<p>Die <strong>jüngsten falkenhaften Äußerungen des Fed-Chefs</strong> (siehe&nbsp;<a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fideas-news%2Fdetails%2Fusd-warsh-liefert-doch-noch-ist-nicht-aller-tage-abend%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=3952780dfd2add6d96c00bde37747470b515bdc721156f0dac185833f5332dba">hier</a>) haben wieder in Erinnerung gerufen, dass uns (zumindest von der Fed) doch noch <strong>Zinserhöhungen bevorstehen könnten</strong>. In den letzten Wochen haben die <strong>Erwartungen an die Zentralbanken</strong> weltweit in unterschiedlichem Ausmaß korrigiert, nachdem in den <strong>ersten Wochen des Iran-Konflikts</strong> noch bei allen ein enormer Schwenk hin zu <strong>mehr Zinserhöhungen</strong> stattgefunden hat. Mehrere Zentralbanken haben seit Konfliktbeginn aber auch tatsächlich bereits Zinserhöhungen geliefert, die Frage ist nur, <strong>wer noch nachzieht oder wie viel noch kommen könnte</strong>. Zwei Gruppen lassen sich identifizieren:</p>
<ul>
 <li><strong>Zur ersten Gruppe gehören die Zentralbanken, die bereits geliefert haben oder bald nachziehen dürften</strong>. Bei der <strong>Fed</strong> gehen wir zwar momentan nicht davon aus, aber die australische Notenbank, die <strong>EZB</strong> und die<strong> Bank of Japan</strong> haben seit Konfliktbeginn bereits die Zinsen erhöht. Zugegebenermaßen waren in Australien die Inflationsrisiken bereits vor dem Krieg wieder deutlich angestiegen, was auch die bereits drei erfolgten Erhöhungen erklärt. Und die Bank of Japan erhöht einfach deutlich langsamer als die anderen Zentralbanken ihre Zinsen. Dennoch lässt sich sagen, diese Zentralbanken haben auf die gestiegenen Inflationsrisiken reagiert.</li>
 <li><strong>Auf der anderen Seite gibt es einige Zentralbanken, die vermutlich die Zinsen unverändert lassen dürften</strong>. Bei der <strong>SNB</strong> liegt das hauptsächlich daran, dass trotz Energiepreisschock die Inflation am unteren Ende des Zielbandes verharrt. Die <strong>Bank of Canada</strong> hat währenddessen mit den Auswirkungen der US-Zölle zu kämpfen und die <strong>Bank of England</strong> ist sich unsicher, wie transitorisch der Preisschock ausfällt.</li>
</ul>
<p>Natürlich kommt es in der kurzen Frist vor allem darauf an, wie sehr die Zinserwartungen absolut korrigiert haben, d.h. beim <strong>Pfund</strong> spielt beispielsweise auch eine Rolle, <strong>wie viele Zinssenkungen zuvor eingepreist waren</strong>. Klar ist aber auch, dass Zentralbanken, die proaktiv auf einen Inflationsschock reagieren und nicht von einem transitorischen Schock sprechen, vom Markt mittelfristig belohnt werden. Beim nächsten Schock würden die Marktteilnehmer vermutlich eher damit rechnen, dass diese Zentralbanken stärker reagieren. Für den <strong>Euro</strong> ist das nach vielen Jahren der Enttäuschungen ein<strong> gutes Zeichen</strong>, schließlich war die <strong>EZB eher nicht für proaktives Handeln bekannt</strong>. Für den <strong>Franken</strong> ist das sicherlich eher ein <strong>schlechtes Zeichen</strong>, auch wenn das der <strong>SNB</strong> angesichts des <strong>starken Franken</strong> und des<strong> schwachen Inflationsdrucks</strong> nicht ungelegen kommen dürfte. Und beim <strong>US-Dollar</strong> steht noch in den Sternen, ob die eingepreisten Markterwartungen von Zinserhöhungen auch wirklich gerechtfertigt sind.</p>
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<div class="sg_chart_image_note">Frühere Wertentwicklungen, Prognosen und Simulationen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.</div>
<div class="table_headline sg_table_headline">Produktidee: BEST Turbo-Optionsscheine</div>
<div class="template-table sg_table">
 <table>
  <thead>
   <tr>
    <th>WKN</th>
    <th>Typ</th>
    <th>Basiswert</th>
    <th>Merkmale</th>
   </tr>
  </thead>
  <tbody>
   <tr>
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    <td>Call</td>
    <td>EUR/USD</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
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    <td>Put</td>
    <td>EUR/USD</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
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    <td>Call</td>
    <td>EUR/CAD</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
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    <td>Put</td>
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    <td>Hebel: 5,1</td>
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   <tr>
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    <td>Call</td>
    <td>USD/CAD</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffe673x%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=3d090b5b74efc6579a5302b8937417ae3cde84c810e653dabb564d99ad15c498">FE673X</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>USD/CAD</td>
    <td>Hebel: 5,2</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffg1a31%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=22f53e8786419e6f27df626f7e5a528f8bae5a28a0c7bf8562c2dae1a865e66f">FG1A31</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>EUR/GBP</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffa2re0%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=9c655153175c5e9bbc7ec53b1731601209fb3c1ee3bea4c948d592cf32d5cdd6">FA2RE0</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>EUR/GBP</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsn4vxy%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=ad51f80dd3378bd3717a4703447b52e59ad785b7432ff7e573efbe9d1d39c44e">SN4VXY</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>GBP/USD</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffc38uw%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=4c7cb93f6210bb0065d758ff0beea5a11138b06da80743a93e5d290d22c0d9af">FC38UW</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>GBP/USD</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsw42h1%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=356d8807681b27afbd6633da8c47ab3cb8f98d32c9850cc7381063a7cb589bc2">SW42H1</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>EUR/CHF</td>
    <td>Hebel: 5,3</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffg2yl6%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=d054c468cadef57f76981717d2417d32e835b6880c8dc830d0d6004bf3d5ad07">FG2YL6</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>EUR/CHF</td>
    <td>Hebel: 5,3</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsv9q4w%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=1d8dab63fe05a105d99b3db937d58ebbe2049c58c35526995135734ffdc2024b">SV9Q4W</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>USD/CHF</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsj7gtz%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=ee85a23d8629e05e090def9d6e97d916bd6fe7520a37ec67bcbee05ff60b5349">SJ7GTZ</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>USD/CHF</td>
    <td>Hebel: 5,3</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffg3xf8%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=70dcdb7973022efd4cc04dbae0047f013705d08a16884d0a3e5003644e1d70c0">FG3XF8</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>EUR/AUD</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsy6pca%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=04ba43d1cd8294f2781ec6d4e459dbacc714cd7048e0a4392149ced6df8083ea">SY6PCA</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>EUR/AUD</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsw42h3%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=4fa616b91f2755a497eb829d2a560c4b2c2c8d18bdbf16252fa63aa38fe1cfd2">SW42H3</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>AUD/USD</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffe43l4%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=4a0dd90dde700497c941f9b95a9648133b6e2f88c2e5ea78441a713ca625e3bd">FE43L4</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>AUD/USD</td>
    <td>Hebel: 5,4</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsv5632%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=1083983c2483315499cd70353ebea36b4f616b20b03a4068dae7fa08307dff3b">SV5632</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>EUR/JPY</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffc805a%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=1085ecd1b45d0817220d57460ef31f51d8b8a2cd4318ff7cd5da926be44a3b3d">FC805A</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>EUR/JPY</td>
    <td>Hebel: 5,1</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Fsv5uqu%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=7d5ba86bb7b579411b04bec55e44fce0ddc168435e93b83b71bbbbf5f40c235c">SV5UQU</a></td>
    <td>Call</td>
    <td>USD/JPY</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
   <tr>
    <td><a href="https://sg-zerti.de/t.php?id=265301&amp;portal=onvista&amp;target=https%3A%2F%2Fwww.sg-zertifikate.de%2Fproduct-details%2Ffg0jcx%3Futm_source%3Donvista%26utm_medium%3Dnews%26utm_campaign%3Dideas-news%26utm_content%3Dwaehrungen%26utm_term%3D20260901&amp;sig=0ae1ccde9bdaf3e8a610197ac813a22cc0b9b96777198a8f6fe321900728f730">FG0JCX</a></td>
    <td>Put</td>
    <td>USD/JPY</td>
    <td>Hebel: 5,0</td>
   </tr>
  </tbody>
 </table>
 <div class="sg_product_note">
  Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt lediglich in Kurzform.
  <br>
  Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter https://sg-zertifikate.de zur Verfügung. Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie bei Klick auf die WKN.
  <br>
  Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Bitte beachten Sie, dass bestimmte Produkte nur für kurzfristige Anlagezeiträume geeignet sind. Wir empfehlen Interessenten und potenziellen Anlegern den Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen zu lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um sich möglichst umfassend über die potenziellen Risiken und Chancen des Wertpapiers zu informieren, insbesondere um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Basisprospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ist nicht als ihre Befürwortung der angebotenen Wertpapiere zu verstehen.
 </div>
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<div class="template-table sg_table sg_kontakt">
 <table>
  <tbody>
   <tr>
    <td>
     <h3>Kontakt bei Fragen und Anregungen</h3>
    </td>
   </tr>
   <tr>
    <td>
     <table>
      <tbody>
       <tr>
        <td>
         <table>
          <tbody>
           <tr>
            <td><img src="https://newzpool.de/wp-content/themes/newzpool-sg/assets/img/css-output/telefon.gif"></td>
            <td>
             <p>Bei Fragen zu unseren Produkten rufen Sie uns an unter 0800 / 818 30 50.</p>
            </td>
           </tr>
          </tbody>
         </table>
        </td>
        <td>
         <table>
          <tbody>
           <tr>
            <td><img src="https://newzpool.de/wp-content/themes/newzpool-sg/assets/img/css-output/mail.gif"></td>
            <td>
             <p>Oder schicken Sie uns eine E-Mail an <a href="mailto:service.zertifikate@sgcib.com">service.zertifikate@sgcib.com</a>.</p>
            </td>
           </tr>
          </tbody>
         </table>
        </td>
       </tr>
      </tbody>
     </table>
    </td>
   </tr>
  </tbody>
 </table>
</div>
<div class="disclaimer sg_disclaimer">
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