DZ BANK – Pfeiffer Vacuum: Mit Unterdruck in neue Höhen
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Vakuumtechnik ist die Voraussetzung für viele Hightech-Produkte, ohne die unsere moderne Welt nicht funktionieren würde. Führender Anbieter auf dem Gebiet ist Pfeiffer Vacuum. Die Aktie des Traditionskonzerns markierte zuletzt neue Rekorde.
Umfangreiches Portfolio adressiert Megatrends
Bereits seit mehr als 130 Jahren beschäftigt sich Pfeiffer Vacuum mit Vakuumtechnik. Das Unternehmen ist der führende Anbieter auf diesem Gebiet und passt sein Produktangebot kontinuierlich an die Bedürfnisse seiner Kundschaft an, denn die Anwendungen von einst haben sich merklich gewandelt. Ohne die Produkte des Traditionskonzerns sind viele Zukunftsideen nicht realisierbar. Für die Herstellung einer Reihe von Hightech-Produkten des heutigen modernen Lebens sind Vakuumtechnologien unerlässlich. Dazu gehören unter anderem Solarzellen und Halbleiter, aber auch die Beschichtung von hochbelastbaren mechanischen Werkzeugen oder Brillengläsern. Weitere Anwendungsbeispiele von Vakuumtechnologien sind Forschung und Entwicklung, Umwelttechnik und Analytik.
Das Unternehmen zeichnet sich dabei unserer Ansicht nach durch sein umfangreiches Portfolio aus, womit es eine große Bandbreite der Vakuumtechnik abdeckt. Das ist zum einen ein Pluspunkt, um von wachstumsstarken Megatrends zu profitieren. Die Lösungen von Pfeiffer Vacuum spielen bei der derzeitigen Industrierevolution 4.0 eine maßgebliche Rolle. Sie wird u.a. vorangetrieben durch Dinge wie Digitalisierung, Energiewende, E-Mobilität, Nanotechnologie und Biotechnologie. Zum anderen ist durch das breite Anwendungs- und damit Abnehmerspektrum eine große Streuung gegeben, wodurch das Geschäft in seiner Gesamtheit weniger zyklisch ist.
Fortschritte in der Profitabilität erwartet
Das zeigte sich auch im Geschäftsjahr 2020. Zwar wurde die Entwicklung der Ergebnisse durch die Konjunkturabschwächung im Zuge der Corona-Krise beeinträchtigt. Die Umsatzeinbußen in den ersten neun Monaten hielten sich aber in Grenzen. Zudem gab es ein starkes Schlussquartal, sodass das Unternehmen auch im Gesamtjahr nur ein geringes Umsatzminus von rund 3% zum Vorjahreswert erwartet. Während die Marktsegmente Beschichtung, Analytik, Industrie sowie Forschung und Entwicklung belastet wurden, gab es im größten Geschäftsbereich Halbleiter (Umsatzanteil etwa 35%) eine positive Entwicklung. Wir gehen für diesen Bereich von einem anhaltend guten Umfeld aus. Zudem erwarten wir konzernweit Fortschritte bei der Profitabilität.
Ein Faktor dabei ist die strategische Kooperationsvereinbarung mit der Busch-Gruppe, die über eine Tochter mit mehr als 60% an Pfeiffer Vacuum beteiligt ist. Man arbeitet in den Bereichen Einkauf, Vertrieb und Service, Forschung und Entwicklung sowie IT zusammen und will damit die Wettbewerbsposition stärken, Wachstumschancen nutzen und Effizienzsteigerungen erzielen. Aus der Zusammenarbeit ergibt sich unserer Ansicht nach ferner Übernahmefantasie.
Grundsätzlich sehen wir zudem vielversprechende Geschäftsaussichten für Pfeiffer Vacuum. Der Konzern hatte zuletzt seine mittelfristigen Ziele angepasst. Er will in den nächsten drei bis fünf Jahren seinen Marktanteil durch organisches Wachstum und Akquisitionen vergrößern, um ein noch stärkerer Wettbewerber im Vakuummarkt zu werden. Das soll mit einem wesentlich steigenden Umsatz und einer erheblich verbesserten Profitabilität einhergehen. Zeitlich und quantitativ konkreter bezüglich seiner Prognosen will der Vorstand werden, wenn der derzeit laufende Analyseprozess abgeschlossen ist. Dazu gehört die Beurteilung der aktuellen Marktbedingungen. Ein Risiko sehen wir in weiteren möglichen negativen Auswirkungen durch die Corona-Krise. Grundsätzlich stellt die große Abhängigkeit von der Halbleiterbranche aufgrund ihres zyklischen Wesens ein Risiko für die Geschäftsentwicklung dar.
Ein Baustein für den künftigen Erfolg sieht das Management im laufenden Transformationsprozess, bei dem man bereits von großen Fortschritten spricht. Die Gesellschaft ist dabei, ihre weltweiten Produktionskapazitäten zu modernisieren und strategisch auszuweiten sowie die innerbetrieblichen Systeme und Prozesse zu optimieren. Die damit verbundenen Kosten könnten kurzfristig belastend auf Gewinne und Margen wirken, sollten sich langfristig jedoch auszahlen. Die positiven Perspektiven haben dazu geführt, dass die Aktie zuletzt neue Rekorde markiert hat. Entsprechend sehen wir derzeit Chancen auf der Long-Seite, was den Einsatz trendfolgender Strategien rechtfertigt.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Pfeiffer Vacuum
Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.
Auf den Basiswert Pfeiffer Vacuum AG stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 143,3664 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 143,3664 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Pfeiffer Vacuum AG hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 27.01.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Endlos Turbo Long 143,3664 open end: Basiswert Pfeiffer Vacuum TechnologyDFK7WN // Quelle: DZ BANK: Geld 27.01. 16:16:10, Brief 27.01. 16:16:10 | ||||
| 3,64 EUR | 3,68 EUR | -13,54% | Basiswertkurs: 178,60 EUR | |
| Geld in EUR | Brief in EUR | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra , 15:57:43 | |
| Basispreis | 143,3664 EUR | Abstand zum Basispreis in % | 19,73% | |
| Knock-Out-Barriere | 143,3664 EUR | Abstand zum Knock-Out in % | 19,73% | |
| Hebel | 4,89x | Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße | 0,10 | |
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