnis und den höheren Steuersatz zurückzuführen.

Der Umsatz im Bereich Luftbefeuchtung sei dank der Übernahme von Port-A-Cool um 64% (organisch: -0,4%) gestiegen.

Der US-lastige Geschäftsbereich Tools habe ein hervorragendes organisches Umsatzwachstum von 9,5% verzeichnet. Die Einheit Machining Solutions habe stabile Umsätze erzielt (Engagement in der Schweizer Uhrenindustrie und im Bereich Medizintechnik).

Es werde eine unverändert hohe Dividende (12,50) und eine vereinfachte Kapitalstruktur vorgeschlagen: Das Unternehmen plane eine Abstimmung über die Einführung einer vereinfachten Kapitalstruktur in Form einer einzigen Aktienklasse (Aktiensplit der Namenaktien -A- im Verhältnis 1,5 und Umwandlung der nicht börsennotierten Aktien -B- in eine einzige Klasse von Namenaktien).

Stabile Dividende (Rendite von 4,4%), hohe Rentabilität und solider operativer Cashflow (CHF 76 Mio., nach CHF 62 Mio. im letzten Jahr): Die GJ 12-Ergebnisse würden das erfolgreiche Geschäftsmodell mit geringem Kapitalbedarf von Walter Meier bestätigen. Die Analysten würden die vorgeschlagene Einführung einer vereinfachten Kapitalstruktur begrüßen, obwohl die geplante (geringfügige) Kompensation an Greentec (Silvan Meier), wobei zusätzliche 5% für eigene und nicht-notierte Aktien ausgegeben würden, eine leichte Enttäuschung darstelle.

Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"Rating für die Walter Meier-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 320 gesehen. (Analyse vom 26.02.2013) (26.02.2013/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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01.08.2014, 22:30, außerbörslich

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