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Deutsche Bank erhöht Wachstumsziele und Dividende

UniCredit · 13.02.2024, 13:44 Uhr

Die Aktie von Deutsche Bank kam vergangene Woche unter Druck. Hintergrund waren höhere Rückstellungen der Deutschen Pfandbriefbank für mögliche Kreditausfälle bei Gewerbeimmobilien. In den zurückliegenden Tagen stabilisierte sich das Papier allerdings.

Das Bankhaus meldete bereits Eckdaten zum abgelaufenen Geschäftsjahr. Demnach erzielte die Deutsche Bank einen Vorsteuergewinn von knapp 5,7 Milliarden Euro – der höchste Gewinn seit 16 Jahren. Weiter plant das Geldinstitut ein Aktienrückkaufprogramm über 675 Millionen Euro und eine Dividendenerhöhung auf 0,45 Euro pro Aktie. Darüberhinaus erhöhte die Deutsche Bank das angepeilte jährliche Einnahmenwachstum für 2021 – 2025 auf 5,5 bis 6,5 Prozent. Dabei sollen die jüngsten Investitionen in Corporate Banking und Wealth Management Früchte tragen. 2023 stieg das verwaltete Vermögen um 115 Milliarden Euro und sorgte für ein Ertragswachstum in der Privatbank sowie im Asset Management. Diesen Trend will Deutsche Bank-Chef Christian Sewing fortsetzen. Mit der im vergangenen Herbst abgeschlossenen Übernahme des britischen Börsenmaklers Numis wurde zudem das Investmentbankgeschäft ausgebaut. Der Umsatz muss wachsen, aber die Kosten sollen weiter sinken. 1,6 Milliarden Euro will Sewing zusätzlich einsparen. Dazu sollen Prozesse weiter vereinfacht und automatisiert werden. Zudem ist der Abbau von 3.500 Arbeitsplätzen bis 2025 geplant.

Nach Angaben von Refinitiv ist ein großer Teil der Analysten mittelfristig zuversichtlich gestimmt. Mit einem KGV 5,26 und einer Dividendenrendite von 3,79 (Quelle: Refinitiv) ist das Papier moderat bewertet. Rückenwind für das Ergebnis 2023 bekam die Deutsche Bank jedoch unter anderem vom Zinsgeschäft. Die Renditen sind im Schlussquartal 2023 jedoch bereits stark gesunken und für 2024 wird bei der EZB und der Fed mit einer Zinswende gerechnet. Die Renditen könnten somit weiter nachgeben und das Ergebnis im Zinsgeschäft belasten. Zudem ist nicht absehbar, ob steigende Rückstellungen für Kreditausfälle auch bei der Deutschen Bank im Jahresverlauf auf das Ergebnis drückt. Schlechte Nachrichten vom Unternehmen oder aus der Branche sowie eine Korrektur des Gesamtmarkts könnten die Aktie unter Druck setzen.

Chart: Deutsche Bank

Widerstandsmarken: 12,80/14,06/14,49/14,84 EUR

Unterstützungsmarken: 10,52/10,76/11,15/11,54 EUR

Die Aktie der Deutschen Bank bildet seit März vergangenen Jahres einen Aufwärtstrendkanal. Mitte Oktober tauchte das Papier kurzzeitig unter die untere Begrenzung des Trendkanals ehe der Rebound startete und die kurzfristige Abwärtstrendlinien nach oben durchbrochen wurde. Im weiteren Verlauf nahm die Aufwärtsdynamik gar zu und das Papier schraubte sich bis Januar 2024 auf EUR 12,80 nach oben. Seither bewegt sich die Aktie seitwärts zwischen EUR 11,54 (61,8%-Retracementlinie) und dem jüngsten Hoch. In den zurückliegenden Tagen stabilisierte sich die Aktie an der Unterkante der Range. Die kurzzeitig überkaufte Lage wurde abgebaut und das Abwärtsmomentum nahm ab. MACD und RSI sind aktuell neutral zu bewerten. Auf der Unterseite findet die Aktie zwischen EUR 10,76 und EUR 11,54 eine starke Unterstützungszone. Wird diese Zone verletzt droht eine nachhaltige Abwärtsbewegung in Richtung EUR 9,50. Bei einem Ausbruch über EUR 12,80 eröffnet sich Aufwärtspotenzial bis EUR 14,06 (138,2%-Retracementlinie) und EUR 14,49 (Hoch vom Februar 2022).

Deutsche Bank in EUR; Tageschart (1 Kerze = 1 Tag)

Betrachtungszeitraum: 28.07.2022 – 13.02.2024. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle:tradingdesk.onemarkets.de

Deutsche Bank in EUR; Wochenchart (1 Kerze = 1 Woche)

Betrachtungszeitraum: 14.02.2013 – 13.02.2024. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle:tradingdesk.onemarkets.de

Strukturierte Produkte wie Express Aktienanleihen Protect könnten eine interessante Anlagemöglichkeit sein. Bei der unten beschriebenen Express Aktienanleihe Protect wird eine Barriere bei 50 Prozent des Referenzpreises am Anfänglichen Beobachtungstag fixiert. Notiert die Aktie an einem der jährlichen Beobachtungstage auf Höhe des anfänglichen Referenzpreises oder darüber, erhalten Anleger neben dem Zinssatz den Nennwert vorzeitig zurück. Andernfalls verlängert sich die Laufzeit bis zum nächsten Beobachtungstag. Am finalen Beobachtungstag greift die Barriere. Notiert die Aktie von Deutsche Bank auf Höhe der Barriere oder darüber, erhalten Anleger neben dem Zinssatz den Nennwert zurück. Andernfalls gibt es nur den Zinssatz und es drohen Verluste. Turbo Open End Optionsscheine bieten Anlegern die Möglichkeit überdurchschnittlich an der Kursentwicklung der Aktie zu partizipieren. Allerdings drohen hohe Verluste bis hin zum Totalverlust, wenn der Basiswert die entgegengesetzte Richtung einschlägt.

Basiswert	Produkttyp	WKN	Verkaufspreis in EUR	Finaler Beobachtungstag	Bemerkung
Deutsche Bank	Express Aktienanleihe Protect	HVB8M3*	101,25**	05.03.2027	Basispreis: 50%***; Zinssatz: 6,4 % p.a.

Zeichnungsfrist bis 07.03.2024 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung); des Nennbetrags; x Referenzpreises am Anfänglichen Beobachtungstag; Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 13.04.2024; 13:50 Uhr;

Tradingmöglichkeiten

Turbo Bull Open End auf Deutsche Bank für Spekulationen, dass der Aktienkurs steigt

Basiswert	WKN	Verkaufspreis in Euro	Basispreis in EUR	Knock-Out Barriere in EUR	Hebel	finaler Bewertungstag
Deutsche Bank	HD08GG	2,34	9,727168	9,727168	5,34	Open End
Deutsche Bank	HD0THD	1,08	10,904197	10,904197	11,1	Open End
Deutsche Bank	HD134C	0,62	11,379363	11,379363	19,4	Open End

Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 13.02.2024; 11:50 Uhr

Turbo Bear Open End auf Deutsche Bank für Spekulationen, dass der Aktienkurs fällt

Basiswert	WKN	Verkaufspreis in Euro	Basispreis in EUR	Knock-Out Barriere in EUR	Hebel	finaler Bewertungstag
Deutsche Bank	HR7WGX	2,05	13,976316	13,976316	-5,9	Open End
Deutsche Bank	HB3VT4	1,03	12,939135	12,939135	-11,7	Open End
Deutsche Bank	HD2MHA	0,50	12,399958	12,399958	-24,2	Open End

Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 13.02.2024; 11:50 Uhr

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