onvista Wochenausblick: Dem Dax stehen neue Hürden bevor – Wie geht es weiter mit Brexit und Handelsstreit?
In der kommenden Woche könnte sich der Dax mit Kursgewinnen schwer tun. Die Zeichen für eine schwächere Konjunktur mehren sich, und gleichzeitig hat der deutsche Leitindex mit gut neun Prozent einen vergleichsweise kräftigen Zugewinn im ersten Quartal verzeichnet.
Vor zwei Wochen hatte der Index erstmals seit Mitte Oktober wieder die Marke von 11.800 Punkten überwunden. Anschließend gaben die Kurse aber wieder nach.
In der Rally zum Jahresauftakt seien die Kurse „etwas zu weit voraus gelaufen“, sagte Stratege Andreas Wex von der Commerzbank. Investoren hätten das schwierigere Umfeld für die Unternehmen ignoriert und gewissermaßen über die Konjunkturdelle hinweg geschaut.
War das erste Quartal zu überhitzt?
Damit aber könnten sie zu optimistisch gewesen sein. Denn Frühindikatoren zeichnen neuerdings ein tristeres Bild für die Weltwirtschaft. Mit Spannung dürften Börsianer daher am Montag auf Stimmungsdaten auf der Industrie schauen. Das konjunkturelle Highlight aber dürfte der Arbeitsmarktbericht der US-Regierung am Freitag werden. „Nachdem im Februar nur ein mageres Stellenplus verzeichnet wurde, rechnen wir für März wieder mit einer stärkeren Zunahme der Beschäftigung“, schrieben Michael Holstein und Christian Kahler von der DZ Bank.
Trotz eines robusten US-Arbeitsmarktes prognostiziert ihr Kollege Stefan Bielmeier von der DZ Bank, „dass die Aktien-Rally nicht einfach weitergehen wird“. Der fulminante Jahresbeginn sei vor allem eine Reaktion auf den herben Kurseinbruch im zweiten Halbjahr 2018 gewesen.
Brexit und Handelsgespräche weiter der Kern der Sache
Aufwärtsimpulse für den Dax könnten allerdings ein „positiver“ Ausgang des Brexit setzen und auch ein guter Abschluss der Handelsgespräche zwischen den USA und China. Am Freitag verweigerte das Parlament in London allerdings dem von Premierministerin Theresa May und Brüssel ausgehandelten Austrittsvertrag erneut die Zustimmung.
Bessere Chancen für den Dow als für den Dax machte Mark Dowding von BlueBay Asset Management aus: Angesichts der jüngsten Flucht von Anlegern in sichere US-Staatsanleihen sprach der Stratege gar von „irrationaler Rezessionshysterie“. Denn im Gegensatz zur exportlastigen deutschen Wirtschaft ruhe das Wachstum in den USA vor allem auf dem privaten Konsum. Hier seien die Vorgaben aber ungebrochen gut: Die Beschäftigung nehme weiter stark zu, die Löhne stiegen, gleichzeitig sänken die Steuern. „Die Privathaushalte weisen so stabile Finanzen auf wie seit zwölf Jahren nicht mehr“, sagte der Stratege. In in der kommenden Woche dürften daher sowohl die Umsätze im Einzelhandel als auch der Arbeitsmarktbericht bezeugen, dass „jede Prognose eines Niedergangs weit verfehlt ist“.
Die kommenden Termine:
SONNTAG, DEN 31. MÄRZ 2019
TERMINE KONJUNKTUR
CHN: CFLP PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 03/19
MONTAG, DEN 1. APRIL 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
08:00 D: Voltabox Jahreszahlen (endgültig)
10:30 CH: Clariant Hauptversammlung, Basel
20:00 USA: Broadcom Hauptversammlung
TERMINE KONJUNKTUR
01:50 J: Tankan Q1/19
02:30 J: Nikkei PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19 (endgültig)
03:45 CHN: Caixin PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19
09:15 E: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19
09:45 I: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19
09:50 F: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19 (endgültig)
09:55 D: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19 (endgültig)
10:00 EU: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19 (endgültig)
10:00 GR: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19
10:30 GB: PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19
11:00 EU: Verbraucherpreise 03/19 (vorab)
14:30 USA: Einzelhandelsumsatz 02/19
15:45 EU: EZB Monatsbericht 03/19
15:45 USA: Markit PMI Verarbeitendes Gewerbe 03/19 (endgültig)
16:00 USA: ISM Verarbeitendes Gewerbe 03/19
16:00 USA: Bauinvestitionen 02/19
SONSTIGE TERMINE
08:00 D: Auftakt Hannover Messe
09:00 h Pk VDMA / 18:30 h Pk Siemens AG
09:00 D: Sondersitzung des saarländischen Landtags mit Besuch des EU-Kommissionspräsidenten Jean-Claude Juncker, Saarbrücken
10:00 D: Fortsetzung im Kapitalanleger-Musterverfahren nach derÜbernahmeschlacht zwischen Volkswagen und der PorscheAutomobil-Holding 2007/2008, Hannover
DIENSTAG, DEN 2. APRIL 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 D: Grenke Neugeschäft Q1/19
07:30 D: Schaltbau Holding Jahreszahlen (endgültig)
10:30 DK: A.P. Moller-Maersk Hauptversammlung
11:00 D: Rotkäppchen-Mumm Sektkellereien Bilanz-Pk, Leipzig
13:00 USA: Walgreens Boots Alliance Q2-Zahlen
14:00 F: Credit Agricole Hauptversammlung
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
D: KBA / VdIK / VDA – Pkw-Neuzulassungen 03/19
USA: Pkw-Absatz 03/19
TERMINE KONJUNKTUR
09:00 E: Arbeitslosenzahlen 03/19
11:00 EU: Erzeugerpreise 02/19
11:00 EU: Arbeitsmarktzahlen 02/19
14:30 USA: Auftragseingang langlebige Güter 02/19 (vorläufig)
SONSTIGE TERMINE
08:00 D: Fortsetzung Hannover Messe
10:00 D: Fortsetzung im Kapitalanleger-Musterverfahren nach derÜbernahmeschlacht zwischen Volkswagen und der PorscheAutomobil-Holding 2007/2008, Hannover
10:00 D: Prozessauftakt um Neckermann-Pleite aus dem Jahr 2012. DerInsolvenzverwalter verlangt knapp 20 Mio Euro von den ehemaligenManagern.
10:30 D: Jahrespressekonferenz des Bundesverbands der AgrargewerblichenWirtschaft e. V. und des Deutschen Verbands Tiernahrung e. V.
MITTWOCH, DEN 3. APRIL 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
10:00 D: VDMA Auftragseingang 02/19
10:00 CH: Sulzer Hauptversammlung, Winterthur
10:30 D: Rewe Jahres-Pk, Köln
11:00 D: Triton Beratungsgesellschaft Jahres-Pk, Frankfurt
11:00 D: Henkell Freixenet Jahres-Pk, Wiesbaden
14:00 DK: Vestas Hauptversammlung
14:15 CH: Zurich Insurance Hauptversammlung, Zürich
15:00 S: Volvo AB Hauptversammlung
15:00 USA: Schlumberger Hauptversammlung
16:30 CH: Geberit Hauptversammlung, Rapperswil-Jona
20:00 USA: Hewlett Packard Enterprise Hauptversammlung
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
E: Banco Santander Investor Day
TERMINE KONJUNKTUR
02:30 J: Nikkei PMI Dienste 03/19
03:45 CHN: Caixin PMI Dienste 03/19
09:15 E: PMI Dienste 03/19
09:45 I: PMI Dienste 03/19
09:50 F: PMI Dienste 03/19 (endgültig)
09:55 D: PMI Dienste 03/19 (endgültig)
10:00 EU: PMI Dienste 03/19 (endgültig)
10:30 GB: PMI Dienste 03/19
14:15 USA: ADP-Beschäftigung 03/19
14:30 USA: Fed-Präsident von Atlanta, Bostic, hält eine Rede
15:45 USA: Markit PMI Dienste 03/19 (endgültig)
16:00 USA: ISM-Index Dienste 03/19
16:30 USA: Energieministerium Ölbericht (Woche)
23:00 USA: Fed-Präsident von Minneapolis, Kashkari, hält eine Rede
SONSTIGE TERMINE
E: 19. Weltgipfel des World Travel & Tourism Council (WTTC), Sevilla08:00 D: Fortsetzung Hannover Messe
DONNERSTAG, DEN 4. APRIL 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
08:00 D: Rocket Internet Jahreszahlen
10:00 D: ZF Friedrichshafen Bilanz-Pk, Friedrichshafen
11:00 D: NordLB Jahres-Pk, Hannover
11:00 D: Rossmann Jahreszahlen
13:00 FIN: UPM-Kymmene Hauptversammlung
15:00 CH: PSP Swiss Property Hauptversammlung, Zürich
16:30 CH: Rieter Hauptversammlung, Winterthur
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
D: VTG Jahreszahlen
F: Generale Investor Day
GB: Saga Jahreszahlen
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NL: Verbraucherpreise 03/19
08:00 D: Auftragseingang Industrie 02/19
13:30 EU: EZB Sitzungsprotokoll 7.3.19
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
SONSTIGE TERMINE
09:00 D: „Weltwirtschaftstag 2019“ – Unter dem Motto „Europa in der Welt“Veranstalter: DIHK, Deutscher Industrie- und Handelskammertag e.V.Berlin
FREITAG, DEN 5. APRIL 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
06:00 CH: Ems-Chemie Umsatz Q1/19
08:00 GB: Easyjet Q2-Zahlen
08:00 GB: International Airlines Group Verkehrszahlen 03/19
09:00 CH: Straumann Hauptversammlung, Basel
11:00 E: CaixaBank Hauptversammlung
14:00 CH: Panalpina ao Hauptversammlung, Basel
TERMINE KONJUNKTUR
07:00 J: Frühindikatoren 02/19 (vorläufig)
08:00 D: Industrieproduktion 02/19
08:45 F: Leistungsbilanz 02/19
09:00 D: Commerzbank-Konjunkturfrühstück mit Chefvolkswirt Dr. Jörg Krämer
09:00 E: Industrieproduktion 02/19
11:00 EU: Einzelhandel 02/19
14:30 USA: Arbeitsmarktbericht 03/19
21:00 USA: Konsumentenkredite 02/19
TERMINE KONJUNKTUR OHNE ZEITANGABE
EU: S&P Ratingergebnis Frankreich
EU: Fitch Ratingergebnis Estland, Belgien
EU: Moody’s Ratingergebnis Slowakei
SONSTIGE TERMINE
F: G7-Außenministertreffen zur Vorbereitung auf G7-Gipfel inBiarritz im August
D: Abschluss Hannover Messe
RU: Informelles Treffen der EU-Finanzminister und der
Euro-Finanzminister (1. Tag), Bukarest
TR: Umzug vom Istanbuler Atatürk-Flughafen zum neuen Airport imNorden der Stadt
HINWEIS
CHN: Feiertag, Börse geschlossen
onvista/dpa-AFX
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