PVA TEPLA - Starke Zahlen! Aktie fällt dennoch!

• PVA TePla AG - WKN: 746100 - ISIN: DE0007461006 - Kurs: 20,220 € (XETRA)

Das Jahr hatte kurstechnisch gut begonnen bei PVA Tepla. Doch vom Kursrutsch im März bedingt durch den Ausstieg des Großaktionärs zu Kursen um 22 EUR hat sich die Aktie des Anlagenbauers für Vakuum-, Hochtemperatur- und Plasmaprozesse sowie für die Qualitätsinspektion bis dato nicht erholen können.

Derweilen läuft es fundamental weiter gut. Wie PVA Tepla heute mitteilte, stieg der Umsatz im ersten Halbjahr verglichen mit dem Vorjahreszeitraum um 58 % auf 126,7 Mio. EUR. Die EBIT-Marge verbesserte sich von 9 auf 11 %, das EBIT verdoppelte sich fast von 7,2 auf 14,0 Mio. EUR. 71 % der Erlöse erzielt PVA Tepla im Segment Semiconductor Systems, in dem sich der Umsatz im Berichtszeitraum von 56,8 auf 89,7 Mio. EUR verbesserte.

Der Auftragsbestand befindet sich mit 298,2 Mio. EUR weiter auf einem hohen Niveau, der Auftragseingang zeigte sich nahezu unverändert (104,9 Mio. EUR vs. 106,4 Mio. EUR).

Die Aktie reagierte vorbörslich zunächst mit starken Aufschlägen, wurde im XETRA-Handel aber massiv abverkauft. Anscheinend hatte sich der Markt noch bessere Ergebnisse erwartet. Das Management bestätigte die Jahresprognose, wonach der Umsatz eine Spanne zwischen 240 und 260 Mio. EUR und das EBITDA einen Korridor zwischen 36 und 40 Mio. EUR erreichen soll. Mit KGVs von 20 und 16 bei Wachstumsraten von über 25 % ist die Aktie attraktiv bewertet.

Jefferies bestätigten in einer Erstreaktion das "Buy"-Rating für den Nebenwert und das Kursziel von 24 EUR. Die Ergebnisse von PVA Tepla seien solide ausgefallen. Die Nachfrage bleibe grundsätzlich gut.

Charttechnisch weiter im Niemandsland

Derweilen fehlt es charttechnisch an Impulsen. Die Unterstützungszone zwischen 18,40 und 18,15 EUR hat den Wert zwar stabilisiert. Ein dynamischer Aufwärtstrend konnte sich bislang aber nicht etablieren. Vor allen Dingen das Märzgap stellt ein wichtiges Element dar. Solange die Aktie dieses nicht erreichen bzw. schließen kann, bleibt die Situation schwierig.

Fazit: Bei PVA Tepla brauchen Anleger Geduld. Der Chart liefert wenig Grund zur Freude. Fundamental läuft es aber. Die Bewertung der Aktie ist angesichts der Wachstumsraten alles andere als abgehoben. Einstiegschancen könnten sich im Bereich um 18,40 EUR ergeben.

PVA TePla-Aktie

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: PVA TePla AG (long)

(© stock3 2023 - Autor: Bastian Galuschka, Chefredakteur)