onvista-Wochenausblick: Erholungsrally dürfte auf eine harte Probe gestellt werden – „Gefährliche Sorglosigkeit der Anleger“
Am deutschen Aktienmarkt wird die Erholungsrally Experten zufolge in der kommenden Woche auf eine harte Probe gestellt. Nachdem sich der Leitindex Dax seit dem virusbedingten Crash-Tief Mitte März inzwischen wieder ordentlich nach oben vorgearbeitet hat, könnte das Börsenbarometer unter Druck geraten. Sie warnen vor allzu großer Leichtfertigkeit angesichts der noch längst nicht ausgestanden Pandemie und ihrer wirtschaftlichen Folgen. So war in den USA bereits die Arbeitslosigkeit im April und damit inmitten der Corona-Krise extrem angestiegen, und die Beschäftigung war mit Rekordtempo eingebrochen.
Deutliche Worte fanden vor diesem Hintergrund die Aktienstrategen der Landesbank Baden-Württemberg: „Wir werten die aktuelle Rally als gefährliche Sorglosigkeit der Anleger und halten Gewinnmitnahmen für opportun.“ Das Corona-Schreckgespenst sei zuletzt etwas in den Hintergrund gedrängt worden und die Hoffnung auf eine rasche Rückkehr zur Normalität habe die öffentlichen Diskussionen geprägt. Damit seien die Corona-Krise und ihre massiven ökonomischen Verwerfungen untypisch schnell an den Aktienmärkten verarbeitet worden.
Die Experten der Weberbank halten zumindest eine gewisse Grundskepsis für angebracht. Die aktuellen Wirtschaftsdaten sendeten weiter klare Rezessionssignale. Insofern sei davon auszugehen, dass Analysten ihre Ertragserwartungen für die Unternehmen erneut senken werden und dies den Dax belasten könnten. „Eine Lehre aus der Finanzkrise vor zwölf Jahren ist, dass heftige Börsenturbulenzen längerfristig nachwirken, eben weil der Ausblick für die Gewinne für längere Zeit unsicher bleibt.“ Den Investoren stehe vermutlich auch in der aktuellen Krise noch eine holprige Reise bevor.
Wenn die Verunsicherung am Aktienmarkt tatsächlich wieder steigen sollte, könnten die Investoren erneut die als vermeintlich sicher geltenden Anlagehäfen wie Gold oder Staatsanleihen ansteuern. Laut Analystin Claudia Windt von der Landesbank Helaba könnten zum Beispiel steigende Neuinfektionen einen derartigen Schwenk herbeiführen.
Im Gegensatz zu diesem pessimistischen Szenario könnte der Dax in der neuen Woche aber auch wie zuletzt nur in einer recht engen Spanne zwischen etwa 10.000 und 11.000 Punkte pendeln. Diese Auffassung vertritt Robert Greil, der Chefstratege von Merck Finck Privatbankiers: „Die laufende Konsolidierung ist gesund.“ Sollten weitere Lockdown-Maßnahmen aufgehoben werden und eine neue Infektionswelle ausbleiben, dann gebe es gute Chancen für einen anschließenden Ausbruch nach oben.
Davon abgesehen profitierten die Aktienmärkte weiterhin von der beispiellosen Liquiditätsschwemme der Notenbanken, rief der Baader-Bank-Chefanalyst Robert Halver in Erinnerung. „Wegen der weltweit verheerenden Konjunkturdaten werden immer mehr Lockerungsmaßnahmen ergriffen. Das ist Kraftfutter für die Aktienmärkte.“
Auch Helaba-Expertin Windt zeigte sich überzeugt, dass sowohl die Geld- als auch die Fiskalpolitik als Krisenmanager gebraucht werden. Einmal mehr belegen dürften dies in der neuen Woche insbesondere die Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten: „Aus den USA stehen mit der Industrieproduktion und den Einzelhandelsumsätzen harte Daten für den Stillstandmonat April an.“ Im Euroraum und in Deutschland sei der erwartete Rückgang des Bruttoinlandprodukts im ersten Quartal lediglich die Vorhut für das, was da noch komme. Veröffentlicht werden all diese Konjunkturnachrichten am Freitag.
Daneben geht die Berichtsaison der Unternehmen in eine neue Runde. Besonders dicht gepackt ist die Agenda am Dienstag und Mittwoch sowie am Donnerstag. Dann öffnen mit der Deutschen Telekom, dem Spezialchemie- und Pharmakonzern Merck, dem Versorger RWE und dem Zahlungsdienstleister Wirecard gleich vier Unternehmen aus dem Dax ihre Bücher.
Termine für die kommende Woche:
MONTAG, DEN 11. MAI 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: K+S, Q1-Zahlen (detailliert)
07:30 DEU: Henkel, Q1-Umsatz (detailliert) (Call 10.30 h)
07:00 DEU: LEG Immobilien, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Nordex, Q1-Zahlen (detailliert)
07:00 DEU: Carl Zeiss Meditec, Halbjahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: QSC, Q1-Zahlen
08:00 DEU: Hypoport, Q1-Zahlen (detailliert)
08:00 DEU: PWO, Q1-Zahlen
08:30 DEU: Va-Q-Tec, Q1-Zahlen
12:55 USA: Under Armour, Q1-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
AST: Cimic Group, Q1-Zahlen
USA: Mylan, Q1-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 DEU: Insolvenzen, Februar 2020 einschließlich Trendindikator für März und April 2020
10:00 ITA: Industrieproduktion 03/20
SONSTIGE TERMINE
DEU: Weitere Entwicklung in der Coronavirus-Krise
+ Corona-Kabinett
12:30 Bundespressekonferenz+ Gremiensitzungen der Bundesparteien+ 1400 Videokonferenz mit Bundeskanzlerin Angela Merkel, sachsen-anhaltinischem
Ministerpräsidenten Reiner Haseloff (beide CDU) mit Mitarbeitern des Gesundheitsamtes Wernigerode
BEL: EU und Großbritannien verhandeln über Beziehungen nach dem Brexit
15:00 DEU: Verkündung der Entscheidung zur Kündigungsschutzklage einer ehemaligen Führungskraft gegen Volkswagen AG
HINWEIS
RUS: Feiertag, Börse geschlossen
DIENSTAG, DEN 12. MAI 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
03:00 CHE: Logitech, Jahreszahlen
07:00 CHE: Swiss Life, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Fraport, Verkehrszahlen 19. KW
07:00 DEU: Thyssenkrupp, Q2-Zahlen (Call 9.30 h)
07:00 DEU: Ströer, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Aareal Bank, Q1-Zahlen (Call 9.30 h)
07:00 DEU: Aurelius, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Cewe Stiftung, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Voltabox, Q1-Zahlen
07:00 FRA: Alstom, Jahreszahlen
07:00 DEU: Allianz, Q1-Zahlen (detailliert) (Call 8.30 h)
07:00 DEU: Deutsche Post, Q1-Zahlen (detailliert) (Call 8.15 h)
07:00 DEU: Innogy, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Teamviewer, Q1-Zahlen (Call 8.30 h)
07:00 LUX: Corestate Capital, Q1-Zahlen
07:00 FRA: Alstom, Jahreszahlen
07:30 DEU: Axel Springer, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Eon, Q1-Zahlen (Call 9.30 h)
07:30 DEU: Sixt Leasing, Q1-Zahlen
07:30 DEU: HHLA, Q1-Zahlen
07:45 DEU: Eckert & Ziegler, Q1-Zahlen
08:00 DEU: OHB, Q1-Zahlen
08:00 DEU: Westwing Group, Q1-Zahlen (detailliert)
08:00 GBR: Vodafone, Jahreszahlen
08:00 DEU: Singulus, Q1-Zahlen (detailliert)
08:00 DEU: Home24, Q1-Zahlen
08:20 FRA: Engie, Q1-Zahlen
09:30 DEU: Finanzaufsicht Bafin, Jahres-Pk
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Hochtief, Q1-Zahlen
DEU: Porsche Automobil Holding, Q1-Zahlen
DEU: BioNTech, Q1-Zahlen
DEU: Stemmer Imaging, Q1-Zahlen
ESP: Amadeus IT, Q1-Zahlen
JPN: Toyota, Jahreszahlen
USA: Alcon, Q1-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
Ohne Zeitangabe: Halbierung der Bitcoin-Neuemmissionen pro Transaktionsblock von 12,5 auf 6,25 Bitcoin-Einheiten
03:30 CHN: Erzeugerpreise 04/20
03:30 CHN: Verbraucherpreise 04/20
06:30 NLD: Verbraucherpreise 04/20
07:00 JPN: Frühindikatoren 03/20 (vorläufig)
08:00 EUR: Acea, Neuzulassungen Fahrzeuge mit alternativem Antrieb Q1/20
08:00 GBR: BIP Q1/20 (1. Veröffentlichung)
08:00 GBR: Handelsbilanz 03/20
08:00 GBR: Industrieproduktion 03/20
11:30 DEU. Anleihe, Laufzeit: 7 Jahre, Volumen 4 Mrd EUR
14:30 USA: Verbraucherpreise 04/20
14:30 USA: Realeinkommen 04/20
22:30 USA: API Ölbericht (Woche)
MITTWOCH, DEN 13. MAI 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Commerzbank, Q1-Zahlen und Hauptversammlung (12:00 h online)
07:00 DEU: Deutsche Wohnen, Q1-Zahlen
07:00 DEU: CropEnergies, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 DEU: Bauer, Q1-Zahlen
07:00 DEU: 1&1 Drillisch, Q1-Zahlen
07:00 DEU: United Internet, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Leoni, Q1-Zahlen (Call 8.30 h)
07:00 DEU: TUI, Q2-Zahlen (Call 8.00 h)
07:00 NLD: ABN Amro, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Jenoptik, Q1-Zahlen (detailliert) (Call 10.00 h)
07:30 DEU: Salzgitter, Q1-Zahlen (detailliert)
07:30 DEU: Sixt SE, Q1-Zahlen (detailliert)
07:30 DEU: PBB, Q1-Zahlen (detailliert) (Call 9.00 h)
07:30 DEU: MVV Energie, Halbjahreszahlen
07:30 DEU: Medigene, Q1-Zahlen
08:00 AUT: Verbund, Q1-Zahlen
08:00 DNK: A.P. Moller-Maersk
08:00 DEU: Deutsche Beteiligung, Halbjahreszahlen (detailliert)
08:00 DEU: PNE, Q1-Zahlen
08:00 JPN: Sony, Jahreszahlen
08:00 JPN: Suzuki, Jahreszahlen
11:00 DEU: Encavis, Hauptversammlung (online)
11:00 DEU: CompuGroup Medical, Hauptversammlung (online)
13:00 ITA: Pirelli, Q1-Zahlen
14:00 DEU: Adva Optical, Hauptversammlung (online)
17:55 DEU: Patrizia, Q1-Zahlen
18:00 FRA: Vallourec, Q1-Zahlen
22:05 USA: Cisco Systems, Q3-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Leifheit, Q1-Zahlen
GBR: Aston Martin, Q1-Zahlen
GBR: Sage Group, Halbjahreszahlen
LUX: SAF-Holland, Q1-Zahlen
NLD: Euronext, Q1-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
01:50 JPN: BoJ Leistungsbilanz 03/20
08:00 GBR: BIP Q1/20 (1. Veröffentlichung)
08:00 GBR: Industrieproduktion 03/20
08:00 GBR: Handelsbilanz 03/20
11:00 EUR: Industrieproduktion 03/20
11:30 DEU: Anleihe / Laufzeit: 30 Jahre / Volumen 1 Mrd EUR
14:30 USA: Erzeugerpreise 04/20
16:30 USA: EIA Energieministerium, Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: Banken-Konferenz der „Börsen-Zeitung“ zum Privatkundengeschäft („Retail-Bankentag“) als Digitalkonferenz u.a. mit Joachim Schmalzl (DSGV) und Bernd Geilen (ING Deutschland)
11:00 DEU: Gemeinsame Online-Pk VDMA Baumaschinen und Baustoffanlagen und des Hauptverbandes der Deutschen Bauindustrie zur aktuellen Situation in der Bau- und Baumaschinenindustrie
DONNERSTAG, DEN 14. MAI 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
06:45 CHE: Sunrise Communications, Q1-Zahlen
06:45 CHE: Zurich Insurance, Q1-Zahlen
07:00 DEU: RWE, Q1-Zahlen (Call 10.00 h)
07:00 DEU: Fraport, Verkehrszahlen 04/20
07:00 DEU: Evotec, Q1-Zahlen (Call 14.00 h)
07:00 DEU: Stratec Biomedical, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Merck KGaA, Q1-Zahlen (Call 9.30 h)
07:00 DEU: SMA Solar, Q1-Zahlen
07:00 DEU: GFT Technologies, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Ceconomy, Q2-Zahlen (detailliert)
07:00 DEU: TAG Immobilien, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Deutsche Telekom, Q1-Zahlen (Call 10.00 h)
07:00 BEL: KBC Group, Q1-Zahlen
07:00 NLD: Shop Apotheke, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Indus Holding, Q1-Zahlen (detailliert)
07:30 DEU: Wirecard, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Zooplus, Q1-Zahlen (detailliert)
07:30 DEU: Dürr AG, Q1-Zahlen (Call 14.30 h)
07:30 DEU: SGL Group, Q1-Zahlen
07:30 DEU: MLP, Q1-Zahlen (detailliert) (Call 10.00 h)
07:30 DEU: Scout24, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Bilfinger, Q1-Zahlen
07:30 AUT: Raiffeisen International, Q1-Zahlen
07:30 FRA: Bouygues, Q1-Zahlen
08:00 DEU: Cancom, Q1-Zahlen
08:00 DEU: Jost Werke, Q1-Zahlen
08:00 GBR: Burberry, Jahreszahlen
08:00 FRA: EDF, Q1 Umsatz
10:00 DEU: BMW, Hauptversammlung (online)
10:00 DEU: Stada, Hauptversammlung (online)
10:00 DEU: KfW, Q1-Zahlen
10:00 CHE: Swatch Group, Hauptversammlung (online)
10:30 DEU: Isra Vision, Hauptversammlung (online)
18:00 DEU: Deutsche Euroshop, Q1-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Südzucker, Jahreszahlen
DEU: BayernLB, Q1-Zahlen
ESP: ACS, Q1-Zahlen
AUT: Wienerberger, Q1-Zahlen
FRA: Engie, Hauptversammlung
USA: Applied Materials, Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NLD: Einzelhandelsumsatz 03/20
07:30 FRA: Arbeitslosenquote Q1/20
08:00 JPN: Maschinenwerkzeugaufträge 04/20 (vorläufig)
08:00 DEU: Verbraucherpreise 04/20 (endgültig)
08:00 DEU: Indizes der Großhandelspreise 04/20
09:00 ESP: Verbraucherpreise 04/20 (endgültig)
10:00 EUR: EZB Wirtschaftsbericht
11:00 ITA: Handelsbilanz 03/20
14:30 USA: Im- und Exportpreise 04/20
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
16:30 USA: EIA Energieministerium, Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
09:00 DEU: Bundesgerichtshof verhandelt über Honorare für Architekten undIngenieure
09:00 DEU: Bundesgerichtshof klärt: Darf nur Ritter Sport quadratisch sein?
09:30 LUX: EuGH-Gutachten zur Vermarktung von Hanfprodukten
FREITAG, DEN 15. MAI 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 CHE: Richemont, Jahreszahlen
07:00 DEU: Aurubis, Q2-Zahlen
07:00 DEU: Varta, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Adler Real Estate, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Hapag-Lloyd, Q1-Zahlen
07:30 DEU: Gea Group, Q1-Zahlen
08:00 DEU: Dr. Hönle, Halbjahreszahlen
08:00 FIN: Fortum, Q1-Zahlen
09:00 DEU: EnbW, Q1-Zahlen
09:15 DEU: Wüstenrot & Württembergische, Q1-Zahlen
10:00 DEU: Rocket Internet, Hauptversammlung (online)
10:00 DEU: DMG Mori, Hauptversammlung (online)
12:00 DEU: Borussia Dortmund, Q3-Zahlen (detailliert)
TERMINE KONJUNKTUR
DEU: Bundeswirtschaftsministerium, Monatsbericht 05/20
04:00 CHN: Industrieproduktion 04/20
04:00 CHN: Einzelhandelsumsatz 04/20
01:50 JPN: Erzeugerpreise 04/20
06:30 NLD: BIP Q1/20 (vorläufig)
08:00 DEU: Erzeugerpreise 04/20
08:45 FRA: Verbraucherpreise 04/20 (endgültig)
09:00 SVK: BIP Q1/20 (vorläufig)
09:00 CZE: BIP Q1/20 (vorläufig)
09:00 HUN: BIP Q1/20 (vorläufig)
09:55 DEU: Statistisches Bundesamt, Videokonferenz „Wirtschaftliche Auswirkungen der
Corona-Pandemie“ und BIP Q1/20 (vorläufig)
10:00 POL: BIP Q1/20 (vorläufig)
10:00 ITA: Industrieaufträge 03/20
11:00 EUR: Handelsbilanz 03/20
11:00 CYP: BIP Q1/20 (vorläufig)
11:00 EUR: BIP Q1/20 (vorläufig)
14:30 USA: Einzelhandelsumsatz 04/20
14:30 USA: Empire State Index 05/20
15:15 USA: Industrieproduktion 04/20
15:15 USA: Kapazitätsauslastung 04/20
16:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 05/20 (vorläufig)
16:00 USA: Lagerbestände 03/20
EUR: Moody’s Ratingergebnis Österreich, Kroatien
EUR: S&P Ratingergebnis Niederlande
EUR: Fitch Ratingergebnis Österreich, Frankreich
EUR: DBRS Ratingergebnis Zypern
SONSTIGE TERMINE
DEU: Deutsche Bahn, AR-Sitzung
DEU: Sitzung des Untersuchungsausschusses BER des Berliner Abgeordnetenhauses
onvista/dpa-AFX
Titelfoto: onvista
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