onvista-Wochenausblick: Zinsangst und Geopolitik lassen die Märkte nicht los –„Nicht klar, wo die Riese hingeht“

Der Dax dürfte es auch in der neuen Börsenwoche schwer haben. Nach unten scheint derzeit die Marke von 15 000 Punkten als Unterstützung zu dienen. Oberhalb von 15 500 Punkten engen charttechnische Widerstände den Spielraum ein. Im Fokus bleibt die Leitzinsentwicklung dies und jenseits des Atlantiks.

An den internationalen Aktienmärkten war es infolge des Inflationsschubs in den vergangenen Wochen eher bergab gegangen. Vor allem Technologiewerte gerieten stärker unter Druck. Diese Unternehmen sind im Vergleich zu ihren Gewinnen oftmals sehr hoch bewertet. Steigen die Zinsen, leidet die Attraktivität solcher Werte besonders. Denn bei höheren Zinsen sind Gewinne, die vielleicht einmal in ferner Zukunft erzielt werden, aus heutige Sicht weniger wert.

„Immer noch gibt es viel Bewegung an den Finanzmärkten und immer noch scheint nicht ganz klar, wohin die Reise geht“, schrieben die Experten der Helaba in ihrem Ausblick. Zinserhöhungs- und Inflationserwartungen sowie die transatlantischen Spannungen mit Russland seien Themen, die die Unsicherheit hoch hielten. Unter der Aussicht auf steigende Leitzinsen leiden die Aktienmärkte seit Wochen. Zwischenzeitliche Kursanstiege wurden dabei tendenziell genutzt, um Gewinne zu realisieren.

Spannung verspricht das Protokoll der jüngsten US-Notenbanksitzung, das am Mittwoch veröffentlicht wird. Es sollte den Anlegern weiter Hinweise auf den geldpolitischen Straffungskurs der Fed geben. Laut dem Analysten Jochen Stanzl vom Broker CMC Markets dürften die Notenbanker erkannt haben, dass der Markt die heftige Zuspitzung der Leitzinserwartungen aktuell sehr gut verträgt. „Deshalb könnte es sich tatsächlich als die richtige Strategie herausstellen, jetzt sofort die Zinsen zu erhöhen, anstatt noch mehrere Wochen zu warten und das Risiko einzugehen, dass sich das Wachstum abschwächt“, schrieb der Experte.

Neben dem geldpolitischen Aspekt stehen in der neuen Woche weitere Unternehmensbilanzen und Konjunkturdaten im Fokus. Beim US-Einzelhandelsumsatz am Mittwoch erwartet die Commerzbank nach den schwachen Dezemberzahlen im Januar eine spürbare Erholung. Damit dürfte auch der private Konsum insgesamt wieder zugelegt haben, schreiben die Experten im Ausblick auf die Woche. Preissteigerungen dürften das Umsatzplus aufgebläht haben. Zudem dürfte der Dienstleistungssektor, der in den Einzelhandelszahlen nur über die Restaurantumsätze eingeht, im Januar wegen der Omikronwelle wohl geschrumpft sein. Die robuste Erholung am Arbeitsmarkt sollte aus Sicht der Commerzbank aber in jedem Fall dafür sorgen, dass der private Verbrauch 2022 ein Konjunkturmotor bleibt.

Auch frische Unternehmenszahlen dürften für Bewegung sorgen. Aus dem Dax berichten am Mittwoch der Triebwerkhersteller MTU . Am Donnerstag sind der Flugzeugbauer Airbus und der Laborzulieferer Sartorius mit Jahreszahlen an der Reihe sowie am Freitag der Versicherungskonzern Allianz . Zuletzt hatten Unternehmenszahlen an den Märkten für deutliche Kursausschläge gesorgt, sowohl bei positiven Überraschungen als auch bei Enttäuschungen.

Termine für die kommende Woche:

MONTAG, DEN 14. FEBRUAR

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: KWS Saat, Halbjahreszahlen

07:00 DEU: MVV Energie, Q1-Zahlen

17:45 FRA: Capgemini, Jahreszahlen

17:45 FRA: Michelin, Jahreszahlen

17:45 CHE: Temenos Group, Jahreszahlen

22:30 AUS: BHP Group, Halbjahreszahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

USA: Avis Budget, Q4-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

DEU: Bundeswirtschaftsministerium, Monatsbericht

08:30 CHE: BFS: Produzenten- und Importpreisindex 01/22

11:00 EUR: Industrieproduktion 12/21

14:00 POL: Leistungsbilanz 12/21

SONSTIGE TERMINE

11:00 DEU: Pressegespräch der UmweltBank zur Vorstellung der vorläufigen Geschäftszahlen für das Jahr 2021 mit Ausblick auf das Jahr 2022, Nürnberg

DIENSTAG, DEN 15. FEBRUAR

TERMINE UNTERNEHMEN

06:30 CHE: Straumann, Jahreszahlen

07:00 NLD: DSM, Jahreszahlen

07:00 NLD: Randstad, Jahreszahlen

08:00 CHE: Glencore, Jahreszahlen (Call 9.30 h)

08:15 FRA: Engie, Jahreszahlen

10:00 DEU: Siemens Healthineers, Hauptversammlung (online)

11:00 DEU: Rotkäppchen-Mumm, Jahres-Pk (online)

13:00 USA: Marriott International, Q4-Zahlen

14:00 CHE: Temenos Group, Kapitalmarkttag

22:07 USA: Airbnb, Q4-Zahlen

22:30 CHE: Alcon, Jahreszahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

USA: BorgWarner, Q4-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

00:50 JPN: BIP Q4/21 (1. Veröffentlichung)

05:30 JPN: Industrieproduktion 12/21 (endgültig)

05:30 JPN: Kapazitätsauslastung 12/21

08:00 GBR: Arbeitslosenzahlen 01/22

09:00 HUN: BIP Q4/21 (1. Veröffentlichung)

09:00 ESP: Verbraucherpreise 01/22 (endgültig)

09:30 NLD: BIP Q4/21 (1. Veröffentlichung)

10:00 POL: Verbraucherpreise 01/22

11:00 DEU: ZEW-Konjunkturerwartungen 02/22

11:00 EUR: Handelsbilanz 12/21

11:00 EUR: BIP Q4/21 (1. Veröffentlichung)

11:00 GRC: Verbraucherpreise 01/22

14:30 USA: Erzeugerpreise 01/22

14:30 USA: Empire State Index 02/22

14:30 USA: Erzeugerpreise 01/22

22:30 USA: API Ölbericht (Woche)

SONSTIGE TERMINE

10:00 DEU: Wirtschafts-Pk Verband deutsche Lack- und Druckfarbenindustrie e.V. (VdL), Frankfurt/M.

11:00 DEU: Jahres-Pk Verein Deutscher Werkzeugmaschinenfabriken (VDW), Frankfurt/M.

DEU: Jahrespressekonferenz des Bundesfinanzhofs 2022, München

DEU: Bundeskanzler Olaf Scholz reist nach Moskau

MITTWOCH, DEN 16. FEBRUAR

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: Norma, Jahreszahlen

07:00 DEU: Intershop, Jahreszahlen

07:00 CHE: Clariant, Jahreszahlen

07:00 NLD: Heineken, Jahreszahlen

07:20 FRA: Air Liquide, Jahreszahlen

07:45 NLD: Ahold Delhaize, Jahreszahlen

08:00 DEU: MTU Aero Engines, Jahreszahlen (9.30 h Pk)

10:00 LUX: Stabilus, Hauptversammlung

13:00 USA: Analog Devices, Q4-Zahlen

13:00 USA: Kraft Heinz, Jahreszahlen

17:45 FRA: Carrefour, Jahreszahlen

22:30 USA: Nvidia, Q4-Zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

BEL: Umicore, Jahreszahlen

CHE: Schindler, Jahreszahlen

GBR: Hilton Group, Q4-Zahlen

IRL: Kerry Group, Jahreszahlen

PRT: EDP Renovaveis, Jahreszahlen

USA: American International Group, Q4-Zahlen

USA: Applied Materials, Q1-Zahlen

USA: Cisco Systems, Q2-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

02:30 CHN: Erzeugerpreise 01/22

02:30 CHN: Verbraucherpreise 01/22

08:00 GBR: Verbraucherpreise 01/22

11:00 EUR: Industrieproduktion 12/21

11:30 DEU: Anleihe, Laufzeit: 10 Jahre, Volumen: 4 Mrd EUR

14:30 USA: Einzelhandelsumsatz 01/22

14:30 USA: Im- und Exportpreise 01/22

15:15 USA: Kapazitätsauslastung 01/22

15:15 USA: Industrieproduktion 01/22

16:00 USA: Lagerbestände 12/21

16:00 USA: NAHB-Index 02/22

16:30 USA: EIA Ölbericht (Woche)

20:00 USA: FOMC Sitzungsprotokoll 26.1.22

SONSTIGE TERMINE

DEU: Handelsblatt „Jahrestagung Zukunft Stahl 2022“, Düsseldorf

DEU: Ministerpräsidentenkonferenz mit Bundeskanzler Olaf Scholz (SPD) zur Corona-Krise, Düsseldorf/Berlin

10:00 DEU: Digitale Pk Verband der Chemischen Industrie e.V. zum Thema „Beschleunigung von Genehmigungsverfahren“, Frankfurt/M.

DEU: Bundestag – Regierungsbefragung mit Bundesfinanzminister Christian Lindner (FDP)

DEU: Ministerpräsidentenkonferenz mit Bundeskanzler Olaf Scholz (SPD) zur Corona-Krise

14:00 DEU: Hybride Konferenz „Bank der Zukunft“ an verschiedenen Standorten, Frankfurt/M.

BEL: Nato-Verteidigungsministertreffen, Brüssel

DONNERSTAG, DEN 17. FEBRUAR

TERMINE UNTERNEHMEN

05:15 GBR: Standard Chartered, Jahreszahlen

06:30 FRA: Airbus Group, Jahreszahlen

07:00 DEU: Gerresheimer, Jahreszahlen

07:00 DEU: Sartorius, Jahreszahlen (detailliert)

07:00 DEU: Commerzbank, Jahreszahlen (9.00 Analysten-Call, 10.30 h Pk online)

07:10 FRA: Kering, Jahreszahlen

07:15 CHE: Nestle, Jahreszahlen

07:15 FRA: Air France-KLM, Jahreszahlen

07:30 FRA: Schneider Electric, Jahreszahlen

07:30 FRA: Orange, Jahreszahlen

07:30 DEU: Baader Bank, Jahreszahlen

07:45 DEU: Elmos, Jahreszahlen

08:00 ESP: Repsol, Q4-Zahlen

08:00 GBR: Reckitt Benckiser, Jahreszahlen

08:00 DEU: Jost Werke, jahreszahlen

10:00 DEU: Villeroy & Boch, Bilanz-Pk (online)

10:00 DEU: Infineon, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: Aurubis, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: Deutsche Beteiligungs AG, Hauptversammlung (online)

13:00 USA: Walmart, Q4-Zahlen

13:30 USA: Southern Company, Q4-Zahlen

22:00 USA: Dropbox, Q4-Zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

FRA: Lagardere, Jahreszahlen

FRA: Imerys, Jahreszahlen

USA: Baxter International, Q4-Zahlen

USA: Intel, Investor Meeting

TERMINE KONJUNKTUR

00:50 JPN: Kernrate Maschinenaufträge 12/21

06:30 NLD: Arbeitslosenzahlen 01/22

06:30 NLD: Konsumausgaben 12/21

08:00 EUR: Acea, Kfz-Erstzulassungen 01/22

08:00 DEU: Auftrgsbeestand und -reichweite verarbeitendes Gewerbe 12/21

08:00 DEU: Erwerbstätigkeit Q4/21

08:00 CHE: Handelsbilanz 01/22

10:00 ITA: Handelsbilanz 12/21

12:00 IRL: Verbraucherpreise 01/22

14:30 USA: Baugenehmigungen- und beginne 01/22

14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

14:30 USA: Philly Fed Index 02/22

SONSTIGE TERMINE

10:30 DEU: Digitale Jahres-Pk des Fondsanbieters Union Investment, Frankfurt/M.

BEL: Gipfeltreffen von EU und Afrikanischer Union, Brüssel

BEL: Nato-Verteidigungsministertreffen (zweiter und letzter Tag), Brüssel

FREITAG, DEN 18. FEBRUAR

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: Allianz, Jahreszahlen

07:00 CHE: BB Biotech, Jahreszahlen

07:15 FRA: Renault, Jahreszahlen

07:45 ITA: Eni, Jahreszahlen

07:30 FRA: EdF, Jahreszahlen

08:00 FRA: Hermes, Jahreszahlen

08:00 GBR: Natwest, Jahreszahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

CHE: Sika AG, Jahreszahlen

PRT: EDP, Jahreszahlen

USA: Deere & Co, Q1-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

00:30 JPN: Verbraucherpreise 01/22

06:30 NLD: Verbrauchervertrauen 02/22

07:30 FRA: Arbeitslosenzahlen Q4/21

08:00 GBR: Einzelhandelsumsatz 01/22

08:45 FRA: Verbraucherpreise 01/22 (endgültig)

10:00 EUR: EZB Leistungsbilanz 12/21

10:00 POL: Industrieproduktion 01/22

10:00 POL: Erzeugerpreise 01/22

11:00 BEL: Verbrauchervertrauen 02/22

16:00 EUR: Verbrauchervertrauen 02/22 (vorab)

16:00 USA: Wiederverkäufe Häuser 01/22

16:00 USA: Frühindikator 01/22

EUR: Fitch Ratingergebnis Frankreich, Dänemark, Polen

EUR: S&P Ratingergebnis Frankreich, Estland

EUR: Moody’s Ratingergebnis Zypern, Island

SONSTIGE TERMINE

DEU: Beginn Münchner Sicherheitskonferenz, München

BEL: Gipfeltreffen der Staats- und Regierungschefs der EU und Afrikanischen Union – 2. Tag, Brüssel

onvista/dpa-AFX

Titelfoto: onvista