onvista Wochenvorschau: Neue Woche, alte Probleme - Inflations- und Rezessionssorgen bestimmen das Geschehen vor dem Start der Berichtssaison Mitte Juli

Der Start in die erste Woche des zweiten Börsenhalbjahrs dürfte weiter von Inflations- und Rezessionssorgen geprägt sein. Nachdem der Dax eine üble erste Jahreshälfte und den schwächsten Juni-Monat in seiner 34-jährigen Geschichte erlebte, sollte es am Montag allerdings erst einmal ruhiger zugehen. Immerhin ist in den USA Feiertag und die Wall Street bleibt geschlossen.

Da die Berichtssaison zudem erst Mitte Juli startet, sind es vor allem Konjunkturdaten, die in den Fokus rücken. Der wichtigste Termin steht für die Börsianer am Ende der Woche mit dem monatlichen Arbeitsmarktbericht aus den Vereinigten Staaten auf der Agenda. In Deutschland könnten noch einige landesspezifische Daten Beachtung finden.

"Die Rezessionsängste dürften auch in der kommenden Woche die bestimmende Thematik bleiben. Anleger sollten sich insgesamt auf weiterhin unruhige Zeiten einstellen", warnt Marktexperte Timo Emden. Wie rasch sich Gewinne an den Börsen auch wieder in Verluste wandeln können, haben diese erst in den vergangenen Wochen wieder schmerzhaft zu spüren bekommen. Verluste im Dax von allein rund elf Prozent im Juni und insgesamt fast 20 Prozent im ersten Halbjahr hinterlassen ihre Spuren in den Depots.

Doch solange das Verlaufstief von Anfang März bei etwas unter 12 400 Punkten im Leitindex nicht unterschritten werde, "stehen die Chancen auf eine Stabilisierung oder gar eine Erholung in der neuen Woche nicht schlecht", bleibt Portfolio-Manager Thomas Altmann von QC Partners optimistisch. Die überdurchschnittlich hohen Umsätze an den schwachen Handelstagen sprächen jedenfalls dafür, dass jene, die verkaufen wollten, dies inzwischen auch getan hätten.

Auf der Suche nach neuen Impulsen für die Aktienmärkte gibt der Börsenkalender in der neuen Woche relativ wenig her. Am Montag könnten hierzulande Exportdaten für den Monat Mai interessant sein, am Dienstag dann die Auftragseingänge für die deutsche Industrie sowie am Mittwoch die Produktionsdaten. Allerdings: Früher habe mit Blick auf diese Daten der Fokus auf den Auftragseingängen gelegen, "da sie die Richtung vorgaben, in die sich die Produktion und die Exporte in den kommenden Monaten bewegen würden", sagt Commerzbank-Analyst Christoph Balz. Mittlerweile jedoch sei die Auftragsentwicklung "eher zweitrangig". Wegen der massiven Probleme in den Lieferketten habe sich in den vergangenen zwei Jahren "ein solch riesiger Auftragsbestand aufgebaut, dass die meisten Unternehmen auch bei deutlich weniger neuen Aufträgen ihre Produktion wohl kaum herunterfahren werden".

So bleibt der Blick auf den US-Arbeitsmarkt, der am Donnerstag mit den Daten aus dem US-Privatsektor seine Schatten vorauswirft. Laut Ulrich Wortberg, Ökonom bei der Helaba, ist der Arbeitsmarkt der weltgrößten Volkswirtschaft unverändert in einer robusten Verfassung. Von Monat zu Monat sei die Beschäftigung gestiegen und die Arbeitslosenquote verharrte auf einem sehr niedrigen Niveau. "Daran wird sich im Juni kaum etwas geändert haben, denn die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe liefern eine positive Indikation."

Der Absicht der US-Notenbank, die Leitzinsen weiter anzuheben, sollte von daher nichts im Weg stehen. Und diese starken Arbeitsmarktdaten seien es auch, die gegen eine zumindest "unmittelbar bevorstehende Rezession" sprechen, wie der Commerzbank-Experte schreibt. Er rechnet mit einem Schrumpfen der US-Wirtschaft erst im kommenden Jahr.

Unternehmensseitig bleibt es ebenfalls relativ ruhig. Autoaktien könnten am Dienstag angesichts der Neuzulassungsdaten für Juni in den Blick rücken. Unter den Nebenwerten informiert der Leasingspezialist Grenke außerdem über sein Neugeschäft im zweiten Quartal.

Endgültige Zahlen zum ersten Geschäftsquartal kommen am Mittwoch von der Südzucker-Tochter Cropenergies . Der Mutterkonzern selbst legt seine endgültige Quartalsbilanz einen Tag später vor.

Dann rückt auch der Linux-Spezialist Suse mit seinen Halbjahreszahlen in den Blick, und About You legt seinen Auftaktbericht zum neuen Geschäftsjahr 2022/23 vor. Im Mai, als der Online-Modehändler über sein abgelaufenes Geschäftsjahr berichtete, hatte er mit seinem Umsatzausblick enttäuscht. Inmitten der Corona-Pandemie im Jahr 2021 an die Börse gegangen und kurzzeitig bis knapp unter 27 Euro gehandelt, ging die Aktie vor allem im Jahr 2022 auf zunehmend steilere Talfahrt. Gegen Ende Juni dann sackte sie unter 6 Euro auf ein Rekordtief.

Die Termine der kommenden Woche:

MONTAG, DEN 4. JULI

TERMINE UNTERNEHMEN

09:00 DEU:  "Frankfurt Euro Finance Summit" u.a. mit Deutsche-Bank-Chef Christian Sewing, Commerzbank-Co-Chefin Bettina Orlopp, DZ-Bank-Co-Chef Uwe Fröhlich, der Wirtschaftsweisen Veronika Grimm, Bundesbank-Präsident Joachim Nagel und KfW-Chef Stefan Wintels

TERMINE KONJUNKTUR

07:00 SPA: Industrieproduktion 05/22

08:00 DEU: Ex- und Importe 05/22

09:00 SPA: Arbeitslose 06/22

10:30 EUR: Sentix Investorenvertrauen 07/22

11:00 EUR: Erzeugerpreise 05/22

SONSTIGE TERMINE

18:00 DEU:  Buchvorstellung "Klima muss sich lohnen". Im Rahmen der Veranstaltungsreihe "#ZEWBookTalk" stellt Achim Wambach, Präsident des Leibniz-Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung, sein neues Buch vor, das am 15. August erscheint und die Maßnahmen der Klimapolitik und die Marktmechanismen dahinter unter die Lupe nimmt.

HINWEIS:

USA: Börsenfeiertag

DIENSTAG, DEN 5. JULI

TERMINE UNTERNEHMEN

09:00 DEU: "Handelsblatt"-Bankentagung: "Zinswende: neue Chancen für das Privatkundengeschäft?" (bis 06.07.) u.a. mit Commerzbank Privatkundenvorstand Thomas Schaufler, dem Leiter Vertrieb Privatkunden der Deutschen Bank, Philipp Gossow und Marion Höllinger Mitglied des Vorstands der Hypovereinsbank, Geschäftsbereich Privatkundenbank

14:00 DEU: Centrotherm, Hauptversammlung

DEU: KfZ-Absatz 06/22

DEU: Dritte Runde Tarifverhandlungen für etwa 135 000 Beschäftigte von Volks- und Raiffeisenbanken in Deutschland

GBR: KfZ-Absatz 06/22

TERMINE KONJUNKTUR

03:45 CHN: Caixin Einkaufsmanagerindest Dienste 06/22

08:45 FRA: Industriepoduktion 05/22

09:15 SPA: Einkaufsmanagerindex Dienste 06/22 

09:45 ITA: Einkaufsmanagerindex Dienste 06/22 

09:50 FRA: Einkaufsmanagerindex Dienste 06/22 (endgültig)

09:55 DEU: Einkaufsmanagerindex Dienste 06/22 (endgültig)

10:00 EUR: Einkaufsmanagerindex Dienste 06/22 (endgültig)

10:00 ITA: BIP-Defizit Q1/22

10:30 GBR: Einkaufsmanagerindex Dienste 06/22 (endgültig)

16:00 USA: Auftragseingang Industrie 05/22

16:00 USA: Auftragseingang langlebige Güter 05/22 (endgültig)

SONSTIGE TERMINE

09:00 DEU: Wirtschaftskonferenz des SPD-Wirtschaftsforums zu "Ökonomische Zeitenwende - Transformation in Krisenzeiten"  u.a. mit dem SPD-Vorsitzenden Lars Klingbeil, Bundeswirtschaftsminister Robert Habeck (Grüne), Bundesentwicklungsministerin Svenja Schulze (SPD)

10:00 DEU: Kartellsenat des BGH verhandelt über Schadenersatz-Klage des Schlecker-Insolvenzverwalters

MITTWOCH, DEN 6. JULI

TERMINE UNTERNEHMEN

10:00 DEU: Verband der Chemischen Industrie (VCI) Halbjahres-Pk, Frankfurt/M.

TERMINE KONJUNKTUR

08:00 DEU: Auftragseingang Industrie 05/22

09:00 SPA: Industrieproduktion 05/22

10:30 GBR: S&P Global / CIPS Einkaufsmanagerindex Baugewerbe 06/22

11:00 EUR: Einzelhandelsumsatz 05/22

13:00 USA: MBA Hypothekenanträge

15:45 USA: S&P Global USA Dienstleistungen 06/22 (endgültig)

20:00 USA: FOMC Sitzungsprotokoll

SONSTIGE TERMINE

DEU: Internationale Handwerksmesse (bis 10.07.)

DONNERSTAG, DEN 7. JULI

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: About You, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Suse, Q2-Zahlen

10:00 DEU: VW stellt neue Auflage des Pick-ups Amarok vor

11:00 DEU: Hornbach, Hauptversammlung

DEU: expert - Bilanz-Pk zum Geschäftsjahr 2021/2022

TERMINE KONJUNKTUR

07:00 SPA: Verbraucherpreise 06/22

08:00 DEU: Industrieproduktion 06/22

14:15 USA: ADP Beschäfitgungsänderung

14:30 USA: Handelsbilan 05/22

14:30 USA: Erstrangräge Arbeitslosenhilfe (wöchentlich)

FREITAG, DEN 8. JULI

TERMINE UNTERNEHMEN

07:30 DNK: Tryg, Q2-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

08:45 FRA: Handelsbilanz 05/22

10:00 ITA: Industrieproduktion 05/22

14:30 USA: Arbeitsmarktbericht 06/22

16:00 USA: Großhandel Lagerbestände 05/22 (endgültig)

16:00 USA: Großhandel Umsatz 05/22

21:00 USA: Konsumentenkredite 05/22

Von Claudia Müller, dpa-AFX