EZB: Zollkonflikte als Gefahr für die Finanzstabilität

Risikobewertung der Notenbank

Zollstreitigkeiten und Zerwürfnisse in internationalen Bündnissen könnten sich nach Einschätzung der Europäischen Zentralbank (EZB) zum Risiko für die Finanzstabilität im Euroraum auswachsen.

Die Gefahr eines konjunkturellen Einbruchs sei größer geworden, vor allem die Aktienmärkte seien "weiterhin anfällig für plötzliche und drastische Korrekturen", hält die Notenbank fest. US-Präsident Donald Trump sorgt mit seiner erratischen Zollpolitik für erhebliche Verwerfungen.

Auch Milliardenausgaben für Verteidigung nicht ohne Risiko

Handelsbeschränkungen und höhere Zollschranken dürften vor allem für exportorientierte Unternehmen in Europa zum Bremsklotz werden. Sollte es in der Folge zu Entlassungen kommen, könnte nach Einschätzung der EZB das Risiko für Banken und Nichtbanken im Euroraum steigen, dass Kreditnehmer ihre Schulden nicht zurückzahlen können.

Auch die gewaltigen Milliardensummen, die Europa in seine Verteidigung stecken will, sind nach Ansicht der Notenbank nicht ohne Risiko. Zwar hätten solche Investitionen das Potenzial, für mehr Wirtschaftswachstum zu sorgen. Zugleich jedoch könnten höhere Verteidigungsausgaben gepaart mit anderen strukturellen Herausforderungen wie Klimawandel, Digitalisierung und alternder Bevölkerung "die bereits angespannte Haushaltslage einiger Regierungen des Euroraums weiter verschärfen", warnt die EZB.