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Original-Research: Ringmetall AG (von Montega AG)

EQS GROUP

Original-Research: Ringmetall AG (von Montega AG)

Original-Research: Ringmetall AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Ringmetall AG

Unternehmen: Ringmetall AG

ISIN: DE0006001902

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 16.05.2018

Kursziel: 5,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck

Ringmetall nach Q1 operativ im Plan, Sondereffekte belasten

Ringmetall hat diese Woche Zahlen für das erste Quartal 2018 vorgelegt und die Guidance bestätigt. Die wesentlichen Eckdaten sind nachfolgend dargestellt.

[Tabelle]

Deutliches Umsatzwachstum im Kernsegment: Der Umsatz stieg, begünstigt durch höhere Stahlpreise, um 6,6% auf 28,4 Mio. Euro. Das Wachstum beruhte erneut allein auf dem Segment Industrial Packaging, das von einer anhaltend hohen Nachfrage vor allem in Deutschland profitierte. Der Umsatzbeitrag der Absatzregionen USA und Türkei wurde hingegen durch negative Währungseffekte geschmälert. Insgesamt erzielte das Segment jedoch ein starkes Umsatzwachstum von 9,5% auf 24,9 Mio. Euro. Im Bereich Industrial Handling lagen die Erlöse nach der geplanten Neuausrichtung auf eigenentwickelte Produkte mit 3,6 Mio. Euro erwartungsgemäß rund 10% unter dem Vorjahresniveau, auf Quartalssicht wurde aber zum zweiten Mal in Folge ein leichtes Wachstum erzielt (+9,1% qoq).

Börsensegmentwechsel und IFRS-Umstellung belasten Ergebnis: Das Konzern-EBITDA blieb mit 2,9 Mio. Euro rund 11% unter dem Vorjahresniveau (3,2 Mio. Euro). Grund hierfür sind einmalige negative Sondereffekte i.H.v. 0,4 Mio. Euro im Rahmen des angestrebten Börsensegmentwechsels sowie der Umstellung auf IFRS. Zudem wirkte sich der hohe Stahlpreis margenbelastend aus. Auch im Kernsegment Industrial Packaging lag das EBITDA daher mit 3,2 Mio. Euro leicht unter Vorjahr (Q1 2017: 3,4 Mio. Euro). Im Segment Industrial Handling zeigten sich hingegen die Erfolge der Fokussierung auf margenstärkere Produkte. Das EBITDA stieg hier auf 0,4 Mio. Euro (Vj.: 0,3 Mio. Euro), womit sich die EBITDA-Marge spürbar auf 11,7% verbesserte (+530 BP).

Guidance bestätigt: Für das Gesamtjahr erwartet Ringmetall unverändert einen Umsatz von 107,0 bis 112,0 Mio. Euro sowie ein leicht steigendes EBITDA. Zwar dürfte auch Q2 noch von Sonderkosten im Rahmen der Erstellung des Wertpapierprospekts für den Segmentwechsel belastet sein, diese sollten jedoch bereits geringer ausfallen als in Q1. In Summe rechnen wir daher für die Folgequartale mit einer sukzessiv anziehenden Ergebnisdynamik und bestätigen vor diesem Hintergrund unsere Prognosen.

Fazit: Das erste Quartal fiel aufgrund diverser negativer Effekte und Sonderbelastungen ergebnisseitig schwach aus, im weiteren Jahresverlauf sollte Ringmetall den Rückstand aber gut aufholen können. Neue Impulse erwarten wir kurzfristig aus dem Wechsel in den geregelten Markt sowie weiteren Akquisitionen. Wir bekräftigen daher unsere Kaufempfehlung mit unverändertem Kursziel von 5,00 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16481.pdf

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Expertenprofil
EQS GROUP Geschäftsführer und Gründer immocation.de

Marco Lücke begann nach seinem Diplom in Wirtschaftsinformatik eine Karriere im Vertrieb zweier IT-Konzerne, wurde mit 28 Jahren Vertriebsleiter und entdeckte früh seine Leidenschaft, Dinge zu vereinfachen und sie vielen Menschen zugänglich zu machen.

Ihm wurde zu dieser Zeit klar, dass finanzielle Absicherung und Vermögensaufbau nur erfolgreich sein kann, wenn man sich selbst darum kümmert. Er arbeitete sich intensiv in das Thema Immobilien als Kapitalanlage ein. Parallel zu seinem Job begann er zusammen mit Stefan Loibl, Immobilien als Kapitalanlage zu kaufen und verfasste das Buch "immocation: Die Do-it-yourself-Rente." Eine Gebrauchsanleitung dafür, wie private Anleger sich mit dem Kauf kleiner vermieteter Wohnungen ihre eigene Rente erschaffen können.

Anfang 2017 entstand so www.immocation.de. Eine Plattform mit vielen kostenlosen Videos, Tools und Kursen. So, dass Einsteiger lernen, passende Immobilien selbst zu finden, zu bewerten, zu finanzieren und erfolgreich als Kapitalanlage zu nutzen.

Stefan Loibl begann nach seinem Diplom in Wirtschaftsinformatik eine Karriere als Finanz-Controller und wurde mit 29 Jahren Finanzleiter bei einem Konzern in der Bau-Branche. Er entwickelte eine ausgeprägte Leidenschaft für Zahlen, Geldanlage und finanzielle Präzision.

Genau diese Leidenschaft half ihm, als er gemeinsam mit Marco Lücke begann, Immobilien als Kapitalanlage zu kaufen. Während dieser Zeit entwickelte er für den Ankauf von Immobilien auch ein Kalkulationstool, das mittlerweile eines der meist genutzten Werkzeuge für private Anleger ist.

Anfang 2017 gründeten die beiden immocation.de. Bereits tausende Kunden finden hier wertvolles Wissen und die passenden Werkzeuge, um eine Wohnung als funktionierende Kapitalanlage zu kaufen.

Kurs zu RINGMETALL AG Aktie

  • 4,25 EUR
  • +1,91%
18.05.2018, 17:36, Xetra

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