An diesen November wird man sich erinnern – und die Rally geht weiter

Die Jahresendrally am deutschen Aktienmarkt dürfte sich zum Start in den Dezember fortsetzen. Sie dürfte weiter von Erwartungen auf bald sinkende Zinsen angetrieben werden. Rund eine Stunde vor dem Börsenstart signalisierte der X-Dax als Indikator für den Leitindex Dax ein Plus von 0,5 Prozent auf 16.291 Punkte. Bis zum Rekordhoch bei etwas unter 16 530 Punkten ist der Weg charttechnisch frei. Der Eurozonen-Index EuroStoxx 50 wird am Freitag 0,4 Prozent höher erwartet. 

Positive Signale aus Übersee

Unterstützung für die Börsen in Europa kommt aus den USA, wo der bekannteste Wall-Street-Index Dow Jones Industrial nach erfreulichen Daten zu Konsum und Preisauftrieb den höchsten Stand seit zwei Jahren erklommen hatte. 

Es war ein November, an den man sich erinnern wird.

Die Anleger honorierten den guten Job der US-Notenbank, die Inflation zu bekämpfen, ohne zugleich eine schwere Rezession auszulösen. Eine inzwischen moderatere Teuerung stelle nun auch das Zinsniveau infrage - mit entsprechendem Schub für risikoreichere Anlagen wie Aktien. Die Investoren setzen daher jetzt auf baldige Zinssenkungen. 

Das gilt ebenso für die Euroregion. Auch in den kommenden Monaten dürfte sich die Abschwächung der Inflation fortsetzen, erwarten die Experten der Helaba. „Marktteilnehmer können vermehrt darauf setzen, dass der nächste Zinsschritt eine Senkung sein wird“, schrieben sie. 

Mit Blick auf das deutsche Börsenbarometer hat die laufende Jahresendrally dieses inzwischen um mehr als 11 Prozent von seinem Oktober-Tief nach oben getrieben. Im November gewann der deutsche Leitindex 9,5 Prozent. Damit hat er den Großteil der Korrektur seit August aufgeholt. Der marktbreite US-Index S&P gewann im November rund 9 Prozent und der Technologie-Auswahlindex Nasdaq 100 sogar fast 11 Prozent. 

Einzelwerte im Überblick

Unter den Einzelwerten dürften im Dax vor allem die Aktien von Symrise in den Blick rücken. Vorbörslich legte die Aktie auf der Handelsplattform Tradegate im Vergleich zum Xetra-Schluss moderat zu. Ein Händler verwies auf die US-Kosmetikkette Ulta Beauty, deren Aktie im nachbörslichen Handel um 12 Prozent zugelegt hatte. Das Unternehmen hatte im Zuge eines überraschend starken Quartalsberichts das untere Ende seiner Umsatz- und Gewinnprognosen für das laufende Geschäftsjahr angehoben. Dabei wurde auf eine lebhafte Nachfrage nach Luxus-Hautpflege und Düften verwiesen. 

Die Papiere der Metro AG gaben auf Tradegate um etwas mehr als 3 Prozent nach. Die US-Bank JPMorgan ist inzwischen negativer gestimmt für den Großhändler und stufte die Aktie auf Underweight ab. Der Inflationsrückgang zehre am Umsatz und wirke sich auf die Margen und Bewertungen in der gesamten Branche aus, was 2024 und 2025 so weitergehen dürfte, schrieb er. Biontech, von JPMorgan ebenfalls auf Underweight abgestuft, verloren auf Tradegate 3 Prozent.

Dow Jones mit höchstem Stand seit fast zwei Jahren

Zum Ausklang eines starken Börsenmonats haben sich die wichtigsten US-Aktienindizes am Donnerstag sehr unterschiedlich entwickelt. Der Leitindex Dow Jones profitierte von starken Salesforce-Zahlen und ging dank einer späten Marktrally mit einem ordentlichen Plus aus dem Handel. Damit erreichte er den höchsten Stand seit Januar 2022. 

Asiens Börsen mit Verlusten

Die Anleger an den Börsen Asiens haben sich am Freitag zurückgehalten.

Renten

Devisen: Eurokurs steigt wieder über 1,09 US-Dollar 

Am Vortag war bekannt geworden, dass die Inflation im Euroraum stärker gefallen ist als erwartet. Im November lag die Teuerungsrate bei 2,4 Prozent und damit in der Nähe des von der EZB angestrebten Inflationsziels von mittelfristig zwei Prozent. Der überraschend deutliche Rückgang der Inflation verstärkte die Spekulation auf Zinssenkungen im kommenden Jahr. 

„Man kann getrost vermuten, dass bei einer Inflationsrate von 2,4 Prozent im Euroraum nicht wenige zu dem Schluss kommen, dass der Kampf gegen die Inflation gewonnen ist“, kommentierte Devisenexperte Ulrich Leuchtmann von der Commerzbank die Marktstimmung. Dies habe den Euro zeitweise deutlich unter Druck gesetzt. 

Im weiteren Handelsverlauf bleibt der Fokus auf wichtige Konjunkturdaten gerichtet. Auf dem Programm stehen Daten zur Stimmung der Einkaufsmanager in der Eurozone am Vormittag und aus den USA am Nachmittag, die am Markt jeweils stark beachtet werden.

Ölpreise geben nach Beschlüssen der Opec+ weiter nach 

Am Donnerstag war der Preis für Rohöl aus der Nordsee noch deutlich stärker gefallen, um etwa zwei Dollar je Barrel. Zwar hatte die Opec+ nach einem Treffen der Mitgliedsstaaten eine weitere Kürzung der Fördermenge angekündigt. Der Beschluss sieht allerdings eine freiwillige Beschränkung vor, und mit Angola hat ein Mitgliedsland seine Quote bereits abgelehnt. 

Schon in den vergangenen Monaten wurde die bestehende Förderkürzung immer wieder von einzelnen Mitgliedsstaaten der Opec+ unterlaufen, was einer vom Ölverbund gewünschten Stützung der Ölpreise entgegenwirkt. Immerhin hatte das führende Opec-Land Saudi-Arabien deutlich gemacht, dass es seine separate Produktionskürzung um eine Million Barrel pro Tag bis zum ersten Quartal des kommenden Jahres verlängern werde.

Umstufungen von Aktien 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR COMMERZBANK AUF 14,80 (16) EUR - 'NEUTRAL' 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR DEUTSCHE BANK AUF 18,40 (20,40) EUR - 'BUY' 

- JEFFERIES HEBT ZIEL FÜR SILTRONIC AUF 105 (100) EUR - 'BUY' 

- JPMORGAN SENKT BIONTECH AUF 'UNDERWEIGHT' (NEUTRAL) - ZIEL 99 (106) USD 

- JPMORGAN SENKT METRO AG AUF 'UNDERWEIGHT' (NEUTRAL) - ZIEL 4,95 (5,02) EUR 

- WDH/ODDO BHF NIMMT BORUSSIA DORTMUND MIT 'OUTPERFORM' WIEDER AUF 

- WDH/UBS STREICHT SIEMENS HEALTHINEERS VON 'EQUITY PREFERENCE LIST' 

- WDH/UBS STREICHT SIEMENS VON 'EQUITY PREFERENCE LIST' 

- WDH/DEUTSCHE BANK RESEARCH SENKT IMMUNOGEN AUF 'HOLD' (BUY) - ZIEL 31 (25) USD 

- WDH/JEFFERIES SENKT IMMUNOGEN AUF 'HOLD' (BUY) - ZIEL 31 (25) USD 

- JEFFERIES STARTET AMDOCS MIT 'BUY' - ZIEL 105 USD 

- BARCLAYS SENKT ZIEL FÜR BRITISH AMERICAN TOBACCO AUF 3200(3300)P - 'OVERWEIGHT' 

- BERNSTEIN HEBT RICHEMONT AUF 'OUTPERFORM' (MARKET-PERFORM) - ZIEL 153 (145) CHF 

- BERNSTEIN SENKT PRADA AUF 'MARKET-PERFORM' (OUTPERFORM) 

- BERNSTEIN SENKT ZIEL FÜR ESSILORLUXOTTICA AUF 176 (187) EUR - 'MARKET-PERFORM' 

- BERNSTEIN SENKT ZIEL FÜR HERMES AUF 1994 (2032) EUR - 'MARKET-PERFORM' 

- BERNSTEIN SENKT ZIEL FÜR KERING AUF 436 (492) EUR - 'MARKET-PERFORM' 

- BERNSTEIN SENKT ZIEL FÜR LVMH AUF 849 (953) EUR - 'OUTPERFORM' 

- GOLDMAN HEBT KBC GROEP AUF 'BUY' (NEUTRAL) - ZIEL 74 (75) EUR 

- GOLDMAN HEBT ZIEL FÜR BBVA AUF 9,75 (9,70) EUR - 'NEUTRAL' 

- GOLDMAN HEBT ZIEL FÜR CREDIT AGRICOLE AUF 12,10 (11,80) EUR - 'SELL' 

- GOLDMAN HEBT ZIEL FÜR UBS AUF 34,50 (33,60) CHF - 'BUY' 

- GOLDMAN SENKT AIB AUF 'NEUTRAL' (BUY) - ZIEL 5 (7,10) EUR 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR ABN AMRO AUF 17,60 (19,60) EUR - 'BUY' 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR BNP PARIBAS AUF 75,10 (79) EUR - 'NEUTRAL' 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR ING AUF 17,30 (19,60) EUR - 'BUY' 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR SANTANDER AUF 5 (5,90) EUR - 'BUY' 

- GOLDMAN SENKT ZIEL FÜR UNICREDIT AUF 34,40 (37,25) EUR - 'BUY' 

- GOLDMAN STARTET CAIXABANK MIT 'NEUTRAL' - ZIEL 5,20 EUR 

- GOLDMAN STARTET ERSTE GROUP MIT 'NEUTRAL' - ZIEL 45,20 EUR 

- GS SENKT INTESA-ZIEL AUF 3,60 (4,10) EUR - BLEIBEN AUF 'CONVICTION BUY LIST' 

- HSBC HEBT ZIEL FÜR AIR LIQUIDE AUF 170 (153) EUR - 'HOLD' 

- JEFFERIES SENKT ANTOFAGASTA AUF 'HOLD' - ZIEL 1550 PENCE 

- JPMORGAN HEBT ZIEL FÜR AHOLD DELHAIZE AUF 26,46 (26,09) EUR - 'UNDERWEIGHT' 

- JPMORGAN HEBT ZIEL FÜR CARREFOUR AUF 20 (19) EUR - 'NEUTRAL' 

- JPMORGAN SENKT TESCO AUF 'UNDERWEIGHT' (NEUTRAL) - ZIEL 230 (240) PENCE 

- JPMORGAN SETZT VINCI AUF 'POSITIVE CATALYST WATCH' 

- KEEFE, BRUYETTE & WOODS HEBT AXA AUF 'OUTPERFORM' - ZIEL 33 EUR 

- KEEFE, BRUYETTE & WOODS HEBT STOREBRAND AUF 'MARKET PERFORM' - ZIEL 85 NOK 

- KEEFE, BRUYETTE & WOODS SENKT GENERALI AUF 'MARKET PERFORM' - ZIEL 20,50 EUR 

- KEEFE, BRUYETTE & WOODS SENKT LEGAL & GENERAL AUF 'UNDERPERFORM' - ZIEL 210 P 

- WDH/GOLDMAN SENKT SOCIETE GENERALE AUF 'SELL' (NEUTRAL) - ZIEL 22,25 (31) EUR 

- WDH/UBS STREICHT AHOLD DELHAIZE VON 'EQUITY PREFERENCE LIST' 

- WDH/UBS STREICHT AXA VON 'EQUITY PREFERENCE LIST' 

- WDH/UBS STREICHT CARREFOUR VON 'EQUITY PREFERENCE LIST' 

- WDH/UBS STREICHT ING VON 'EQUITY PREFERENCE LIST' 

- WDH/UBS STREICHT SOCIETE GENERALE VON 'EQUITY PREFERENCE LIST'

Termine Unternehmen

09:00 DEU: Jenoptik, Capital Markets Day

10:00 DEU: VDMA veröffentlicht Auftragseingang im Maschinenbau 10/23

10:30 DEU: BASF Forschungspressekonferenz

22:00 CHE: Deutsche-Börse-Tochter Qontigo gibt Änderungen bei der Zusammensetzung von EuroStoxx 50, Stoxx 50 und Stoxx 600 bekannt

Termine Konjunktur

00:30 JPN: Arbeitslosenquote 10/23

00:50 JPN: Investitionen Q3/23

01:30 JPN: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23

02:45 CHN: Caixin PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23

08:00 CHE: BWO: Publikation Hypo-Referenzzinssatz

08:30 HUN: BIP Q3/23 (2. Veröffentlichung)

09:00 CHE: Seco: BIP Q3/23

09:00 CZS: BIP Q3/23 (vorläufig)

09:15 ESP: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23

09:30 CHE: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23

09:45 ITA: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23

09:50 FRA: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23 (2. Veröffentlichung)

09:55 DEU: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23 (2. Veröffentlichung)

10:00 ITA: BIP Q3/23 (2. Veröffentlichung)

10:30 GBR: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23 (2. Veröffentlichung)

15:45 USA: PMI Verarbeitendes Gewerbe 11/23 (2. Veröffentlichung)

16:00 USA: Bauinvestitionen 10/23

16:00 USA: ISM Verarbeitendes Gewerbe 11/23

EUR: S&P Ratingergebnis Frankreich, Liechtenstein

EUR: Moody's Ratingergebnis Finnland, Slowakei, Tschechien, Belarus

EUR: Fitch Ratingergebnis Griechenland, Großbritannien

Redaktion onvista/dpa-AFX