Warren-Buffett-REIT Store Capital korrigiert 41 % in 2020: Jetzt mit 6,23 % Dividendenrendite ein Kauf?
Warren Buffett besitzt in seinem Portfolio bei Berkshire Hathaway bloß einen Real Estate Investment Trust: nämlich Store Capital. Was dem Orakel von Omaha hierbei zugesagt hat, darüber können wir bloß rätseln. Das Modell, das auf einzelnen Mietern basiert, und das grundsätzlich starke Wachstum könnten jedoch Attraktivitätskriterien gewesen sein.
Wie auch immer: In diesem Börsenjahr 2020 macht die Aktie von Store Capital keine besonders gute Figur. Seit Jahresanfang korrigierten die Anteilsscheine von 32,96 Euro auf das aktuelle Niveau von 19,42 Euro (15.07.2020, maßgeblich für alle Kurse). Das entspricht einem doch recht deutlichen Minus von 41 %. Selbst der zuletzt freundliche Gesamtmarkt konnte die Performance nicht retten.
Was waren die Gründe für diesen Abverkauf? Und könnte Store Capital jetzt ein Kauf sein? Werfen wir in diesem Sinne ein paar Foolishe Blicke auf relevante Aspekte. Der Buffett-REIT könnte jetzt nämlich durchaus interessant werden!
Die Befürchtung: Das Coronavirus!Man kann es sich als Investor mit Sicherheit denken: Grund für den Abverkauf der letzten Wochen und Monate ist auch hier das Coronavirus gewesen. Das Virus, die Krankheit und auch die Restriktionen haben zu einer schwierigen Zeit für REITs geführt. Insbesondere in den USA ist die Situation außerdem noch längst nicht im Griff.
Die Befürchtung der Marktteilnehmer: Durch weniger Konsum, weniger Einkäufe und mehr Onlinehandel könnte auch Store Capital schwer in Mitleidenschaft geraten. Ja, womöglich auch operative Einbußen erleiden. Mieter, insbesondere aus dem Einzelhandel, könnten vielleicht ihre Mieten nicht aufbringen. Oder aufgeben müssen, was zu einem Leerstand führen könnte.
Risiken, die nicht von der Hand zu weisen sind. Zumal sie sich so manches Mal erst später in der Krise zeigen. Für den Moment können wir jedoch festhalten: Store Capital ist zunächst recht solide durch diese Zeit gekommen.
Der Blick auf die letzten Zahlen!Wie wir mit Blick auf das erste Quartal feststellen können, hielt die Erfolgsserie bei Store Capital weitgehend an. Die Umsätze kletterten von 149,5 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal auf über 163 Mio. US-Dollar. Die Funds from Operations je Aktie legten auf bereinigter Basis leicht von 0,48 US-Dollar im Vorjahr auf 0,49 US-Dollar zu. Eine starke operative Performance.
Zugegeben: Das erste Quartal mag wenig aussagekräftig sein, was die Auswirkungen des Coronavirus angeht. Es könnte sich anbieten, auf die Ergebnisse des zweiten Quartals zu schauen, wo insbesondere die USA stark tangiert gewesen sind.
Es könnte sich daher anbieten, zunächst noch die Füße still zu halten, bevor man zu sehr ins Ungewisse investiert. Allerdings gibt es ein starkes Zeichen, das jetzt womöglich zeigt: Die Katastrophe ist zumindest ausgeblieben.
Eine weiterhin konstante Dividende!Store Capital hat nämlich, trotz des Virus und der Unsicherheiten, zunächst an seiner Dividende festgehalten. Wie das Management inzwischen erklärt hat, ist per Ende Juni ein weiteres Mal eine Ausschüttung in Höhe von 0,35 US-Dollar an die Investoren ausgezahlt worden. Ein Wert, der jetzt auf annualisierter Basis einer Rendite in Höhe von 6,23 % gleichen würde.
Das ist besonders stark, denn Liquiditätssicherung oder das Kürzen der Dividende, um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten, scheint hier nicht an der Tagesordnung zu stehen. Das wiederum könnte zeigen: Das zweite Quartal wird womöglich ebenfalls nicht gänzlich verkehrt ausfallen.
Zudem besitzt Store Capital auch etwas Spielraum, was die weiteren Dividenden angeht: Gemessen an den letzten Funds from Operations im ersten Quartal und der jetzigen Dividendensumme je Aktie beläuft sich das Ausschüttungsverhältnis auf 71,4 %. Für einen REIT gilt das als durchaus moderat.
Für den Moment: Watchlist!Store Capital könnte daher jetzt eine Aktie sein, die auf die Watchlist gehört. Das erste Quartal ist zunächst stabil gewesen und sollte auch das zweite weiterhin solide gelaufen sein, so könnte der Buffett-REIT jetzt durchaus ein Kauf sein. Die Dividendenrendite ist jedenfalls hoch und nachhaltig. Ein womöglich günstiger, zuverlässiger Mix, den man in diesen Tagen nicht mehr so häufig sieht.
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Vincent besitzt Aktien von Berkshire Hathaway und von Store Capital. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Berkshire Hathaway (B-Aktien) und STORE Capital und empfiehlt die folgenden Optionen: Long January 2021 $200 Call auf Berkshire Hathaway (B-Aktien), Short January 2021 $200 Put auf Berkshire Hathaway (B-Aktien).
Motley Fool Deutschland 2020
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