Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG (von GBC AG): Kaufen

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Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG - von GBC AG

08.05.2025 / 10:00 CET/CEST
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu STINAG Stuttgart Invest AG

     Unternehmen:               STINAG Stuttgart Invest AG
     ISIN:                      DE0007318008

     Anlass der Studie:         Research Report (Anno)
     Empfehlung:                Kaufen
     Kursziel:                  26,50 EUR
     Kursziel auf Sicht von:    31.12.2025
     Letzte Ratingänderung:
     Analyst:                   Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker

Substanz trifft Strategie: Ergebnis über Erwartungen, Fundament für
wachstumsstarke Jahre gelegt

Die STINAG Stuttgart Invest AG hat sich im Geschäftsjahr 2024 in einem
anspruchsvollen makroökonomischen Umfeld durch operative Stabilität, eine
hohe Substanzkraft und strategische Weichenstellungen für künftiges Wachstum
ausgezeichnet.

Die Umsatzerlöse lagen mit 28,71 Mio. EUR leicht über dem Vorjahreswert (28,08
Mio. EUR) und übertrafen unsere Prognose von 27,91 Mio. EUR. Auch das
Konzernergebnis lag mit 5,27 Mio. EUR zwar unter dem Vorjahreswert (6,31 Mio.
EUR), jedoch klar über unserer Schätzung von 4,94 Mio. EUR. Die Abweichung
gegenüber unseren Erwartungen reflektiert eine konsequente Kostenkontrolle,
indexbasierte Mietanpassungen sowie die Stabilität der Mieterträge auch in
einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld. Mit Blick auf den avisierten
Investitionshochlauf ab 2025 sehen wir weiteres Potenzial für eine spürbare
Ergebnissteigerung in den kommenden Jahren.

Das diversifizierte Immobilienportfolio der STINAG mit einem Marktwert von
knapp 600 Mio. EUR umfasst Büro-, Geschäfts-, Wohn-, Hotel- sowie
Pflegeimmobilien mit Fokus auf zentrale Lagen in Süddeutschland. Die
Leerstandsquote ist niedrig, die Mieterstruktur unseres Erachtens äußerst
nachhaltig.

Das kleinere Bestandsobjekt Rotebühlplatz 18 wurde 2024 erfolgreich
revitalisiert und vollvermietet. Die zentralen Projektentwicklungen in der
Stuttgarter Innenstadt, Tübinger Straße 17b und Tübinger Straße 6, bieten
mittelfristig signifikantes Wertsteigerungspotenzial. Für die Tübinger
Straße 17b liegt die Baugenehmigung vor, der Baustart soll in Kürze
erfolgen. Bei der Königstraße 51 wurde aufgrund unzureichender
Renditeaussicht eine strategische Neubewertung eingeleitet. Ein geplanter
Erwerb der Wohnimmobilie "Neue Mitte Bickenbach" wurde infolge
schwerwiegender Baumängel zurückgezogen, ein Beispiel für konsequentes
Risikomanagement.

Die STINAG verfolgt eine langfristige Wachstumsstrategie mit Fokus auf
renditestarke, ESG-konforme Bestandsobjekte. Ab 2025 sollen Investitionen
von bis zu 80 Mio. EUR erfolgen, u.a. in die Assetklassen Senior Living,
Gesundheitsimmobilien und Mikroapartments. Erste Akquisitionen befinden sich
in der Due-Diligence-Phase.

Zudem wurde mit der XETRA-Notierung der Aktie im Februar 2025 die
Kapitalmarktpräsenz verbessert.

Basierend auf unserem DCF Model erhöhen wir das Kursziel auf 26,50 EUR je
Aktie (bisher: 26,00 EUR) und vergeben das Rating Kaufen. Die Anhebung des
Kursziels spiegelt die fortgeschrittene Prognoseperiode wider, innerhalb
derer wir auf Basis der bisherigen Geschäftsentwicklung nun für das kommende
Jahr ein höheres Ergebnisniveau erwarten. Zudem eröffnet der
Dividendenausblick attraktive Chancen für eine Neubewertung. Für 2027
rechnen wir mit einer Dividende von 0,75EUR, was auf Basis des aktuellen
Kurses von 13,00EUR einer sehr attraktiven Dividendenrendite von 5,8%
entspricht.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32498.pdf

Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Fertigstellung: 07.05.2025 (13:00 Uhr)
Erste Weitergabe: 08.05.2025 (10:00 Uhr)

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