Mercedes – Lieferant sorgt für Probleme

Die Aktie von Mercedes-Benz befindet sich seit drei Monaten im Rückwärtsgang. Die Stuttgarter stehen vor großen Herausforderungen. Nicht nur die Produktion von 100.000 Fahrzeugen ist beeinträchtigt, sondern auch ein potenzieller Schaden von über 500 Millionen Euro ist zu befürchten.

Die Ursache hierfür sind Lieferengpässe. Die anhaltende Knappheit an 48-Volt-Batterien von Bosch, dem Hauptlieferanten von Mercedes, könnte zu Produktionsausfällen führen, die Mercedes-Benz in diesem Jahr zwischen fünf und sieben Milliarden Euro Umsatz kosten könnten. Derzeit sind die unverzichtbaren 48-Volt-Bordnetze für moderne Fahrzeuge nicht verfügbar. Dies führt dazu, dass Mercedes-Chef Ola Källenius und der Bosch-Boss Stefan Hartung mehrmals pro Woche Maßnahmen besprechen. Bosch arbeitet hart daran, die Produktion im Werk in Eisenach zu erhöhen.

Herausforderung für die Zukunft

Trotz positivem Jahresausblick 2023 und Rekordgewinn im Vorjahr, warnt Konzernchef Ola Källenius vor dem zunehmenden Druck durch die steigenden Zinsen, hohe Inflation und mögliche Überkapazitäten aufgrund der gerade abklingenden Chipkrise. Der Wettbewerb wird härter und Mercedes-Benz muss somit trotz des Gewinns, einige Einsparungen vornehmen, um weiterhin ihren Erfolg zu behalten. Die Auswirkungen auf die Finanzmärkte sind bereits spürbar. Ende Oktober 2023 fiel der Aktienkurs von Mercedes um mehr als zehn Prozent. Wenn sich die Lieferengpässe weiterhin hinziehen, könnten Kunden ihre Bestellungen möglicherweise stornieren. Die Unsicherheit hinsichtlich der Verfügbarkeit von Fahrzeugen belastet das Vertrauen der Investoren.

Im dritten Quartal ging der Absatz von Mercedes-Benz Cars bereits um vier Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum zurück. In wichtigen Wachstumsmärkten wie Asien und den USA sank der Absatz gar zweistellig. Konzernchef Källenius will sich zunehmend auf das Luxussegment mit S-Klasse, Maybach und AMG konzentrieren. Im margenstarken Top-End-Segment kam der Motor in den Monaten von Juli bis September jedoch ebenfalls ins Stottern.

Mit einem KGV von 4 (Quelle: Refinitiv) und einer Dividendenrendite von 9,1 Prozent liegt die Bewertung der Aktie unter dem Marktdurchschnitt. Zudem verfügt der Stuttgarter Automobilkonzern über starke Marken. Vor diesem Hintergrund zeigt sich ein großer Teil der Analysten nach Angaben von Refinitiv für das Papier mittelfristig zuversichtlich. Dennoch können weitere Rücksetzer nicht ausgeschlossen werden.

Strukturierte Produkte wie Aktienanleihen (Protect) könnten eine interessante Alternative zum Direkteinstieg sein. Bei der unten beschriebenen Aktienanleihe Protect wird eine Barriere bei 75 Prozent des Referenzpreises am Anfänglichen Beobachtungstag fixiert. Notiert die Aktie am finalen Beobachtungstag auf Höhe oder oberhalb des Referenzpreises, erhalten Anleger neben dem Zinssatz den Nennwert zurück. Andernfalls drohen Verluste. Bei der Aktienanleihe wurde der Basispreis bei 80 Prozent des Referenzpreises am Anfänglichen Beobachtungstag fixiert. Notiert die Aktie am finalen Beobachtungstag auf Höhe oder oberhalb des Basispreises, erhalten Anleger neben dem Zinssatz den Nennwert zurück. Andernfalls drohen Verluste.

Faktor Optionsscheine bieten risikofreudigen Anlegern die Möglichkeit gehebelt von einer Auf- beziehungsweise Abwärtsbewegung der Mercedes-Benz-Aktie teilzunehmen. Es drohen jedoch hohe Verluste, wenn die Aktie die entgegengesetzte Richtung einschlägt.

*Zeichnungsfrist bis 30.11.2023 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung); ** des Nennbetrags; *** x Referenzpreis am Anfänglichen Beobachtungstag; ****Zeichnungsfrist bis 16.11.2023 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung): Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 10.11.2023; 13:00 Uhr