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USD/EUR - Saisonalität: Ein kleiner Schönheitsfehler

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Saisonalität: Ein kleiner Schönheitsfehler

Nachdem der USD-Index die Entwicklung beim Währungspaar EUR/USD bekräftigt, möchten wir im nächsten Schritt auf saisonale Aspekte eingehen. Da wir den typischen Verlauf in Vorwahljahren der USA beleuchten – das Saisonmuster also angelehnt an den US-Präsidentschaftszyklus untersuchen – stellen wir die durchschnittliche Entwicklung aus Sicht des Greenbacks dar. Im bisherigen Jahresverlauf hat sich das Währungspaar ganz gut am typischen Verlauf aller Vorwahljahre seit 1971 orientiert. Doch der bis August bestehende saisonale EUR-Gegenwind dürfte schon bald auslaufen. Vielmehr begünstigt der durchschnittliche Verlauf des US-Vorwahljahres ab Mitte/Ende August eine EUR-Erholung (siehe Chart 4). Ein Verhaltensmuster, welches gut zur grundsätzlichen Schwäche der US-Valuta in der 2. Jahreshälfte passt. Gemessen am durchschnittlichen Verlauf des US-Vorwahljahres droht der US-Dollar sogar die gesamten Kursgewinne im bisherigen Jahresverlauf bis zum Jahreswechsel wieder abzugeben. Zumindest unter saisonalen Aspekten könnte somit „außer Spesen nichts gewesen“ zum Motto des laufenden Vorwahljahres werden. Der Faktor „Saisonalität“ sorgt also für ein Gegengewicht zu den beschriebenen charttechnischen Ausbrüchen.


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