<p>Am <strong>Ölmarkt war zuletzt ein uneinheitliches Bild zu beobachten</strong>. Die Internationale Energieagentur spricht in ihrem aktuellen Monatsbericht davon, dass sich die Märkte für Rohöl und Ölprodukte voneinander entkoppelt haben. Die Preise für Ölprodukte gingen im Juni weniger deutlich zurück als die Rohölpreise. Während der Brentölpreis vor der jüngsten Eskalation des Konflikts zwischen den USA und Iran bereits wieder auf das Vorkriegsniveau zurückgefallen war, kostete eine<strong> Tonne Gasöl zu diesem Zeitpunkt mit rund 850 USD</strong> noch immer <strong>15% mehr als vier Monate zuvor</strong>. Mittlerweile notiert der <strong>Gasölpreis wieder bei 1.150 USD</strong>. Neben dem <strong>gestiegenen Rohölpreis trug dazu auch eine Ausweitung des Gasöl-Crack-Spreads bei</strong>. Dieser erreichte mit mehr als 6<strong>0 USD je Barrel</strong> sogar ein Rekordniveau (Abb. 1).</p>
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<div class="sg_chart_image_note">Frühere Wertentwicklungen, Prognosen und Simulationen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.</div>
<p>Dafür lassen sich eine Reihe von Gründen anführen. Auf der <strong>Rohölseite setzte nach der Unterzeichnung des Rahmenabkommens eine unerwartet schnelle Normalisierung der Öllieferungen durch die Straße von Hormus</strong> und der Ölproduktion in den Ländern der Golfregion ein (siehe&nbsp;<a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fideas-news%2Fdetails%2Frohstoffausblick-angebot-in-der-golfregion-erholt-sich-unerwartet-schnell%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=6c6b4353594d62e711c82fe355c809dae8ef6a90b391558bbbf2fe99fa426fc2">Rohstoffausblick vom 7. Juli</a>). Die Rohölexporte der Golfstaaten erreichten im Juni der IEA zufolge drei Viertel des Niveaus vom Februar. Die Rohölproduktion in den Vereinigten Arabischen Emiraten stieg im Juni laut IEA sogar auf ein<strong> Rekordniveau von 4,1 Mio. Barrel pro Tag</strong>. Bei Ölprodukten blieb eine derartige Angebotssteigerung dagegen aus, da die Raffinerietätigkeit eingeschränkt blieb. Die Lieferungen aus der Golfregion lagen im Juni bei weniger als der Hälfte des Vorkriegsniveaus.</p>
<p>Hinzu kommt ein <strong>deutlicher Rückgang der Exporte von Ölprodukten aus Russland</strong>, da die Rohölverarbeitung in den russischen Ölraffinerien nach einer Vielzahl von ukrainischen Drohnenangriffen erheblich eingeschränkt werden musste. Laut dem Researchunternehmen Energy Aspects wurden in Russland bislang in diesem Monat 3,91 Mio. Barrel pro Tag an Rohöl verarbeitet, so wenig wie zuletzt <strong>vor mehr als 21 Jahren und 1,4 Mio. Barrel pro Tag weniger als im Vorjahresdurchschnitt.</strong> Die seewärtigen Exporte von Ölprodukten lagen im Juni auf Tagesbasis 27% unter dem Vormonat, wie industrienahe Quellen und Berechnungen von Reuters zeigen. In den baltischen Häfen kam es sogar zu einem Einbruch um fast 40%. Seit letzter Woche besteht in Russland ein zunächst bis Ende Juli geltendes Exportverbot für Diesel (wir&nbsp;<a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fideas-news%2Fdetails%2Foel-russlands-raffinerieprobleme-und-geopolitische-spannungen-halten-preise-hoch%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=34c8e7165e1accc8236adff45232572c9ca341c1bd14c48e945f9e31ab43077b">berichteten</a>). Europa importiert zwar seit mehr als <strong>drei Jahren kein Diesel mehr aus Russland</strong>. Dennoch verknappt sich auch das Dieselangebot in Europa. Denn die bisherigen Abnehmer von Diesel aus Russland wie die Türkei, Nordafrika und Lateinamerika müssen nun Diesel anderswo nachfragen, womit sie in <strong>Konkurrenz zu den Dieselimporteuren in Europa treten.</strong></p>
<p>Der <strong>wichtigste dieser Anbieter waren bis zuletzt die USA</strong>. Die US-Ölexporte stiegen im April laut <strong>US-Energiebehörde EIA auf ein Rekordniveau von 13,6 Mio. Barrel pro Tag</strong>. Davon entfielen 1,6 Mio. Barrel pro Tag auf Diesel, was dem höchsten Niveau seit Juli 2017 entsprach. Die US-Exporte von Ölprodukten erreichten dann Anfang Juli mit<strong> 8,73 Mio. Barrel pro Tag</strong> der EIA zufolge ebenfalls ein Rekordniveau (Abb. 2). Dies ging nicht spurlos an den US-Lagerbeständen vorüber. Die Lagerbestände von Mitteldestillaten einschließlich Diesel nähern sich wieder dem im Mai verzeichneten 23-Jahrestief und liegen aktuell <strong>13% niedriger als zu dieser Jahreszeit üblich</strong>. Die US-Benzinvorräte sind derzeit <strong>7% niedriger als üblich und für Anfang Juli so niedrig wie zuletzt vor 14 Jahren</strong>. Die nachfragestarke Sommerfahrsaison ist dabei noch nicht mal zur Hälfte vorüber, was ein weiteres Absinken der Bestände wahrscheinlich macht.</p>
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<div class="sg_chart_image_note">Frühere Wertentwicklungen, Prognosen und Simulationen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.</div>
<p>Der <strong>US-Benzin-Crack-Spread hatte daraufhin Anfang Juli das höchste Niveau seit mehr als vier Jahren erreicht</strong>, der <strong>US-Diesel-Crack-Spread das höchste Niveau seit dem Erreichen des Rekordniveaus im März</strong>. Der aggregierte 3-2-1-Crack-Spread (zur Raffinierung von 3 Barrel WTI in 2 Barrel Benzin und 1 Barrel Diesel) markierte in der vergangenen Woche mit 63 USD je Barrel ein Rekordniveau. Von daher stellt sich die Frage, wie lange die USA das bisherige Exporttempo beibehalten können. Der im Juni im Vergleich zum Rohölpreis nur unterdurchschnittlich gesunkene Benzinpreis hatte bereits für Kritik bei US-Präsident Trump gesorgt.</p>
<p>China hatte vorige Woche angekündigt, die<strong> Exportbeschränkungen für Ölprodukte im Juli aufzuheben</strong>. Gänzlich verboten waren die Exporte ohnehin nicht, da es für staatliche Raffinerien Ausnahmeregelungen gab. Dennoch waren die Exporte von Ölprodukten im April/Mai laut Daten der Zollbehörde um rund 1 Mio. Tonnen pro Monat bzw. um 24% gegenüber dem 1. Quartal eingebrochen, bevor es im Juni zu einem leichten Anstieg kam. Die chinesischen Raffinerien planen informierten Quellen zufolge für Juli mit Exporten von <strong>Benzin, Diesel und Kerosin in Höhe von 3 Mio. Tonnen</strong>. Das wären ca. 1 Mio. Tonnen mehr als ursprünglich geplant. Davon sollten bis zu 700 Tsd. Tonnen auf Diesel entfallen. Offen bleibt allerdings, ob die Aufhebung der Exportbeschränkung auch im August bestehen bleibt, sollte die Straße von Hormus bis dahin nicht wieder passierbar sein.</p>
<p>Dies scheint aktuell schwer vorstellbar, auch wenn US-Präsident Trump gestern auf seiner Plattform Truth Social bekräftigt hat, dass die <strong>Meerenge geöffnet sei und die USA die sichere Passage garantieren würden</strong> (allerdings gegen die Zahlung einer Gebühr von 20% des Frachtwertes). Der Iran dürfte dessen ungeachtet den Schiffsverkehr weiterhin bedrohen, zumal Trump die Seeblockade gegen den Iran wieder in Kraft gesetzt hat. Mit der erneuten Schließung der Straße von Hormus für den Tankerverkehr droht sich die Lage an den <strong>Produktmärkten daher weiter anzuspannen</strong>. Eine Normalisierung der <strong>Crack-Spreads und eine Rückkehr der Preise für Ölprodukte auf das Vorkriegsniveau dürften somit weiter auf sich warten lassen</strong>.</p>
<div class="table_headline3 sg_table_headline">Produktidee: BEST Turbo-Optionsscheine</div>
<div class="template-table sg_table">
 <table>
  <thead>
   <tr>
    <th>WKN</th>
    <th>Typ</th>
    <th>Basiswert</th>
    <th>Merkmale</th>
   </tr>
  </thead>
  <tbody>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFC50Z0%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=7702f98be16c74d9f6bceecd0a6ca8503658189e3ef92876b88491902d528088">FC50Z0</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>Oil Brent Future</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFE5TW1%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=637771b4693b7dc9347e9152e7835bc786cc9a457e75bedf5b9c960eac85b56d">FE5TW1</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>Oil Brent Future</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFE4D9Y%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=dce2ff06e96025b6db0aa28fe568824360396e38533fcd6f5aefc877e849b23c">FE4D9Y</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>Oil WTI Light Crude Future</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFC8R07%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=a185fa7fcbb50b44b123c1b99b86b499db987379cb7bc694aa05bf8f5b52c1d5">FC8R07</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>Oil WTI Light Crude Future</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFE4D7L%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=080d8cd94d94248f6d0d5236e0939bb944885841c6fe8b1c3f3adbe2262ed4cc">FE4D7L</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>Unleaded Gasoline Future</td>
    <td>Hebel: 5,7</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFE4LAK%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=acb5246300fd278e071fecc1ae4a7c6afb2174a7e50a894baeb102beffe3856e">FE4LAK</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>Unleaded Gasoline Future</td>
    <td>Hebel: 5,6</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFG07CH%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=018642f2251db6050930a4590092c5ffe5ae53f6b54c0586376e65b047720416">FG07CH</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>Gas Oil Future</td>
    <td>Hebel: 4,5</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fsg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2FFE4SV4%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=89dd0c64ebb7c830ce7f6c533890c7193a7aa6825d4c83125c11a0420656dce0">FE4SV4</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>Gas Oil Future</td>
    <td>Hebel: 4,7</td>
   </tr>
  </tbody>
 </table>
 <div class="sg_product_note">
  Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt lediglich in Kurzform.
  <br>
  Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter https://sg-zertifikate.de zur Verfügung. Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie bei Klick auf die WKN.
  <br>
  Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Bitte beachten Sie, dass bestimmte Produkte nur für kurzfristige Anlagezeiträume geeignet sind. Wir empfehlen Interessenten und potenziellen Anlegern den Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen zu lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um sich möglichst umfassend über die potenziellen Risiken und Chancen des Wertpapiers zu informieren, insbesondere um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Basisprospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ist nicht als ihre Befürwortung der angebotenen Wertpapiere zu verstehen.
 </div>
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<div class="advertising sg_advertising">
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</div>
<div class="template-table sg_table sg_kontakt">
 <table>
  <tbody>
   <tr>
    <td>
     <h3>Kontakt bei Fragen und Anregungen</h3>
    </td>
   </tr>
   <tr>
    <td>
     <table>
      <tbody>
       <tr>
        <td>
         <table>
          <tbody>
           <tr>
            <td><img src="https://newzpool.de/wp-content/themes/newzpool-sg/assets/img/css-output/telefon.gif"></td>
            <td>
             <p>Bei Fragen zu unseren Produkten rufen Sie uns an unter 0800 / 818 30 50.</p>
            </td>
           </tr>
          </tbody>
         </table>
        </td>
        <td>
         <table>
          <tbody>
           <tr>
            <td><img src="https://newzpool.de/wp-content/themes/newzpool-sg/assets/img/css-output/mail.gif"></td>
            <td>
             <p>Oder schicken Sie uns eine E-Mail an <a href="mailto:service.zertifikate@sgcib.com">service.zertifikate@sgcib.com</a>.</p>
            </td>
           </tr>
          </tbody>
         </table>
        </td>
       </tr>
      </tbody>
     </table>
    </td>
   </tr>
  </tbody>
 </table>
</div>
<div class="disclaimer sg_disclaimer">
 <a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fnewzpool.de%3Fview-disclaimer%3D259999%26utm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=6b3dad05141723162c5925aecc29be717d158d528d617e61ed9094de0609b6d0">Bitte beachten Sie die weiteren rechtlichen Hinweise hier!</a>
</div>
<p><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=259999&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fideas-news%2Fdetails%2Frohstoffausblick-angespannte-maerkte-fuer-oelprodukte%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Drohstoffe%26utm_term%3D20260714&amp;sig=9284ad6c65c58a0a0b412802ab746669bafe86693cb52fe6b3c0d53360362f6b">Aktueller Link</a></p>

Rohstoffausblick: Angespannte Märkte für Ölprodukte

Ölpreis Brent

SPDR S&P METALS AND MINING ETF (INTRADAY VALUE) Chart

Chartanalyse SPDR S&P METALS AND MINING ETF (INTRADAY VALUE)