<p><strong>Wichtige Erkenntnisse aus den Monatsberichten von IEA und OPEC</strong></p>
<p>Die <strong>IEA und die OPEC haben ihre Prognosen für die Ölnachfrage in diesem Jahr jeweils um 200 Tsd. Barrel pro Tag nach unten revidiert.</strong> Die IEA erwartet jetzt einen Nachfragerückgang um 1,6 Mio. Barrel pro Tag, die OPEC noch immer einen Anstieg um 580 Tsd. Barrel pro Tag. Das Ölangebot außerhalb der OPEC+ soll laut IEA um 690 Tsd. Barrel pro Tag steigen. Wegen der hohen Ausfälle in der Golfregion soll das Angebot insgesamt aber um 4,3 Mio. Barrel pro Tag zurückgehen, weshalb der Ölmarkt in diesem Jahr deutlich unterversorgt ist. Das Angebotsdefizit im 3. Quartal beläuft sich der IEA zufolge auf <strong>1,8 Mio. Barrel pro Tag</strong>. Das sind 1 Mio. Barrel pro Tag mehr als bislang erwartet. Für das 4. Quartal rechnet die IEA mit einem leichten Überangebot, dem im nächsten Jahr hohe Angebotsüberschüsse folgen sollen. Allerdings basiert das auf der Annahme, dass sich das <strong>Ölangebot in der Golfregion normalisiert</strong>.</p>
<p>Laut <strong>OPEC-Monatsbericht stieg die Ölproduktion der OPEC+ im Juli um 1,4 Mio. Barrel pro Tag</strong> gegenüber dem Vormonat, lag aber noch immer 6,5 Mio. Barrel pro Tag unter dem Niveau vom Februar. Dabei standen Produktionsanstiege in Kuwait, Irak und Saudi-Arabien Produktionsrückgänge in Kasachstan und Russland gegenüber. Die Ölproduktion in den Golfstaaten ist aufgrund der blockierten Exportwege seit Monaten eingeschränkt. Gleiches galt zuletzt auch für Kasachstan, da ein wichtiges Exportterminal am Schwarzen Meer vorübergehend die Verladungen einstellen musste. Dagegen kämpft Russland mit einem strukturellen Produktionsrückgang, der durch die Drohnenangriffe der Ukraine auf Raffinerien und Häfen verstärkt wird. Die Ölproduktion Russlands lag im Juli 940 Tsd. Barrel pro Tag unter dem vereinbarten Niveau. Laut IEA kam es im Juli zu einem <strong>Rückgang der russischen Ölexporte um 630 Tsd. Barrel pro Tag gegenüber dem Vormonat</strong>, wovon rund <strong>zwei Drittel auf Ölprodukte wie Gasöl und Naphtha entfiel,</strong> weil seit Anfang Juli ein Exportverbot besteht.</p>
<p>Die weltweiten Ölvorräte sind im Juli laut IEA um <strong>69 Mio. Barrel gesunken</strong>. Sie liegen damit erstmals seit April 2025 unterhalb von 7,9 Mrd. Barrel. Seit Beginn der Blockade der Straße von Hormus Anfang März kam es zu einem <strong>Lagerabbau um 410 Mio. Barrel bzw. 2,7 Mio. Barrel pro Tag</strong>. Der Großteil davon, nämlich 300 Mio. Barrel, erfolgte durch die Freigabe von strategischen Reserven. Allerdings wurden im Juli nur noch 26 Mio. Barrel freigegeben, davon 17 Mio. Barrel Rohöl in den USA.</p>
<p><strong>Stärkster Anstieg der US-Rohölvorräte seit Anfang 2023</strong></p>
<p>Die <strong>US-Rohöllagerbestände stiegen in der letzten Woche laut US-Energieministerium um 17,4 Mio. Barrel und damit so stark wie seit Januar 2023 nicht</strong>. Der Lageraufbau fiel fast doppelt so hoch aus wie der vom API am Vortag berichtete. Teilnehmer einer Bloomberg-Umfrage hatten im Konsens sogar mit einem Lagerabbau gerechnet. Die US-Rohölvorräte liegen damit wieder auf dem Niveau von Anfang Juni. Die Abweichung vom<strong> 5-Jahresdurchschnitt schrumpfte binnen einer Woche von gut 6% auf weniger als 2%</strong>. Der Lageraufbau erfolgte größtenteils an der US-Golfküste. Maßgeblich hierfür war ein kräftiger Anstieg der <strong>US-Netto-Importe</strong>, weil deutlich mehr Rohöl importiert und gleichzeitig weniger Rohöl exportiert wurde. Allerdings lässt sich dadurch nur ein Teil des massiven Lageraufbaus erklären. Die Rohölverarbeitung der US-Raffinerien blieb auf dem hohen Niveau der Vorwoche. Dennoch kam es zu einem weiteren Lagerabbau bei Benzin. Die US-Dieselexporte stiegen letzte Woche auf ein neues Rekordniveau von gut 1,9 Mio. Barrel pro Tag. Die US-Lagerbestände von Mitteldestillaten verharrten daraufhin auf dem niedrigen Niveau der Vorwoche, womit sie weiterhin deutlich unter dem 5-Jahresdurchschnitt liegen (Abb. 2). Der <strong>US-Diesel-Crack-Spread stieg daraufhin auf ein Rekordniveau von fast 99 USD je Barrel</strong>.</p>
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<div class="sg_chart_image_note">Frühere Wertentwicklungen, Prognosen und Simulationen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.</div>
<p><strong>Knappheit auch am europäischen Gasölmarkt ausgeprägt</strong></p>
<p>Mit rund<strong> 70 USD je Barrel ist auch der Crack-Spread am europäischen Gasölmarkt noch immer fast rekordhoch.</strong> Die IEA hat in ihrem jüngsten Monatsbericht darauf hingewiesen, dass die Knappheit diesseits des Atlantiks wegen der hohen Importabhängigkeit besonders ausgeprägt ist. So waren die Gasölimporte der europäischen OECD-Länder im Juli <strong>fast 600 Tsd. Barrel pro Tag</strong> niedriger als im Februar bzw. nur noch halb so hoch. Dabei spielen nicht nur niedrigere Importe aus der Golfregion und zuletzt auch aus den USA eine Rolle, sondern auch das geringe (Export-)Angebot Russlands: Die russische Rohölverarbeitung rutschte infolge ukrainischer Drohnenangriffe im Juli <strong>unter 4 Mio. Barrel pro Tag und somit auf das niedrigste Niveau seit 20 Jahren</strong>. Das Exportverbot für Diesel, das seit Anfang Juli gilt, wurde entsprechend verlängert. Die Türkei bezog bis vor kurzem größere Mengen an Diesel aus Russland und muss nun andernorts nachfragen. Spiegelbildlich zu den niedrigen Importen sind die Gasölvorräte in der Region Amsterdam, Rotterdam, Antwerpen (ARA) deutlich abgeschmolzen und trotz eines Anstiegs in den vergangenen zwei Wochen noch immer gut 18% niedriger als in zu dieser Jahreszeit üblich. Der jüngste Vorratsaufbau könnte auch dem Niedrigwasser rheinaufwärts geschuldet sein, weshalb die<strong> Binnenschifffahrt massiv eingeschränkt ist und das Öl nur erschwert abtransportiert werden kann</strong>.</p>
<div class="table_headline2 sg_table_headline">Produktidee: BEST Turbo-Optionsscheine</div>
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Ölmarkt unter Druck: IEA und OPEC senken Nachfrageprognosen

NASDAQ LATIN AMERICA TELECOMMUNICATIONS NTR INDEX Chart

Chartanalyse NASDAQ LATIN AMERICA TELECOMMUNICATIONS NTR INDEX