onvista-Wochenausblick: Erobert der Dax neue Hochs oder stehen die Störfeuer Handelsstreit und Iran-Konflikt im Weg?

Was in den vergangenen Jahren gewirkt hat, entfaltet auch dieses Mal seine Magie: Das Billiggeld der Notenbanken. Allein die Aussicht darauf treibt die Kurse an den Börsen wieder in die Höhe. Eigentlich scheint der Weg nach oben für den Dax nach seinem jüngsten Sprung auf ein Jahreshoch frei. Störfeuer drohen aber durch den sich zuspitzenden Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie durch den weiter schwelenden US-chinesischen Handelsstreit. Hier ruhen die Hoffnungen nun auf dem anstehenden G20-Gipfel in Japan.

Dem Dax gelang seit dem Zwischentief Anfang Juni ein stattliches Plus von in der Spitze mehr als sieben Prozent auf ein Jahreshoch von 12438 Punkten. Mit dem Ausbruch über den jüngsten, kurzfristigen Abwärtstrend habe der deutsche Leitindex die Negativ-Tendenz der letzten Wochen hinter sich gelassen, erklärte Marktexperte Andreas Büchler von Index-Radar.

Grund der Euphorie der Anleger: Mit der Europäischen Zentralbank (EZB) und der US-Notenbank Fed signalisierten gleich zwei der wichtigsten Notenbanken, dass sie ihre Geldschleusen bald wieder öffnen dürften. So stellte EZB-Präsident Mario Draghi eine zusätzliche Lockerung der Geldpolitik in Aussicht, sollte sich der Wirtschaftsausblick nicht verbessern. Und auch die US-Notenbank Fed zeigte sich bereit, der Wirtschaft bei Bedarf mit niedrigeren Zinsen unter die Arme zu greifen. Anleiherenditen gerieten daraufhin stark unter Druck, das leidige Thema „Anlagenotstand“ kochte wieder stärker hoch. Ein Umfeld, in dem Aktien tendenziell attraktiver werden.

Vor diesem Hintergrund ging es in den vergangenen Tagen für den Dax teils kräftig nach oben. An der Wall Street schaffte es der marktbreite S&P 500 sogar auf ein Rekordhoch. Ob die von der Fed befürchteten Risiken eintreten und die Zinssenkungen Realität würden, hänge wohl aber nicht zuletzt vom Handelsstreit ab, erklärte Analyst Patrick Franke von der Landesbank Helaba.

Dieser Konflikt schwelt ungelöst weiter. Noch im Mai hatte die Furcht vor einer endgültigen Eskalation des Zolldisputs und den negativen Folgen für die Wirtschaft die Weltbörsen kräftig nach unten gedrückt. Viel davon zu spüren ist nicht mehr. Alle Welt schaut bereits auf den G20-Gipfel Ende der neuen Woche in Japan. Dann ist ein Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping geplant. Ob sich beide Seiten annähern, steht in den Sternen.

Der Fortgang des Handelsstreits ist auch für die stark exportabhängige deutsche Wirtschaft zentral. Wie es um die Stimmung hierzulande steht, wird gleich zum Start der neuen Woche das Ifo-Geschäftsklima für den Juni zeigen. Im Mai hatte sich das wichtigste deutsche Konjunkturbarometer deutlich eingetrübt. Im weiteren Wochenverlauf stehen dann auch noch Stimmungsdaten aus dem Euroraum und den USA an, sowie Daten zur Entwicklung der US-Industrie. Auch auf die Verbraucherpreise werden Investoren angesichts der von den Notenbanken in Aussicht gestellten Zinssenkungen genau achten.

Die dadurch ausgelöste Zinssenkungsfantasie dürfte laut dem Marktstrategen Andreas Hürkamp von der Commerzbank die Aktienmärkte stützen. Allerdings dürften viele Unternehmen angesichts der unerwartet schwachen Weltkonjunktur demnächst ihre Gewinnprognosen senken, warnt der Experte kurz vor Beginn der Berichtssaison zum zweiten Quartal. In diesem Umfeld „dürfte sich der Dax in den kommenden Monaten unter größeren Schwankungen seitwärts bewegen.“

Abgesehen von den Risiken durch die zahlreichen Handelskonflikte gibt es weitere potenzielle Störfeuer, die viele Anleger laut Einschätzung von Experten zuletzt aber eher ausblendeten – etwa mit Blick auf den Brexit sowie insbesondere die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran. Dabei zeigte sich vor dem Wochenende, wie schnell die Lage in Nahost eskalieren kann: US-Präsident Trump soll der „New York Times“ zufolge zuvor von ihm gebilligte Luftschläge gegen den Iran in letzter Minute gestoppt haben.

Auf der Unternehmensseite gibt es am Montag einige Veränderungen in den Indizes hinter dem Dax. So steigt Wacker Chemie  aus dem Index der mittelgroßen Werte MDax ab. Nachrücker ist der Leasingspezialist Grenke. Im Kleinwerteindex SDax  müssen Vossloh  und Hapag Lloyd  ihre Plätze für Eckert & Ziegler und DMG Mori räumen.

Zum Wochenstart hat zudem die Lufthansa die Möglichkeit, ihre Aktionäre im Rahmen eines Kapitalmarkttages wieder etwas versöhnlicher zu stimmen. Deren Vertrauen hatte jüngst unter einer Gewinnwarnung gelitten, und nun droht auch noch ein Streik der Flugbegleiter der Gewerkschaft Ufo. Am Freitag richten sich die Blicke dann auf den geplanten Börsengang der Volkswagen-Lkw-Tochter Traton.

Termine für die kommende Woche:

MONTAG, DEN 24. JUNI 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

09:00 FRA: Alstom Capital Markets Day

11:00 DEU: BlaBlaBus-Pk zum neuen Fernbusangebot derMitfahr-Zentrale BlaBlaCar

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Lufthansa Capital Markets Day, Frankfurt

DEU: Deutsche Börse – Index-Änderungen

MDax rein: Grenke

MDax raus: Wacker Chemie

SDax rein: Wacker Chemie, Eckert & Ziegler

SDax raus: Grenke, Vossloh

DEU: Deutsche Börse – außerplanmäßige Index-Änderung:

SDax raus: Hapag Lloyd

SDax rein: DMG Mori

TERMINE KONJUNKTUR

06:30 NLD: BIP Q1/19 (endgültig)

07:00 JPN: Frühindikatoren 04/19 (endgültig)

10:00 DEU: ifo-Geschäftsklima 06/19

10:00 PLD: Einzelhandelsumsatz 05/19

14:30 USA: CFNA-Index 05/19

15:00 BEL: Geschäftsklima 06/19

SONSTIGE TERMINE

DEU: Internationale Konferenz zum Onlinehandel mit Lebensmitteln„eCommerce of Food“, Berlin

14:30 EUR: EuGH-Urteil zu Ruhestandsalter am obersten Gericht in Polen

DIENSTAG, DEN 25. JUNI 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

09:30 DEU: BMW Pk „#nextgen“ – Vorstellung neuer Serienmodelle

11:00 DEU: SLM Solution Hauptversammlung, Lübeck

16:00 DEU: Morphosys Investor Meeting

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Global Fashion Group Ende der Zeichnungsfrist

FRA: Pernod Ricard Business Update Call

USA: FedEx Q4-Zahlen

USA: Micron Q3-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

08:00 EUR: Acea Nfz-Neuzulassungen 05/19

08:45 FRA: Geschäftsklima 06/19

09:00 AST: Industrieproduktion 04/19

14:00 HUN: Zentralbank Zinsentscheid

15:00 USA: FHFA-Index 04/19

15:45 USA: Fed-Präsident von New York, John Williams, hält eine Rede

15:00 USA: Case-Shiller-Index 04/19

16:00 USA: Richmond Fed Herstellerindex 06/19

16:00 USA: Verkauf neuer Häuser 05/19

16:00 USA: Verbrauchervertrauen 06/19

18:00 USA: Fed-Präsident von Atlanta, Raphael Bostic, hält eine Rede

19:00 USA: Fed-Chef Powell hält eine Rede in New York

21:30 USA: Fed-Präsident von Richmond, Thomas Barkin, hält eine Rede

SONSTIGE TERMINE

10:00 DEU: Pressegespräch Commerzbank: „Akzeptanz und Nutzung des Renminbi imdeutschen Mittelstand“, Frankfurt

11:00 DEU: DWS Halbjahresausblick mit u.a. mit dem Chef-Anlagestrategen derDeutsche-Bank-Fondstochter DWS, Stefan Kreuzkamp und dem Co-Leiterdes globalen Aktiengeschäfts bei DWS, Thomas Schüssler, Frankfurt

MITTWOCH, DEN 26. JUNI 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

09:30 FIN: Yara International Capital Markets Day

11:00 LUX: Grand City Properties Hauptversammlung

11:00 DEU: Cancom Hauptversammlung, München

13:00 CND: Blackberry Q1-Zahlen

19:00 USA: Boston Scientific Investor Day

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

FRA: Schneider Electric Investor Day

LUX: Aroundtown Hauptversammlung, Luxemburg

TERMINE KONJUNKTUR

DEU: DIW-Konjunkturbarometer

08:00 DEU: GfK Verbrauchervertrauen 07/19

08:00 DEU: Statistisches Bundesamt zu Preisen für Wohnimmobilien Q1/19

08:45 FRA: Verbrauchervertrauen 06/19

13:00 DEU: Pk zum Bundeshaushalt 2020 und Finanzplan bis 2023, u.a. mit Bundesfinanzminister Olaf Scholz (SPD)

14:30 USA: Auftragseingang langlebige Güter 05/19 (vorab)

14:30 USA: Lagerbestände Großhandel 05/19 (vorab)

16:30 USA: Energieministerium Ölbericht (Woche)

SONSTIGE TERMINE

09:30 LUX: EuGH urteilt zu Streit um Einrichtung von Messstationen zurMessung der Luftqualität

10:00 DEU: Pk Commerzbank zur Vorstellung der neuen Commzerbank-Mittelstandsstudie zum Thema Internationalisierung

10:00 DEU: Fortsetzung im Kapitalanleger-Musterverfahren nach der Übernahmeschlacht zwischen Volkswagen und der Porsche Automobil-Holding2007/2008

10:00 DEU: Pk Ernst Young (EY) stellt die Ergebnisse des TrendbarometersImmobilienanlagen der Assekuranz 2019 vor

10:30 DEU: Pk Spitzenverband der Immobilienwirtschaft (ZIA) zu Tag derImmobilienwirtschaft

13:00 DEU: Deutscher Bauerntag, Schkeuditz

11:00 h Pk

13:30 h Grundsatzrede Bauernpräsident Joachim Rukwied

19:00 h Rede Bundeslandwirtschaftsministerin Julia Klöckner (CDU)

DONNERSTAG, DEN 27. JUNI 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

07:15 DEU: Gesco Jahreszahlen

07:15 DEU: Fintech Group Jahreszahlen

08:00 SWE: Hennes & Mauritz Q2-Zahlen

09:00 GBR: Zeal Network Hauptversammlung, London

09:00 DEU: Global Fashion Group voraussichtlich Erstnotiz im Prime Standard

10:00 DEU: Bauer Hauptversammlung, Schrobenhausen

10:00 DEU: Porsche Automobil Holding Hauptversammlung, Stuttgart

13:00 USA: Walgreens Boots Alliance Q3-Zahlen

22:15 USA: Nike Q4-Zahlen

22:30 USA: Fed Ergebnis Banken-Stresstest (zweiter Teil)

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Volkswagen Nutzfahrzeugsparte Traton – Ende der Zeichnungsfrist

TERMINE KONJUNKTUR

01:50 JPN: Einzelhandelsumsatz 05/19

09:00 DEU: Verbraucherpreise Sachsen 06/19

09:00 ESP: Verbraucherpreise 06/19 (vorab)

10:00 DEU: Verbraucherpreise Brandenburg, Hessen, Bayern 06/19

10:00 ITA: Verbrauchervertrauen 06/19

10:30 DEU: Verbraucherpreise Nordrhein-Westfalen

10:30 PLD: Verbrauchervertrauen 06/19

11:00 EUR: Wirtschaftsvertrauen 06/19

11:00 EUR: Verbrauchervertrauen 06/19 (endgültig)

14:00 DEU: Verbraucherpreise 06/19 (vorab)

14:30 USA: BIP Q1/19 (3. Veröffentlichung)

14:30 USA: Privater Konsum Q1/19 (3. Veröffentlichung)

14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

16:00 USA: Schwebende Hausverkäufe 05/19

SONSTIGE TERMINE

DEU: Nationaler MINT-Gipfel 2019, Berlin

DEU: Tag der Immobilienwirtschaft, Berlin

16:15 Rede von Bundesumweltministerin Svenja Schulze

USA: Erste Fernsehdebatte der demokratischen Bewerber um diePräsidentschaftskandidatur für die US-Wahl 2020

09:00 DEU: Kongress #bvdva des Bundesverbands Deutscher VersandapothekenInnovative Arzneimittelversorgung ist die Überschrift derzweitägigen Kongressveranstaltung, Berlin

10:00 DEU: Prozess um Insolvenz der KTG Agrar – Entscheidung im Zivilprozesserwartet

11:00 DEU: Deka-Pressegespräch „Wie gehts weiter an den deutschenAktienmärkten?“, Frankfurt

11:00 DEU: Pk von Ärzteverbänden zu Patientenrechte und Datenschutz – Klagegegen die Digitalpolitik von Bundesgesundheitsminister Jens Spahn

12:30 DEU: „Lunch Talk Kapitalmärkte“ über die Entwicklung der Aktienmärkte derHQ Trust GmbH, Frankfurt

13:00 DEU: Mittelstandstag der baden-württembergischen Volks- undRaiffeisenbanken, Baden-Baden

16:00 DEU: Gericht verkündet Entscheidung über Einstweilige Verfügung im Streitum Stromrestmengen zwischen PreussenElektra und Vattenfall, Hamburg

17:00 DEU: „Eurobörsentag 2019“ der „Börsen-Zeitung“ Thema: „NeueReferenzzinssätze: Von EONIA zu ESTR“ – u.a. mit einem Gastvortragvon Deutsche-Börse-Vorstand Stephan Leithner, Frankfurt

FREITAG, DEN 28. JUNI 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: Hornbach Holding Q1-Zahlen

09:00 DEU: Börsengang der VW-Nutzfahrzeugsparte Traton

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Allianz – Treffen „Inside“, München

TERMINE KONJUNKTUR

01:50 JPN: Industrieproduktion 05/19

01:50 JPN: BoJ Sitzungsprotokoll 19./20.6.19

08:00 DEU: Im- und Exportpreise 05/19

08:45 FRA: Privater Verbrauch 05/19

08:45 FRA: Verbraucherpreise 06/19 (vorläufig)

10:30 GBR: BIP Q1/19 (2. Veröffentlichung)

11:00 ITA: Verbraucherpreise 06/19 (vorläufig)

11:00 EUR: Verbraucherpreis 06/19 (vorab)

14:30 USA: Persönliche Einkommen und Ausgaben (05/19)

15:45 USA: PMI Chicago 06/19

16:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 06/19

SONSTIGE TERMINE

09:00 DEU: Tag des deutschen Familienunternehmens 2019, Berlin

JPN: G20-Gipfel der Staats- und Regierungschefs, Osaka

(onvista/dpa-AFX)

Titelfoto: onvista