Sattes Plus

UBS hebt Continental auf 'Buy' - Neue Anlagestory durch Aufspaltung

dpa-AFX · Uhr (aktualisiert: Uhr)
Quelle: Sundry Photography/Shutterstock.com

ZÜRICH (dpa-AFX Broker) - Die Schweizer Großbank UBS setzt bei Continental auf einen bahnbrechenden Wandel in der Anlagestory. Auslöser wird aus Sicht des Analysten David Lesne die angekündigte Abspaltung des Autozuliefergeschäfts. Er geht davon aus, dass damit zugleich das volle Potenzial der Reifensparte zutage treten wird.

Lesne empfiehlt die bisher neutral eingestuften Papiere mit "Buy" nun zum Kauf und hob sei Kursziel mit 80 Euro auf ein Niveau, das die Aktien zuletzt im Frühjahr 2022 gesehen hatten. Damit würde auch aus charttechnischer Sicht mit bestätigter Bodenbildung eine neue Ära eingeläutet.

Das verbleibende Reifengeschäft bietet laut Lesne immenses Ausschüttungspotenzial - nicht getrübt durch hohe Investitionen bei unklarem Ertrag, wie im Autozulieferbereich.

Den fairen Wert des "Restunternehmens" nach der Abspaltung taxiert der UBS-Experte auf 80 bis 120 Euro je Anteil, was im besten Falle sogar etwa eine Verdopplung gegenüber dem aktuellen Xetra-Niveau bedeuten würde. Für das dann eigenständige Autozuliefergeschäft errechnet er einen Wert zwischen 15 und 25 Euro je Anteil.

Momentan belastet dieses noch den Kurs der alten Conti, was insbesondere der schwachen Profitabilität geschuldet sei, so Lesne. Eine gut gefüllte Kasse zum Start in die Eigenständigkeit sowie Umgestaltungsoptionen ähnlich dem Beispiel Vitesco trieben dann aber auch hier den Unternehmenswert auf drei bis fünf Milliarden Euro, also jene 15 bis 25 Euro je Aktie.

Mit der Einstufung "Buy" geht die UBS davon aus, dass die Gesamtrendite der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent über der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./ag/mis/nas

Analysierendes Institut UBS.

Veröffentlichung der Original-Studie: 26.08.2024 / 23:28 / GMT

Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 27.08.2024 / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / GMT

onvista Premium-Artikel

US-Präsident legt Deals offen
So kannst du Trumps Anleihe-Käufe nachahmenheute, 15:35 Uhr · onvista
So kannst du Trumps Anleihe-Käufe nachahmen
Exklusive Analyse zum Cashflow
Diese drei weniger bekannten Konzerne haben Margen wie Apple19. Aug. · onvista
Diese drei weniger bekannten Konzerne haben Margen wie Apple
Kolumne von Stefan Riße
Herr Merz, stoppen Sie das nächste Bürokratie-Monster!17. Aug. · Acatis
Herr Merz, stoppen Sie das nächste Bürokratie-Monster!

Das könnte dich auch interessieren

Leichter Optimismus nach Gipfeln
Rüstungswerte unter Druck19. Aug. · dpa-AFX
Rüstungswerte unter Druck
Rheinmetall bester Wert im Dax
Ergebnisloser Gipfel schiebt Europas Rüstungsaktien an18. Aug. · dpa-AFX
Ein Kampfflugzeug ist beim Abflug zu sehen.