Original-Research: Edel SE & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Edel SE & Co. KGaA - von Montega AG

21.05.2025 / 16:30 CET/CEST
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Edel SE & Co. KGaA

     Unternehmen:               Edel SE & Co. KGaA
     ISIN:                      DE0005649503

     Anlass der Studie:         Update
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      21.05.2025
     Kursziel:                  7,50 EUR
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Tim Kruse, CFA

Feedback Roundtable und Preview auf H1 - solide Ergebnisentwicklung dank
robustem Geschäftsmodell

Der CEO der Edel SE & Co. KGaA, Dr. Jonas Heantjes, hat kürzlich im Rahmen
eines Roundtables auf der Airtime-Plattform unsere Einschätzung zur
gefestigten Wettbewerbsposition des Unternehmens eindrucksvoll bestätigt.

Ein zentrales Thema im Austausch mit den Investoren waren die nachhaltigen
Wachstumstrends in den von Edel adressierten Märkten (siehe Grafik).
Besonders der für Edel bedeutende Markt für Vinyl-Schallplatten ist längst
einem kurzfristigen Trend entwachsen und heute ein fester Bestandteil in den
Musiksammlungen von Liebhabern weltweit. Das Management verwies jedoch auf
temporäre Überkapazitäten bei Wettbewerbern, die aktuell für gewissen Druck
am Markt sorgen, den nachhaltigen Aufwärtstrend aber nicht infrage stellen.

Neben Vinyl treibt insbesondere digitale Musik seit einigen Jahren das
nachhaltige Wachstum des Gesamtmarkts. In Segmenten wie der
Kinderunterhaltung ist dieser Effekt besonders ausgeprägt und wurde durch
die Corona-Pandemie zusätzlich verstärkt. Physische Medien wurden hier
nahezu vollständig durch digitale Formate ersetzt. Zwar führt das zu einem
etwas niedrigeren Umsatzniveau, gleichzeitig aber auch zu einem deutlich
höheren Deckungsbeitrag - ein wesentlicher Treiber der gestiegenen
Profitabilität in den letzten Jahren. Dank ihrer starken Reputation und
Größe innerhalb der adressierten Nischen profitiert Edel von einem niedrigen
Risikoprofil und langfristig stabilen Wachstumstrends - eine aus unserer
Sicht äußerst attraktive Kombination.

[Abbildung]

Ausblick H1: Angesichts der stabilen Ergebnisentwicklung und der
strukturellen Wachstumstrends erwarten wir für das erste Halbjahr des
Geschäftsjahres (bis 31.03.) eine solide Performance. Wir prognostizieren
einen Umsatz von rund 131,5 Mio. EUR und ein EBITDA von 15,1 Mio. EUR - etwa
auf Vorjahresniveau. Für das zweite Halbjahr rechnen wir infolge der sich
abzeichnenden Normalisierung am Vinyl-Markt mit einer etwas dynamischeren
Entwicklung.

Fazit: Edel zählt zu den wenigen börsennotierten Assets in der
Musikindustrie, die von nachhaltigen Wachstumstrends profitiert. Die
Nischenstrategie verspricht stabile Ertragskraft bei überschaubarem Risiko.
Vor diesem Hintergrund halten wir den aktuellen KGV von 10 nach den jüngsten
Kursrücksetzern für attraktiv und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem
Kursziel von 7,50 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32688.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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