WÄHRUNGSKRIEG € vs. Yen - Nikkei Kursziel 18.300 Punkte!
USD/JPY - WKN: 965991 - ISIN: XC0009659910 - Kurs: 104,8390 ¥ (FOREX)
An den Währungsmärkten sehen wir derzeit ein Wettrennen zwischen € und Yen um Abwertung und damit um Kompetivität der europäischen bzw. japanischen Volkswirtschaft. Ein "Debasement" ermöglicht es besonders exportlastigen Volkswirtschaften wie der deutschen oder der japanischen, die landeseigenen Waren auf dem Weltmarkt günstiger anbieten zu können.
Der Nikkei stemmt sich gegen den Trend allgemein schwächerer asiatischer Aktien und steigt heute um 1,2%. Berichten zufolge will Premierminister Shinzo Abe Yasuhisa Shiozaki bereits am morgigen Mittwoch zum neuen Wohlfahrtsminister ernennen. Shiozaki ist ehemaliger Chefkabinettssekretär der regierenden Liberal Democratic Party und ein Advokat der Reformpläne der Partei für den staatlichen japanischen Investmentfonds. Der Fonds ist einer der weltweit größten institutionellen Investoren. Die Reform der LDB sieht vor, dass der Fonds verstärkt japanische Aktien kaufen solle. Durch die Neubenennung des Wohlstandsministers könnte es zu einer früheren Überprüfung der Fondsstatute kommen, sagen Händler aus Tokio.
Ende August investierte der Fonds 17% seiner Mittel in japanische Aktien, 15,98% der Mittel wurden für internationale Aktien verwendet. Der Fonds ist der größte Pool von Pensionsrückstellungen in Gesamtasien. Der Fonds war Ende August rund 928 Milliarden EUR schwer. Bedeutet: Alleine eine Reallokation um 10% bewegt 92,8 Milliarden EUR an die Tokioter Aktienbörse! Im Juni 2013 hatte der Nikkei 225 Index eine Marktkapitalisierung von 3,1 Billionen EUR (letzte offizielle Berechnung). Seither stieg der Index um weitere 15%. Die Marktkapitalisierung beträgt heute also rund 3,55 Billionen EUR.
Das Währungsverhältnis US-Dollar in Yen (USD/JPY) befindet sich seit 2 Wochen in einer beginnenden größeren Ausbruchbewegung. Das Kursziel liegt auf mittelfristige Sicht bei rund 110,xx JPY, zunächst!
FX Trader, die auf Position handeln, wie ich, gehen USD/JPY long.
usdjpy
Das übergeordnete Chartbild des Nikkei ist stark bullisch. Nach vielen Jahrzehnten, stark bullisch. In den kommenden 1-2 Jahren erwarte ich hier einen Zielbereich von 18.300 Punkten. Der japanische Aktienmarkt verhält sich autark. Es liegen keine wirklich nennenswerten Korrelationen zu anderen Aktienmärkten vor. Sprich, der Markt kann steigen, wenn Europa und USA korrigieren.
nikkei-w
Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.
(© BörseGo AG 2014 - Autor: Harald Weygand, Head of Trading bei GodmodeTrader)