Trading-Chance T-Bond: Defensive ist Trumpf

Was ist der T-Bond?

Als T-Bond werden die US-Staatsanleihen mit 30-jähriger Laufzeit bezeichnet. Anleihen sind quasi wie Kredite, die sich in dem Fall der Staat leiht und dem Anleger im Gegenzug Zinsen (die Anleiherenditen) zahlt. Fallende Anleihen-Zinsen gehen einher mit steigenden Anleihen-Kursen und umgekehrt. Wenn eine Anleihe teurer wird, ist die Rendite geringer, weil der Anleger für den Ertrag weniger zahlt.

Aktien sind relativ teuer

Wie lassen sich Aktien und Anleihen vergleichen? Diese Frage wird mit etwas beantwortet, das sich inverses KGV nennt oder Gewinnrendite. Wir können Aktien und Anleihen damit auf einen Nenner bringen. Teilt man 100 durch das Kurs/Gewinn-Verhältnis, so erhält man die Gewinnrendite (yield). Aktuell hat der marktbreite S&P 500 beispielsweise ein KGV von 34,3. Teilen wir 100 durch 34,3 erhalten wir eine Gewinnrendite von 2,91. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen liegt derzeit bei 4,98%. Damit sind Anleihen deutlich attraktiver gegenüber Aktien. Umgekehrt könnten wir auch das KGV des T-Bond ausrechnen, indem wir 100 durch 4,98 teilen. Das KGV des T-Bond beträgt 20, was gegenüber 34,3 deutlich günstiger ist.

Wir bekommen so eine Tendenz, was jedoch nicht bedeutet, dass der Aktienmarkt sofort einbrechen und/oder die Anleihen massiv steigen müssen. Märkte können eine ganze Weile über- oder unterbewertet bleiben. Darum sind derartige Instrumente eine grobe Orientierung, taugen aber als Timing-Instrument nichts.

Quelle: www.currentmarketvaluation.com

Buffett-Indikator im Alarm-Modus

Zwar hat Warren Buffett angekündigt, in Rente zu gehen, doch sein Wissen bleibt ein Vermächtnis für Anleger weltweit. Kaum jemand hat so viel smarte Ideen gehabt für die Bewertung von Aktien, wie er. Ein Bewertungsmodell von ihm, bei dem der Wert des Aktienmarktes in Relation zum US-Bruttoinlandsprodukt (GDP) gesetzt wird, schlägt seit Monaten erneut Alarm. Letztmals war dies 2022 der Fall, als der Aktienmarkt auch korrigierte. Der Aktienmarkt ist 200% teurer, als das US GDP, was eine historisch einmalige "Überbewertung" darstellt. Eine defensivere Grundhaltung ist nach den aktuellen Werten dieses Modells durchaus anzuraten.

Quelle: https://www.currentmarketvaluation.com/models/buffett-indicator.php

Saisonalität positiv bis Ende August

Der saisonale Chart des T-Bond zeigt die saisonal stärkste Phase ab etwa dem 10. Mai bis Ende August/Anfang September. In diesem Zeitfenster sind die Aktienmärkte im Verlauf eher diffus und haben des Öfteren korrigiert oder zumindest konsolidiert. Da es mehrere potenziell attraktive Zeitpunkte für einen Long-Einstieg in den T-Bond gibt, bietet es sich für uns alljährlich an, in mehreren Tranchen einzusteigen. Wichtig dabei ist, dass wir nicht das Risiko durch immer neue Käufe erhöhen wollen, sondern einfach die geplante Position in drei Tranchen unterteilen, um einen Cost-Average Effekt ausspielen zu können.

Quelle: www.market-bulls.com

Fazit:

Die hohe Bewertung des Aktienmarktes und die Saisonalität des T-Bond sprechen eindeutig pro Anleihen. Nachdem sich die Aktienmärkte zuletzt wieder enorm erholt haben erscheint ein (Zu)Kauf im T-Bond für uns nun umso sinnvoller.

Unlimited Turbo Long Optionsschein auf den T-Bond

Für die heutige Trading-Chance haben wir einen Unlimited Turbo Long Optionsschein des Emittenten BNP Paribas für Sie ausgesucht. Das Produkt hat eine unbegrenzte Laufzeit. K.O. und Basispreis liegen gleichauf bei 95,819. Bei einem aktuellen Kurs von 112,5 ergibt sich ein Hebel von 6,86. Wir haben das Produkt auch heute so ausgewählt, dass dessen K.O. minimal weiter entfernt liegt, als der für den Trade benötigte Stop-Loss. Im Produkt macht ein Stop-Loss bei 0,20 Euro Sinn. Die WKN lautet PE4PJ9.

Wichtige Chartmarken

Widerstände:  117 und 122

Unterstützungen:  112-113

Unlimited Turbo Long Optionsschein auf den T-Bond

Die bisherigen Trades der „Trading-Chance“ für Sie in einer Watchlist:

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Denken Sie dabei aber daran, dass hier Gewinnmitnahmen, nachgezogene Stop Loss, mit Gewinn ausgelaufene Inline-Optionsscheine und ausgestoppte Positionen nicht eigens gekennzeichnet sind, hier finden Sie die Performance der Derivate ohne diese „Feinsteuerung“ seit dem Tag der Vorstellung.

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