ANALYSE: Commerzbank erwartet Trendwende bei Hugo Boss

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank sieht für den Modekonzern Hugo Boss nach einer Serie von Gewinnwarnungen und Wechseln im Management wieder bessere Zeiten anbrechen. Analyst Andreas Riemann rechnet laut einer Studie vom Freitag dank des inzwischen eingeleiteten Kurswechsels in den kommenden zwei Jahren mit einer Trendwende bei den operativen Margen. Vor diesem Hintergrund sei die Aktie derzeit attraktiv bewertet und wieder einen Kauf wert. Er stufte das Papier entsprechend von "Hold" auf "Buy" hoch. Sein Kursziel lautet weiter 60 Euro.

Riemann verwies auf die schlechte Kursentwicklung der Aktie, die seit ihrem Hoch im April 2015 mehr als die Hälfte an Wert eingebüßt hat. Aus seiner Sicht konzentrierten sich die Anleger bei Boss zu sehr auf die Schwäche im US-Großhandelsgeschäft und den chinesischen Markt. Die Selbstheilungskräfte des Konzerns würden hingegen unterschätzt.

Zwar sei die Expansion der Metzinger tatsächlich zu schnell und zu teuer gewesen - doch das Management unter dem neuen Konzernchef und früheren Finanzvorstand Mark Langer habe inzwischen gegengesteuert. Filialen würden geschlossen und Mieten neu verhandelt. Zudem gehe der Konzern bei der Wahl seiner Vertriebspartner in den USA wählerischer vor und gewähre weniger Rabatte. All das dürfte sich günstig auf die operativen Margen auswirken. Diese Einsicht dürfte sich auch am Markt durchsetzen und könnte im Konsens Beachtung finden, schrieb der Experte.

Beachtung sollten Anleger nach Einschätzung von Riemann dem Kapitalmarkttag am 16. November schenken. Der Experte rechnet mit Aussagen zur neuen Strategie.

Mit der Einstufung "Buy" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie das Potenzial für eine Gesamtrendite von mehr als 20 Prozent besitzt. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von zwölf Monaten./tav/she/das

Analysierendes Institut Commerzbank.