SUPER MICRO - Bleibt auch 2023 alles super?
- Super Micro Computer Inc. - WKN: A0MKJF - ISIN: US86800U1043 - Kurs: 82,100 $ (Nasdaq)
Seit der Erstvorstellung im Mai 2022 im Zuge unseres redaktionellen Premiumangebots stock3 PLUS hat sich die Aktie von Super Micro Computer nahezu verdoppelt. Und ist dennoch günstiger bewertet als damals. Wie kann das sein?
10 USD Gewinn je Aktie
Die Antwort ist relativ einfach: Der Gewinn steigt schneller als die Aktie. Das Management hat 2022 mehrfach die Jahresprognose angehoben, siehe Archiv. Im Geschäftsjahr 2021/22, das im Juni endete, stand ein Gewinnplus gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 128 % zu Buche. Der Umsatz legte um 46 % zu. Für 2022/23 erwarten Analysten einen weiteren Umsatzsprung auf 6,88 Mrd. USD und einen Gewinn je Aktie von über 10 USD, womit sich ein überschaubares KGV von 8 errechnet. Ein einstelliges KGV bei diesen Wachstumsraten sieht man gerade in den USA sehr selten. Eine Erklärung könnte vielleicht die Schätzung für 2023/24 liefern, wonach der Gewinn dort wieder rückläufig sein soll. Dennoch wäre auch ein KGV von 9 und ein KUV von 0,6 auf Basis dieser Prognose als günstig anzusehen.
Fundamental steht neuen Allzeithochs im Jahr 2023 also nichts im Wege, es sei denn, das Umfeld trübt sich weiter ein. Die Aktie von Super Micro hat aber bereits 2022 gezeigt, dass sie sich vom Tech-Umfeld abkoppeln kann. Die Story steigender Margen durch die Wandlung vom reinen Hardware- zum Komplettanbieter ist voll intakt.
Aus charttechnischer Sicht könnte der EMA50 als Ausgangspunkt für die nächste Aufwärtswelle dienen. Als Widerstand fungiert das Zwischenhoch bei 85,85 USD. Darüber wartet eine kurzfristige Abwärtstrendlinie, deren Bruch weitere Käufer anlocken könnte. Dreistellige Kurse im Bereich von 105 USD wären dann keine Utopie.
Verläuft der morgige Handelsstart an den US-Börsen dagegen negativ und wird die Aktie durchgereicht, wartet bei 74,93 USD ein Support. Darunter drohen wiederum deutlichere Abgaben in Richtung 62,50 bis 61,89 USD, wo der Wert wieder für Antizykliker interessant wird.
Fazit: Bislang sieht man operativ bei Super Micro Computer keinerlei Bremsspuren. Die erfolgsverwöhnten Aktionäre sollten aber einplanen, dass sich das Wachstum in dem im Juli beginnenden Geschäftsjahr 2023/24 abschwächt. Vielleicht sind die Analysten aber einfach nur zu konservativ unterwegs. Sie lagen 2022 bereits komplett daneben. Trader sichern neue Positionen eng ab, Investoren lassen die Gewinne weiter laufen.
| Jahr | 2021/22 | 2022/23e* | 2023/24e* |
| Umsatz in Mrd. USD | 5,20 | 6,88 | 7,48 |
| Ergebnis je Aktie in USD | 5,65 | 10,10 | 8,87 |
| Gewinnwachstum | 78,76 % | -12,18 % | |
| KGV | 15 | 8 | 9 |
| KUV | 0,8 | 0,6 | 0,6 |
| PEG | 0,1 | neg. | |
| *e = erwartet, Berechnungen basieren bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten |
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(© GodmodeTrader 2023 - Autor: Bastian Galuschka, Stv. Chefredakteur)
