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DZ BANK – Deutsche Telekom macht Häuser smarter

DZ Bank

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  • Telekom bietet Grundausstattung für intelligente Häuser
  • Konzernumsatz und bereinigtes EBITDA sollen bis 2021 im Schnitt um 1%-2% bzw. 2%-4% p.a. steigen
  • Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf Deutsche Telekom

Die Lage: Smart-Home-Neuheiten auf der IFA vorgestellt

Dank der weltweiten Verbreitung des Internets und der voranschreitenden Digitalisierung lassen sich heutzutage immer mehr Dinge miteinander vernetzen. Auch in den heimischen vier Wänden. Im vernetzten Zuhause erhöhen smarte Geräte wie z.B. intelligente Heizungen nicht nur den Komfort, sie helfen zugleich Energie und Kosten zu sparen. Zudem können sie die Sicherheit erhöhen. Die Deutsche Telekom bietet mit Magenta SmartHome eine Grundausstattung für intelligente Häuser an. Das Angebot umfasst u.a. Heizkörperthermostate zur individuellen Steuerung der Raumtemperatur, Bewegungsmelder sowie Sirenen und Kameras für den Innen- und Außenbereich oder intelligente Beleuchtungen. Der auf der diesjährigen IFA vorgestellte Wassermelder von Grohe, den die Deutsche Telekom neu im Sortiment hat, alarmiert, bevor auslaufendes Wasser größeren Schaden im Haus anrichten kann. Smart Speaker wiederum ermöglichen die Sprachsteuerung im ganzen Haus, z.B. das Einstellen der Raumtemperatur, des Lichts oder das Abspielen der Lieblingsmusik. Im SmartHome Portal der Telekom stehen inzwischen mehr als 120 Geräte zur Verfügung, über die Plattform Qivicon lassen sich sogar mehr als 300 Geräte verschiedener Hersteller mit Magenta SmartHome steuern. Durch die steigende Zahl an vernetzbaren Geräten und Smart-Home-Anwendungen sehen wir in diesem Bereich Wachstumspotenzial. Einer repräsentativen Umfrage des Digitalverbands Bitkom vom August 2018 zufolge besitzt bereits jeder vierte Bundesbürger mindestens eine Smart-Home-Anwendung.

Das Brot- und Butter-Geschäft der Deutschen Telekom sind aber nach wie vor die Festnetz- und Mobilfunkdienstleistungen. Nach einem positiven Jahresauftakt setzte sich die gute Geschäftsentwicklung im zweiten Quartal 2018 fort. Der Konzernumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum organisch (bereinigt um Wechselkurseinflüsse und Veränderungen durch Konsolidierungen) um 1,3% auf 18,4 Mrd. Euro. Das bereinigte EBITDA legte organisch um 3,9% auf 5,9 Mrd. Euro zu. Berücksichtigt man die Wechselkurseinflüsse, ergeben sich aufgrund eines im Vergleich zum Vorjahr rund 10% schwächeren US-Dollars bei den berichteten Zahlen leichte Rückgänge von 2,8% beim Umsatz und 0,3% beim bereinigten EBITDA. Thomas Dannenfeldt, Finanzvorstand der Deutschen Telekom, sieht den Konzern auf Kurs, die Trends in Deutschland und den USA stimmen. Während sich hierzulande der konsequente Ausbau der Glasfaser-Infrastruktur weiter auszahlt und der Konzern seine Spitzenposition im Mobilfunkmarkt verteidigte, verzeichnet die Mobilfunktochter T-Mobile US in den USA auch nach Bekanntgabe der Pläne für einen Zusammenschluss mit dem Wettbewerber Sprint ein ungebrochenes Kundenwachstum.

Die Perspektive: Mittelfristig weiteres Wachstum in Aussicht gestellt

Die Zuversicht des Vorstands spiegelt sich in der Anhebung der Prognose für das bereinigte EBITDA wider, es ist die zweite Anhebung im laufenden Geschäftsjahr. Für 2018 wird zu konstanten Wechselkursen nun ein bereinigtes EBITDA von rund 23,4 Mrd. Euro erwartet (zuvor: rund 23,2 Mrd. Euro). Für die kommenden Jahre hat der Konzern im Mai dieses Jahres ein weiteres Wachstum in Aussicht gestellt. Von 2017 bis 2021 sollen der Umsatz und das bereinigte EBITDA um durchschnittlich 1% bis 2% bzw. 2% bis 4% pro Jahr steigen. Die Investitionen sollen auf hohem Niveau bleiben, wobei die Gelder schwerpunktmäßig in den Ausbau der Breitband- und 5G-Netze fließen.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals sind weitgehend im Rahmen unserer Erwartungen ausgefallen. Neben dem in Aussicht gestellten Anstieg des bereinigten EBITDA ist auch die attraktive Dividendenrendite hervorzuheben. Wir sehen die Deutsche Telekom auf dem Heimatmarkt in einer sehr guten Position. Mit MagentaEINS bietet man Festnetz- und Mobilfunkdienste aus einer Hand. Die monatlichen Umsätze der MagentaEINS Kunden sind dem Konzern zufolge deutlich höher als die anderer Kunden, was u.a. auf die Buchung zusätzlicher Dienste zurückzuführen ist. Zudem spricht eine niedrige Kündigungsrate für die Zufriedenheit der Kunden. Um das Kundenerlebnis in Europa auszubauen, will sich der Konzern weiter auf Bündelprodukte fokussieren. Der Anteil der Haushalte in Europa, die Angebote der MagentaEINS Familie nutzen, soll von 21% im Jahr 2017 auf rund 40% in 2021 steigen. Als Wachstumstreiber sehen wir weiterhin das US-Geschäft von T-Mobile US. Mögliche Risiken sehen wir in nachteiligen Wechselkursentwicklungen. Zudem werden nach Konzernangaben bei einem Zusammenschluss von T-Mobile US und Sprint in den ersten drei Jahren die Integrationskosten voraussichtlich die Synergien bei Kosten und Investitionen übersteigen.

Die Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf Deutsche Telekom

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der Deutschen Telekom AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Classic mit Fälligkeit am 26.06.2019 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 14,085 Euro und einer Zinszahlung von 9,50% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 26.06.2019, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Deutschen Telekom AG. Dividendenansprüche aus der Aktie stehen dem Anleger nicht zu.

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Deutschen Telekom AG. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Deutsche Telekom AG an der maßgeblichen Börse (Xetra Frankfurt) am 19.06.2019 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 14,085 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (71,00) bestimmte Anzahl von Aktien der Deutschen Telekom AG. Der Gegenwert der Aktien wird unter dem Nennbetrag liegen. Anleger erleiden einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien am Rückzahlungstermin zzgl. der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

Die vorliegend beschriebene Aktienanleihe richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs der Aktie der Deutschen Telekom AG am 19.06.2019 auf oder über 14,085 Euro notieren wird. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 1,04 Euro.

Das Zeichnungsprodukt: Express-Zertifikat auf Deutsche Telekom

Darüber hinaus befinden sich weitere Zertifikate mit der Aktie der Deutschen Telekom AG als Basiswert in der Zeichnung. Ein Beispiel ist das Memory Express StepDown ST mit Airbag Zertifikat mit der WKN DGE3X9, das ebenfalls eine alternative Anlagemöglichkeit zur Direktanlage darstellt. Die Zeichnungsfrist für dieses Produkt läuft noch bis zum 31.10.2018.

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 12.10.2018
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Aktienanleihe Classic 9,5% 2019/06: Basiswert Deutsche Telekom

DDJ16R
// Quelle: DZ BANK: Geld 12.10. 09:31:13, Brief 12.10. 09:31:13
99,65% 99,75% 0,43% Basiswertkurs: 14,035 EUR
Geld in % Brief in % Diff. Vortag in % Quelle: Quelle : Xetra, 09:16:18
Basispreis 14,035 EUR Abstand zum Basispreis in % -0,07%
Barriere Abstand zur Barriere
Zinssatz in % p.a. 9,50% p.a. Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 71,00

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Ihr DZ BANK Sales Team

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Das von der DZ BANK AG für dieses Produkt erstellte Basisinformationsblatt kann in der jeweils aktuellen Fassung im Internet unter www.dzbank-derivate.de abgerufen werden, solange dieses Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Die vollständigen Angaben zu dem DZ BANK Produkt, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

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Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch TraderFox im Auftrag der DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

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Herausgeber:
DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main,
Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Telefon: +49 69 7447 - 01
Telefax: + 49 69 7447 - 1685
Homepage: www.dzbank.de
E-Mail: mail@dzbank.de
Vertreten durch den Vorstand: Wolfgang Kirsch (Vorstandsvorsitzender),
Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann,
Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Dr. Cornelius Riese,
Michael Speth, Thomas Ullrich
Generalbevollmächtigter/General Executive Manager: Uwe Fröhlich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 45651
Aufsicht: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt
am Main wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt.
Umsatzsteuer Ident. Nr.: DE114103491
Sicherungseinrichtungen: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung
GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband
der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen:
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