Hier ist, was Warren Buffett und Berkshire Hathaway im vierten Quartal gekauft und verkauft haben

Im vierten Quartal 2018 waren die Aktien volatil und befanden sich gelegentlich im Sturzflug, was auf übertriebene Befürchtungen über eine Konjunkturabschwächung in den USA und weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank zurückzuführen war. Das ist Warren Buffetts bevorzugte Zeit für Aktienkäufe. Das Orakel von Omaha liebt es, hochwertige Aktien mit einem Abschlag zu kaufen, wenn die Wall Street in Panik ist, und man kann wohl mit Recht sagen, dass es gegen Ende 2018 ein ziemliches Chaos gab.Darüber hinaus beendete Berkshire Hathaway das dritte Quartal mit mehr als 100 Mrd. US-Dollar in bar in der Bilanz, so dass Buffett und sein Team über genügend Mittel verfügten. Diese Faktoren führten zu einer Reihe von Spekulationen darüber, was Warren Buffett Ende 2018 gekauft und verkauft hat.

Wir haben die Antwort inzwischen erhalten, und zum größten Teil war es ein überraschend inaktives Quartal in Bezug auf Aktienkäufe. Es gab jedoch einige erwähnenswerte Transaktionen. Hier also ein Überblick darüber, was die Assistenten von Buffett und Berkshire im Laufe des volatilen vierten Quartals gekauft und verkauft haben.

Berkshires Aktienkäufe

Unternehmen (Symbol)	Aktien, die in Q4 akquiriert wurden	Aktueller Aktienkurs	Neu bei Berkshire?
Bank of America (WKN:858388)	18.919.000	28,39 USD	Nein
U.S. Bancorp (WKN:917523)	4.385.739	50,46 USD	Nein
JPMorgan Chase (WKN:850628)	14.451.627	102,60 USD	Nein
Bank of New York Mellon (WKN:A0MVKA)	3.087.774	51,77 USD	Nein
General Motors (WKN:A1C9CM)	19.808.285	39,07 USD	Nein
PNC Financial (WKN:867679)	2.175.743	120,61 USD	Nein
Red Hat (WKN:923989)	4.175.792	180,55 USD	Ja
Travelers (WKN:A0MLX4)	5.958.391	127,09 USD	Nein
Suncor Energy (WKN:A0NJU2)	10.758.000	33,87 USD	Ja
StoneCo (WKN:A2N7XN)	14.166.748	21,74 USD	Nein

DATENQUELLE: BERKSHIRE HATHAWAY SEC-EINREICHUNGEN. AKTIENKURSE PER 14.2.19.

Nach Berkshires Maßstäben war das kein besonders aktives Quartal. Diese Kauftransaktionen summieren sich „nur“ auf etwa 5,6 Mrd. US-Dollar, bezogen auf die aktuellen Aktienkurse. Das ist bei weitem die niedrigste Summe seit langem.

Dennoch gibt es ein paar wichtige Punkte zu beachten:

Berkshires Aktienverkäufe

Buffetts Stil ist kaufen und halten. Er hat bereits viele Male gesagt, dass er nach Unternehmen sucht, die für immer im Portfolio von Berkshire bleiben könnten. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass Buffett keine Verpflichtung eingeht, eine bestimmte Aktie für einen bestimmten Zeitraum zu halten. Berkshire verkauft tatsächlich Aktien aus seinem Portfolio ziemlich oft und aus einer Vielzahl von Gründen — dieses Quartal bildete keine Ausnahme. Die Verkäufe von Berkshire waren (wohl) interessanter als die Kaufbemühungen.

Hier ist also, was Berkshire im vierten Quartal 2018 verkauft hat:

Unternehmen (Symbol)	Verkaufte Aktien in Q4	Aktueller Aktienkurs	Hat Berkshire seine gesamte Position verkauft?
Apple (WKN:865985)	2.889.450	170,80 USD	Nein
Wells Fargo (WKN:857949)	15.592.798	48,79 USD	Nein
Southwest Airlines (WKN:862837)	1.200.000	58,00 USD	Nein
Charter Communications (WKN:A2AJX9)	307.486	341,60 USD	Nein
United Continental (WKN:A1C6TV)	4.045.900	88,15 USD	Nein
Phillips 66 (WKN:A1JWQU)	3.537.182	95,65 USD	Nein
Oracle (WKN:871460)	41.404.791	51,48 USD	Ja

DATENQUELLE: BERKSHIRE HATHAWAY SEC-EINREICHUNGEN. AKTIENKURSE PER 14.2.19.

Die bei weitem bedeutendste Nachricht ist, dass Berkshire seinen gesamten Oracle-Anteil von 2,1 Mrd. US-Dollar, den es erst im dritten Quartal gekauft hatte, veräußert hat. Bislang ist unklar, warum, da ein so schneller Handel für Buffett und sein Team ziemlich untypisch erscheint.

Eine weitere Überraschung ist, dass Berkshire einen Teil seiner hohen Apple-Beteiligung verkauft hat. Relativ gesehen reduzierte man nur um etwa 1 %, also sollte man nicht zu viel hineininterpretieren. Dennoch ist es nach einer Reihe von großen Apple-Kauftransaktionen eine Überraschung.

Ein bedeutender Kauf könnte noch enthüllt werden

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Berkshire sein Rückkaufprogramm im Jahr 2018 dahingehend modifiziert hat, um es im Wesentlichen Buffett und dem Vizepräsidenten Charlie Munger zu ermöglichen, jederzeit Aktien zurückzukaufen, wenn sie sich einig sind, dass es eine gute Idee ist.

Obwohl uns die 13-F-Einreichung von Berkshire gerade gezeigt hat, wie sich das Aktienportfolio verändert hat, werden die Ergebnisse (und Buffetts lang erwarteter Jahresbrief) erst am 23. Februar veröffentlicht. Wir werden bis dahin also nicht herausfinden, ob Berkshire den Rückgang des eigenen Aktienkurses genutzt hat.

Werden die Anleger mit dem Aktienportfolio von Berkshire zufrieden sein?

Die Investoren werden wahrscheinlich gemischte Gefühle hinsichtlich der Käufe von Berkshire (oder genauer gesagt, dem Ausbleiben dieser) haben. Mit über 100 Mrd. US-Dollar an Barmitteln und einem volatilen vierten Quartal erwarteten viele - mich eingeschlossen - dass Buffett und sein Unternehmen auf Einkaufstour gehen würden. Jetzt, da wir wissen, dass das nicht geschehen ist, ist es wahrscheinlich, dass Berkshires Geldbörse wieder dicker wird. Das lässt enttäuschte Investoren zurück, die es lieber sehen würden, wenn das Unternehmen sein Geld einsetzen würde.

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Foto: Krista Kennell / Shutterstock.com