Morphosys: Werden die Anleger langsam mit der Constellation-Übernahme warm? Aktie sendet leichtes Erholungszeichen
Nach dem jüngsten Kursrutsch auf einen Tiefpunkt seit 2017 haben sich die Papiere von Morphosys am Montagmorgen erholt. Auf der Handelsplattform Tradegate kletterten die Anteilsscheine des Antikörperspezialisten um bis zu 2,5 Prozent auf 57,90 Euro. Alleine seit dem vergangenen Montag waren sie zuletzt in vier Tagen um bis zu 14 Prozent abgerutscht.
Die bei den Anlegern ungeliebte Kapitalerhöhung zur Finanzierung der Übernahme von Constellation Pharmaceuticals sendete inzwischen jedoch ein positives Signal. Zeichner der Kapitalerhöhung in Höhe von 100 Millionen US-Dollar (84,6 Mio Euro) ist Royalty Pharma, die Morphosys bei dem milliardenschweren Zukauf finanziell unterstützen. Und Royalty Pharma zahlt für die rund 1,3 Millionen neuen Aktien mit je 63,35 Euro deutlich mehr als den aktuellen Börsenpreis.
dpa-AFX
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onvista-Redaktion: Die Morphosys-Papiere sind schon seit Monaten auf Talfahrt. Das liegt zum einen an einem deutlich schwächeren ersten Quartal, als das noch stark gelaufene Vorjahr. Hauptsächlich herrscht an der Börse jedoch weiterhin große Skepsis zur Übernahme von Constellation Pharmaceuticals.
Die Vorteile dieses Deals: Morphosys erhält durch die Übernahme Zugang zu mehreren vielversprechenden Medikamenten, die für nachhaltige Gewinne sorgen können, sollten sie zugelassen werden. Das übernommene Mittel Pelabresib befindet sich in seiner dritten klinischen Entwicklungsphase und könnte somit bald eine Zulassung gegen Knochenmarkskrebs erhalten. CPI-0209 ist in der zweiten klinischen Forschungsphase und besitzt nach Morphosys Angaben das Potenzial, der beste EZH2-Inhibitor zur Behandlung von hämatologischen und soliden Tumoren zu werden.
Die Nachteile: Die Übernahme ist teuer und kompliziert. Morphosys arbeitet dabei über eine Partnerschaft mit Royalty Pharma zusammen. Der Konzern zahlt Morphosys knapp 1,5 Milliarden Dollar im Voraus, erhält dafür jedoch Anspruch auf große Teile der möglichen Nettoumsätze, die aus den Lizenzgebühren für die Medikamente eingenommen werden. Im Grunde ist der Deal eine Art Tauschgeschäft, von dem Morphosys sich erst langfristig große Synergien erhofft.
Die Aktie wurde bereits deutlich vom Markt abgestraft, da die meisten immer noch davon ausgehen, dass der Deal zu teuer ist. Zudem besteht das Risiko, dass keines der Produkte von Constellation zugelassen wird. Aufgrund der bereits deutlichen Korrektur bietet sich ein Einstieg an, jedoch ist ein Investment eine Spekulation auf den Erfolg der Medikamente von Constellation Pharmaceuticals, es gibt keinerlei Sicherheiten.
Titelfoto: solar22 / Shutterstock.com
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