Ein Marktführer im Staatsauftrag – und warum der jüngste Kursrückgang Chancen eröffnet

Es gibt Aktien, die kaum Schlagzeilen machen, aber über Jahre hinweg still und konsequent Vermögen aufbauen. Ein solcher Titel hat sich in den vergangenen zehn Jahren vervielfacht, steht aktuell jedoch deutlich unter seinem Hoch. Der Markt fokussiert sich auf kurzfristige Margenbelastungen, höhere Investitionen und politische Nebengeräusche – übersieht dabei aber, dass hier ein Geschäftsmodell wirkt, das tief in staatliche Strukturen eingebettet ist und von einer der größten noch laufenden Modernisierungswellen profitiert. Wer verstehen will, warum dieser Rücksetzer mehr über Erwartungen als über echte Risiken aussagt, warum Preissetzungsmacht und Wechselkosten außergewöhnlich hoch sind und weshalb das Gewinnwachstum erst am Anfang stehen könnte, sollte genauer hinsehen.