Original-Research: All for One Group AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: All for One Group AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu All for One Group AG
Unternehmen: All for One Group AGISIN: DE0005110001
Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 14.05.2020 Kursziel: 68,30 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 24.05.2017, vormals Halten Analyst: Daniel Grossjohann
Pandemie wirft Schatten, Cloud-Umsätze legen zu
Die Halbjahreszahlen der All for One Group AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) (Umsatz: +1%; EBIT: -6%) spiegeln auch die Auswirkungen der Corona-Pandemie wider, wobei eine Schwäche bei den Lizenzumsätzen (-27%) bereits in Q1 (Kalender-Q4) zu beobachten war. Das solide Wachstum der 'Cloud Services und Support' Umsätze (+11%) wurde von der aktuellen Krise kaum gebremst. Die All for One Group insgesamt hat sich schnell auf die neue Situation einstellen können: Mittlerweile werden sogar komplexe SAP S/4HANA-Einführungsprojekte Remote umgesetzt. Für die Kunden wurden Sofortservice-Pakete (Einrichtung Kurzarbeitergeld; digitale Zusammenarbeit) geschnürt. Dennoch ist kundenseitig die Investitionsneigung insgesamt gedrückt, die Pandemie wird - gerade im laufenden 3. Quartal- Spuren hinterlassen. Die Gesellschaft erwartet aktuell, dass der Umsatz im Gesamtjahr leicht unter Vorjahr liegen könnte, das EBIT (gegenüber dem bereinigten Vorjahres-EBIT) sogar deutlicher. Auch auf Basis unserer angepassten Schätzung ist die All for One Group mit einem EV/Umsatz-Multiple von nur 0,46 weiterhin günstig bewertet.
Unser Kursziel für die All for One Group-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf EUR 68,30. Unsere Empfehlung lautet weiterhin 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20793.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen BankM AG Daniel Grossjohann Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de
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