onvista-Wochenvorschau: War es das mit einem neuen Allzeithoch im Dax? – Neue Woche dürfte wieder schwierig werden, Handelsstreit bleibt das dominante Thema!
In der neuen Woche dürfte eine klare Richtungsfindung für Anleger mal wieder der Quadratur des Kreises gleichkommen. Weiter offene Fragen in puncto Handelskrieg und bald anstehende Neuwahlen in Großbritannien sprechen weniger für ein neues Jahreshoch und mehr für größere Schwankungen. Auch wenn der Dezember generell ein guter Börsenmonat ist, sieht Marktexperte Milan Cutkovic vom Online-Broker AxiTrader ein erfolgreiches Ende des bislang starken Börsenjahres 2019 somit „bei weitem nicht garantiert“.
Sein in der Vorwoche erreichtes Jahreshoch von 13.374 Punkten konnte der Leitindex in den vergangenen Tagen nicht mehr übertrumpfen. Das bislang erzielte Jahresplus von mehr als einem Viertel liegt dennoch teils deutlich über den Schätzungen mancher Banken von vor einem Jahr. So rechnete etwa die BayernLB mit einem Endpunktestand von gerade mal 11.500 Punkten, während die Deutsche Bank 12.300 Punkte und die Commerzbank 12.500 Zähler prognostizierten. Dem bisherigen Stand von rund 13.270 Punkten kamen da die Experten der Helaba und der DZ Bank schon deutlich näher, die 13.200, beziehungsweise 13.300 erwarteten.
Seit Anfang November ist allerdings auch nicht mehr viel im Dax passiert. Diese Seitwärtsbewegung könnte der Leitindex zum einen nutzen, um neue Kraft zu sammeln, hieß es in einem Kommentar von Chartanalysten der schweizerischen Großbank UBS. Wenn es gut laufe, könne er damit den derzeitigen Widerstand bei 13.300 bis 13.350 Punkten knacken und den bisherigen Höchststand bei 13.596 Punkten von Januar 2018 anvisieren. Im schlechteren Fall könnte es aber auch wieder auf die runde Marke von 13.000 Punkt zugehen, womit sich die Lage im größeren Bild eintrüben und ein längerer Kursrückgang wahrscheinlich werden würde.
Optimisten machen ihre Hoffnungen auf eine Jahresendrally dieser Tage wieder unter anderem am „Black Friday“, „Cyber Monday“ und überhaupt an der beginnenden weihnachtlichen Konsumfreude fest. Demgegenüber stehen weiter ungeklärte politische Fragen, die in den vergangenen Monaten regelmäßig ihre Spuren an der Börse hinterlassen haben. So wird in Großbritannien am 12. Dezember zum dritten Mal seit Mitte 2015 ein neues Parlament gewählt. Damit wird sich zeigen, wie es beim Dauerthema Brexit weitergeht. Aktuellen Umfragen zufolge könnten die Tories des britischen Premiers Boris Johnson eine Mehrheit erreichen und so die Austrittspläne aus der EU bis zum 31. Januar 2020 umsetzen.
Gleichzeitig haben sich die Aussichten auf ein Handelsabkommen zwischen China und den USA („Phase 1 Deal“) zuletzt wieder eingetrübt. Beide Seiten seien bislang nicht bereit, in sensiblen Bereichen nachzugeben, analysierte Volkswirt Bernd Weidensteiner von der Commerzbank die Lage.
So seien zum einen die USA nicht bereit, die verhängten Zusatzzölle wieder zurückzuschrauben, was nach Angaben staatlicher chinesischer Medien eine zentrale Voraussetzung für den Abschluss eines Phase-1-Abkommen sei. Auf der anderen Seite scheine sich China nicht auf feste Abnahmemengen landwirtschaftlicher Produkte aus den USA festlegen zu wollen, schrieb Weidensteiner, was wiederum für Donald Trump in Anbetracht der kommenden Präsidentschaftswahlen wichtig sei.
Vor dem Hintergrund macht es laut Marktexperte Andreas Lipkow von der Comdirect Bank denn erst mal auch keinen Sinn, kurzfristig in Aktionismus zu verfallen. „Viel mehr richten sich die Augenpaare bereits auf den letzten Handelsmonat und das bevorstehende ‚Window-Dressing‘.“
Damit meint der Experte eine häufig zum Jahresende auftretende Entwicklung, in der Vermögensverwalter ihr Portfolio mit gut gelaufenen Aktien aufhübschen, damit die eigene Expertise unterstrichen werden kann. Schlecht gelaufene Aktien werden im Gegenzug häufig noch schnell verkauft und Fehlgriffe der vergangenen Monate damit unter den Teppich gekehrt. Oft wird hier von Portfolio-Kosmetik gesprochen.
Bisherige Dax-Gewinner, zu denen unter anderem Adidas, MTU und RWE zählen, könnten somit weiter gefragt sein. Zu den seit Jahresbeginn größten Verlierern zählen dagegen die Deutsche Lufthansa, Wirecard und die Deutsche Bank.
Nach der ausgelaufenen Berichtssaison dürften Unternehmenszahlen in den kommenden Tagen aber zunächst keine allzu große Rolle spielen. Zur Wochenmitte wird Siemens im Rahmen seines Geschäftsberichts zwar eine finale Bilanz vom abgelaufenen Geschäftsjahr ziehen. Die Ergebnisse aus dem vierten Quartal sowie den Ausblick auf das kommende Jahr hatte der Konzern jedoch schon Anfang November bekanntgegeben.
Vom im MDax gelisteten Medizintechnikkonzern Carl Zeiss Meditec wird es am Freitag zudem ebenfalls endgültige Jahreszahlen geben. Laut vorläufigen Erkenntnissen von Ende Oktober hatte das Unternehmen im Geschäftsjahr 2018/2019 beim operativen Ergebnis nicht so gut abgeschnitten wie ursprünglich gedacht.
Daneben könnten Investoren von der einen oder anderen konjunkturellen Entwicklung auf Trab gehalten werden. So werden bis zur Wochenmitte aus der Eurozone sowie aus den USA oft auch hierzulande bewegende Stimmungsdaten erwartet. Am Freitag kommt dann noch der US-Arbeitsmarktbericht hinzu, wobei Marktexperten hier angesichts der guten Beschäftigungslage weiter optimistisch sind. Mit Blick auf neue Daten von der deutschen Industrieproduktion im Oktober hoffen Beobachter indes weiter auf Zeichen einer Erholung.
MONTAG, DEN 2. DEZEMBER 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
15:00 USA: General Electric, Healthcare Investor Day
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
GBR: Berenberg European Conference (bis 5.12.19), London u.a. mit Aixtron, Adler Real Estate, ASML, Bayer, Brenntag, Eni, GlaxoSmithKline, Unilever, Tesco, Deutsche Telekom uva
TERMINE KONJUNKTUR
00:50 JPN: Investitionen Q3/19
01:30 JPN: Jibun Bank PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19 (endgültig)
02:45 CHN: Caixin PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19
09:00 PLD: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19
09:00 NLD: NEVI PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19
09:15 ESP: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19
09:45 ITA: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19
09:50 FRA: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19 (endgültig)
09:55 DEU: Markit/BME PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19 (endgültig)
10:00 EUR: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19 (endgültig)
10:00 GRC: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19
10:30 GBR: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19 (endgültig)
15:45 USA: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/19 (endgültig)
15:45 EUR: EZB Monatsbericht 11/19
16:00 USA: ISM Verarbeitendes Gewerbe 11/19
16:00 USA: Bauinvestitionen 10/19
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: Amerikanische Handelskammer Pk in Deutschland (AmCham Germany) zu Top50 US-Unternehmen in Deutschland, Frankfurt
BEL: Treffen der EU- Telekommunikations- und Verkehrsminister, Brüssel
DIENSTAG, DEN 3. DEZEMBER 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:30 AUT: Zumtobel, Halbjahreszahlen
11:00 DEU: Chemieverband VCI – Wirtschaftspressekonferenz 2019, Frankfurt
22:05 USA: salesforce.com, Q3-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: KBA / VdIK / VDA – Pkw-Neuzulassungen 11/19
DEU: Deutsche Lufthansa, AR-Sitzung
USA: Pkw-Absatz 11/19
GBR: Berenberg European Conference (bis 5.12.19) u.a. mit Qiagen, SGS
ITA: UniCredit, Capital Markets Day, London
GBR: Glencore Plc, Business Update Call
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 DEU: Einzelhandelsumsatz im Weihnachtsgeschäft, Jahr 2018
08:30 CHE: Verbraucherpreise 11/19
09:00 ESP: Arbeitslosenzahlen 11/19
11:00 EUR: Erzeugerpreise 10/19
SONSTIGE TERMINE
09:00 DEU: Pk Deutsch-Russische Auslandshandelskammer (AHK) und Osteuropaverein der Deutschen Wirtschaft zum Geschäftsklima in Russland 2020, Berlin
11:00 DEU: Pressekonferenz 2019 der Spielwarenbranche, Nürnberg
GBR: Nato-Gipfel (bis 4.12.19), London
BEL: Treffen der EU-Justizminister, Brüssel
BEL: Treffen der EU-Telekommunikations- und Verkehrsminister, Brüssel
MITTWOCH, DEN 4. DEZEMBER 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
10:00 DEU: VMDA, Auftragseingang 10/19
11:00 DEU: VDIK, Jahrespressegespräch, Frankfurt
11:30 DEU: VDA, Jahresabschluss-Pk, Berlin
22:15 DEU: Deutsche Börse, Sitzung des Arbeitskreises Aktienindizes
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Siemens, Geschäftsbericht GJ 2019
GBR: Banik of America Merrill Lynch European Chemicals Conference u.a. mit K+S, Fuchs Petrolub, Wacker Chemie, Lanxess, London
GBR: Berenberg European Conference (bis 5.12.19) u.a. mit Novartis, Jungheinrich, Roche, AstraZeneca, Stratec
SAU: Ölkonzern Aramco – voraussichtlich Ende der Zeichnungsfrist
USA: Campbell Soup, Q1-Zahlen
USA: Slack Technologies, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
DEU: Destatis, Pressekonferenz „“Städte-Boom und Baustau: Entwicklungen auf dem deutschen Wohnungsmarkt 2008 – 2018“
01:30 JPN: Jibun Bank PMI Dienste 11/19 (endgültig)
02:45 CHN: Caixin PMI Dienste 11/19
09:15 ESP: PMI Dienste 11/19
09:45 ITA: PMI Dienste 11/19
09:50 FRA: PMI Dienste 11/19 (endgültig)
09:55 DEU: PMI Dienste 11/19 (endgültig)
10:00 EUR: PMI Dienste 11/19 (endgültig)
10:30 GBR: PMI Dienste 11/19 (endgültig)
11:30 DEU: Anleihe / Laufzeit: 10 Jahre / Volumen: 3 Mrd EUR
12:30 DEU: Vortrag Wirtschaftsweiser Volker Wieland zum bereits veröffentlichten Herbstgutachten des Sachverständigenrates, Frankfurt
14:15 USA: ADP-Beschäftigung 11/19
15:45 USA: Markit PMI Dienste 11/19 (endgültig)
16:00 USA: ISM-Index Dienste 11/19
16:30 USA: Energieministerium, Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: Pressegespräch Privatbank Julius Bär: „Ausblick auf die Finanzmärkte 2020″, Frankfurt
11:00 DEU: Jahres-Pk Verband der Internationalen Kraftfahrzeughersteller (VDIK), Frankfurt
11:00 DEU: Pk Industrieverband Körperpflege und Waschmittel (IKW) zu Branchenkonjunktur 2019/2020, Frankfurt
18:00 DEU: ESMT Open Lecture „Wirtschaft im 21. Jahrhundert“ mit Michael Zahn, CEO Deutsche Wohnen, Berlin
GBR: Nato-Gipfel (zweiter und letzter Tag), London
EUR: Treffen der Euro-Finanzminister, Brüssel
EUR: Treffen der EU-Energieminister, Brüssel
DONNERSTAG, DEN 5. DEZEMBER 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
06:00 CHE: Schaffner, Jahreszahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: Novartis, R&D und Investor-Update, London
CHE: AMS: Übernahmeangebot für Osram endet (Mitternacht)
FRA: Orange, Investor Day
SAU: Ölkonzern Aramco – voraussichtlich Bekanntgabe des Ausgabepreises
USA: The Kroger, Q3-Zahlen
USA: Michaels Cos, Q3-Zahlen
USA: Tiffany & Co, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NLD: Verbraucherpreie 11/19
08:00 DEU: Auftragseingang Industrie 10/19
09:00 ESP: Industrieproduktion 10/19
11:00 EUR: Einzelhandelsumsatz 10/19
11:00 EUR: Beschäftigung Q3/19 (endgültig)
11:00 EUR: BIP Q3/19 (endgültig)
11:00 GRC: BIP Q3/19 (endgültig)
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
14:30 USA: Handelsbilanz 10/19
16:00 USA: Auftragseingang Industrie 10/19
16:00 USA: Auftragseingang langlebige Güter 10/19 (endgültig)
SONSTIGE TERMINE
11:00 DEU: Pk des Elektronikverbands ZVEI zur Entwicklung der deutschen Halbleiterindustrie und Marktsituation in 2019 und 2020, München
11:00 DEU: Pressegespräch Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) zur Lage der Kreditversicherer mit Thomas Langen, Vorsitzender der Kommission Kreditversicherung des GDV, Frankfurt
12:00 DEU: Deutscher Gewerkschaftsbund stellt Index für «Gute Arbeit 2019» mit dem Schwerpunkt Gesundheit vor, Berlin
14:30 DEU: Anhörung zu Finanzen der Berlin-Brandenburger Flughafengesellschaft
DEU: Dritte Runde der Tarifverhandlungen für die Betonindustrie in Norddeutschland, Hamburg
DEU: Präsident Kasachstans, Kassym-Shomart Tokajew, zu Gast in Berlin
EUR: Treffen der EU-Finanzminister, Brüsssel
SVK: OSZE-Jahreskonferenz der Außenminister, Bratislava
FREITAG, DEN 6. DEZEMBER 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Carl Zeiss Meditec, Jahreszahlen (endgültig)
08:30 DEU: Dr. Hönle, Jahreszahlen
12:00 GBR: Associates British Food, Hauptversammlung
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 DEU: Industrieproduktion 10/19
10:00 ITA: Einzelhandelsumsatz 10/19
14:30 USA: Arbeitsmarktbericht 11/19
16:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 12/19 (vorläufig)
16:00 USA: Lagerbestände Großhandel 10/19 (endgültig)
21:00 USA: Konsumentenkredite 10/19
EUR: DBRS Ratingergebnis Deutschland, Dänemark, Polen
EUR: Fitch Ratingergebnis EFSF, ESM, Kroatien, Schweden
EUR: S&P Ratingergebnis Estland
SONSTIGE TERMINE11:00 DEU: Sitzung des BER-Untersuchungsausschusses
SVK: Abschluss OSZE-Jahreskonferenz der Außenminister, Bratislava
ESP: Fortsetzung der 25. UN-Klimakonferenz (COP 25) in Madrid – mit Protesten der Bewegung Fridays for Future, Madrid
GBR: TV-Duell in der BBC zwischen Premierminister Boris Johnson und Oppositionsführer Jeremy Corbyn im britischen Wahlkampf
Redaktion onvista / dpa-AFX
Foto: onvista
