SMA SOLAR - Endlich wieder Gewinne!
- SMA Solar Technology AG - WKN: A0DJ6J - ISIN: DE000A0DJ6J9 - Kurs: 52,000 € (XETRA)
SMA Solar stand ich lange Zeit sehr kritisch gegenüber. Auch im ersten Halbjahr schaffte es das Unternehmen nicht, trotz großer Nachfrage Gewinne zu schreiben. Im dritten Quartal hat sich das geändert. Das Ergebnis schoss regelrecht in die Höhe. Aufgrund eines schwachen ersten Halbjahrs sehen die Neunmonatszahlen aber noch dürftig aus.
Gewinnsprung im dritten Quartal
Bereits im Oktober hatte SMA Solar die Jahresprognose deutlich angehoben. So rechnet das Management nun für 2022 mit einem Umsatz zwischen 975 und 1.050 Mio. EUR und einem EBITDA zwischen 60 und 75 Mio. EUR. Zuvor war es von Erlösen zwischen 900 und 1.050 Mio. EUR und einem EBITDA zwischen 10 und 60 Mio. EUR ausgegangen.
In den ersten neun Monaten erzielte der Wechselrichterhersteller einen Umsatz von 724 Mio. EUR und damit 21 Mio. EUR weniger als noch im Vorjahreszeitraum. Das EBITDA lag bei 50,2 Mio. EUR verglichen mit 52,9 Mio. EUR. Allerdings war das erste Halbjahr noch tiefrot, womit die Neunmonatszahlen die positive Entwicklung noch nicht anzeigen. Betrachtet man das Q3 alleine, so sanken die Erlöse leicht von 256,7 auf 252,3 Mio. EUR. Das EBIT sprang dagegen von 4,0 auf 24,5 Mio. EUR nach oben. Unterm Strich blieb nach zwei Mio. EUR im Q3 2021 von Juli bis September ein Gewinn von 21,59 Mio. EUR oder 0,62 EUR je Aktie hängen. Allerdings sind die Gewinnkennziffern positiv beeinflusst worden vom Verkauf zweier Immobilien.
Analysten erwarten im Gesamtjahr einen Umsatz von 1,02 Mrd. EUR und einen Gewinn je Aktie von 0,45 EUR. 2023 soll sich der Gewinn auf über 1 EUR je Aktie mehr als verdoppeln.
Kommt es zum Rücklauf?
Aus charttechnischer Sicht befindet sich der Solartitel seit Oktober in einem impulsiven Anstieg, der aktuell korrigiert wird. Im Idealfall für interessierte Neueinsteiger setzt die Aktie noch einmal in den Unterstützungsbereich zwischen 48,48 und 47,54 EUR zurück, wo sich antizyklisch gute Gelegenheiten auf der Long-Seite ergeben würden. Berappelt sich der Wert dagegen direkt wieder und steigt über 56,95 EUR, lautet das nächste Ziel 61,00 EUR.
Fazit: SMA Solar hat im dritten Quartal endlich geliefert und die Profitabilität verbessert. Setzt sich die positive Entwicklung fort, besitzt die Aktie in den kommenden Monaten Potenzial. Trader, die die News rund um die Prognoseanhebung im Oktober nicht gehandelt haben, könnten versuchen, im Bereich von 48 EUR zum Zug zu kommen. Aus Investorensicht gibt es hingegen bessere (Solar)-Aktien.
| Jahr | 2021 | 2022e* | 2023e* |
| Umsatz in Mrd. EUR | 0,98 | 1,02 | 1,23 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | -0,66 | 0,45 | 1,08 |
| Gewinnwachstum | - | 140,00 % | |
| KGV | - | 118 | 49 |
| KUV | 1,9 | 1,8 | 1,5 |
| PEG | neg. | 0,4 | |
| Dividende je Aktie in EUR | 0,00 | 0,02 | 0,13 |
| Dividendenrendite | 0,00 % | 0,04 % | 0,25 % |
| *e = erwartet, Berechnungen basieren bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten |
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