Broadcoms Billionen-Dollar-Bewertung ist die jüngste Spitze im KI-Hype

Die Aktie von Broadcom (WKN: A2JG9Z) hat es nun also auch geschafft: Eine Marktkapitalisierung von einer Billion US-Dollar zu erreichen. Zum Ende der letzten Woche kletterten die Anteilsscheine um ca. 21 % an einem einzigen Handelstag. Und katapultierte den Gesamtkonzern des Konzerns über diese magische Marke.

Es ist bemerkenswert. Broadcom folgt damit der Erfolgsgeschichte vieler KI-Aktien. So mancher spricht von einem Hype. Wenn es diesen Hype geben sollte, müssten wir das an der fundamentalen Bewertung sehen. Und das sehen wir auch. Richten wir unseren Blick daher auf diese inzwischen ebenfalls sehr beliebte Aktie.

Broadcom: Billionen-Dollar mit einer ambitionierten Bewertung

Ohne jeden Zweifel ist Broadcom im letzten Quartal und Jahr überaus solide gewachsen. Die Börsenbewertung basiert daher schon auf einem gewissen Erfolg. Der Umsatz beispielsweise legte im Gesamtjahr 2024 (wir sprechen hier von einem abweichenden Jahresverlauf) von 35,8 Mrd. US-Dollar auf 51,5 Mrd. US-Dollar. Ja, das entspricht einem überaus ambitionierten Wachstum von 44 % im Jahresvergleich.

Wir sehen eine ähnlich starke Entwicklung, wenn wir auf die Ergebnisse schauen. Netto und unterm Strich erzielte Broadcom ein Ergebnis von 23,73 Mrd. US-Dollar. Das Wachstum lag bei dieser Kennzahl bei 29 % im Jahresvergleich. Nicht verkehrt, keine Frage. Zumal die Nettomarge mit einem Wert von 46 % auf einen sehr profitablen Konzern hindeutet. Aber reicht das wirklich, um die Billionen-Dollar-Bewertung zu rechtfertigen?

Nun, das Gesamtbild ist jedenfalls interessant. Und tendenziell nicht günstig. Bei einer Marktkapitalisierung von 1,05 Billionen US-Dollar nähert sich das Kurs-Umsatz-Verhältnis einem Wert von 20. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 44,2 sprechen wir hingegen nicht von der teuersten KI-Aktie, keine Frage. Aber wir müssen auch diesen Wert in ein Verhältnis zum Gewinnwachstum von 29 % im Jahresvergleich setzen. Das unterproportionale Gewinnwachstum sehe ich hier als eine mögliche Bewertungsbremse.

Fest steht jedenfalls: Broadcom macht derzeit Vieles richtig und ist offensichtlich auch stark in der KI-Branche etabliert. Mit seinen Halbleitern und insbesondere seinen KI-Anwendungen, die ein Wachstum von 220 % im Jahresvergleich und einen Umsatz von 12,2 Mrd. US-Dollar generierten, zeigt Broadcom eine gewisse Stärke. Trotzdem: Wir sprechen hier nun von einer Billionen-Dollar-Bewertung, die es weiterhin zu rechtfertigen gilt.

Nur KI-Hype?!

Ehrlich gesagt: Das Gesamtbild von Broadcom ist nicht uninteressant. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 44 sind wir noch weit von Nvidia entfernt. Die Wachstumsraten im Bereich der KI-Software ist absolut solide. Eine Billionen-Dollar-Bewertung wird jedoch auch in Zukunft operatives Wachstum benötigen.

Investoren, die sich jetzt auf die Lauer legen, sollten daher ergründen, wie hoch das Wachstum im kommenden Jahr ausfällt. Sowohl im KI-Bereich. Als auch mit Blick auf den Gesamtkonzern, der natürlich als solcher so hoch bewertet wird.

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Vincent besitzt keine der erwähnten Aktien. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.

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