Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen
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^ Original-Research: DATRON AG - von BankM AG Einstufung von BankM AG zu DATRON AG Unternehmen: DATRON AG ISIN: DE000A0V9LA7 Anlass der Studie: vorl. GB 2022, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 27.02.2023 Kursziel: EUR 16,37 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 29.9.2020, keine Bewertung Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker Neubauprojekt verbessert mittelfristig die Margen Die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr haben die Unternehmensprognosen 2022 bestätigt und liegen auch im Rahmen unserer Erwartungen. Während DATRON (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) beim Umsatz leicht übertraf, lagen EBIT und EPS knapp unter unserer Schätzung. Vor dem Hintergrund makroökonomischer Herausforderungen [Ukrainekrieg (Aufgabe des Russland-Geschäfts); angespannte Lieferketten] hatte DATRON ein sehr erfolgreiches Jahr, die EBIT-Marge konnte über 10% gehalten werden. Der 2023er Ausblick (erstmals in 12/22 vorgelegt) wurde bestätigt. Treiber des Wachstums sind u.a. Automatisierung, Digitalisierung und Elektromobilität - aber auch der Kapazitätsaufbau für die kritische Infrastruktur [politische Ziele: größere Unabhängigkeit (von China) und resilientere Lieferketten]. Basierend auf den künftigen Marktchancen und der nachhaltigen Margenverbesserung (ab 2025) ist die DATRON-Aktie (KGV2023: 10,4; Median Peer Group: 13,6) weiter attraktiv bewertet. Im DCF-Modell führen die Kosten des Neubaus zu einer niedrigeren Bewertung, wobei wir entlastend hier lediglich die Miet- und Mietnebenkosten - nicht aber die schwer zu beziffernden operativen Synergien - berücksichtig haben. Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von EUR 16,37. Unsere Empfehlung lautet weiterhin "Kaufen". Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26481.pdf
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Kontakt für Rückfragen BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 daniel.grossjohann@bankm.de roger.becker@bankm.de -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. °