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Original-Research: clearvise AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

dpa-AFX · Uhr
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Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 06.05.2022
Kursziel: 3,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:
DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 3,80.
 
Zusammenfassung:
clearvise hat vorläufige Zahlen für 2021 berichtet, die über der Guidance
und unseren Schätzungen lagen. Dank hoher Strompreise insbesondere im
Dezember 2021 erzielte das Unternehmen einen Jahresumsatz von EUR32,9 Mio.,
was die Guidance (EUR31,1 Mio. - EUR31,4 Mio.) um 5% übertraf. Entsprechend lag
auch das EBITDA mit EUR21,9 Mio. über dem oberen Rand der EBITDA-Guidance von
EUR20,5 Mio. und 8% über unserer Prognose. Neben diesem erfreulichen Ausklang
eines ansonsten windschwachen Jahres setzte clearvise im ersten Quartal
2022 mit einer 30%igen Umsatzsteigerung J/J auf EUR11,6 Mio. ein
Ausrufungszeichen. Wir gehen davon aus, dass clearvise angesichts weiterhin
hoher Strompreise und durch die Expansion des Portfolios ihr Umsatzwachstum
sogar noch weiter steigern wird (FB 2022E: +36% J/J). Der deutliche Anstieg
der Renditen für risikolose Anleihen (10jährige Bundesanleihe rentiert
gegenwärtig bei 1,0%) führt zu einer leichten Erhöhung unserer
WACC-Schätzung auf 4,3% und damit zu einer Senkung unseres Kursziels von
EUR4,00 auf EUR3,80. Angesichts regulatorischer Verbesserungen (Osterpaket der
Bundesregierung!) und sehr hoher Strompreise sehen wir die clearvise-Aktie
weiterhin als klaren Kauf an. Kurspotenzial >50%.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise
AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and decreased the price target from EUR 4.00 to EUR 3.80.
 
Abstract:
clearvise has reported preliminary 2021 figures which were above guidance
and our forecasts. Thanks to high electricity prices, especially in
December 2021, the company achieved annual revenue of EUR32.9m, which
exceeded guidance (EUR31.1m - EUR31.4m) by 5%. Accordingly, EBITDA of EUR21.9m
was also above the upper end of the EBITDA guidance of EUR20.5m and 8% higher
than our forecast. In addition to this pleasing end to an otherwise weak
wind year, clearvise delivered a stellar 30% y/y revenue increase to EUR11.6m
in the first quarter of 2022. We expect clearvise to increase its revenue
growth even further (FB 2022E: +36% y/y) in view of continued high
electricity prices and through the expansion of the portfolio. The
significant increase in yields on risk-free bonds (10-year federal bond
currently yields 1.0%) leads to a slight increase in our WACC estimate to
4.3% and thus to a lowering of our price target from EUR4.00 to EUR3.80. In
view of regulatory improvements (Easter package of the German federal
government!) and very high electricity prices, we continue to see the
clearvise share as a clear Buy. Price potential >50%.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/24045.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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