Original-Research: Diversified Energy PLC (von First Berlin Equity Research G...

    ^

Original-Research: Diversified Energy PLC - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Diversified Energy PLC

Unternehmen: Diversified Energy PLC
ISIN: GB00BYX7JT74

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.10.2022
Kursziel: GBp180
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 25.05.2022 (vorher: Hinzufügen)
Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Diversified Energy
PLC (ISIN: GB00BYX7JT74) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von GBp 160,00 auf GBp 180,00.
 
Zusammenfassung:
Auf der Grundlage des aktuellen Absicherungsportfolios und der
Rohstoff-Futures-Strips erwarten wir, dass DEC sowohl 2022 als auch 2023
abgesicherte EBITDA-Margen von um die 50 % ausweisen wird. Unter
Berücksichtigung von Swaps, Collars und verkauften Calls sind 86 % unserer
Produktionsprognose für 2023 abgesichert. Für 2024 lag diese Zahl Ende Juli
bei 73 %, aber sie steigt, da das Management die derzeitigen günstigen
Marktbedingungen nutzt, um zusätzliche Absicherungen zu tätigen. Der
NYMEX-Gas-Futures-Strip für 2023 ist im letzten Monat gefallen, da die
Befürchtung besteht, dass das nachlassende Wirtschaftswachstum die
inländische Erdgasnachfrage in den USA im nächsten Jahr beeinträchtigen
wird. Wir haben jedoch berechnet, dass ein weiterer 10 %iger Rückgang der
2023er-Rohstoffpreise die abgesicherte bereinigte EBITDA-Marge für das
nächste Jahr um nur 1,9 Prozentpunkte senken würde. Die jüngste Schwäche
des britischen Pfunds hat nicht nur die Dividendenrendite auf 11,8%
ansteigen lassen, sondern auch das Management dazu veranlasst, einen
Aktienrückkauf von bis zu 10 % des Aktienkapitals vorzunehmen. Wir behalten
unsere Kaufempfehlung bei und haben das Kursziel von GBp160 auf GBp180
angehoben, um die Erhöhung unserer Gewinnprognosen nach der Übernahme der
Conoco Philips-Assets und den höheren Wert der Dividende in Pfund Sterling
nach der jüngsten Abwertung der britischen Währung zu berücksichtigen.
 
First Berlin Equity Research has published a research update on Diversified
Energy PLC (ISIN: GB00BYX7JT74). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY
rating and increased the price target from GBp 160.00 to GBp 180.00.
 
Abstract:
On the basis of the current hedging portfolio and commodity futures strips,
we expect DEC to report hedged EBITDA margins of close to 50% in both 2022
and 2023. Including swaps, collars and sold calls, 86% of our 2023 output
forecast is hedged. For 2024 this figure was 73% as of the end of July but
is rising as management takes advantage of favourable market conditions to
layer on additional hedges. The 2023 NYMEX gas futures strip has fallen
over the past month on concerns that slowing economic growth will bite into
domestic US natural gas demand next year. However, we calculate that a
further 10% decline in 2023 commodity strips would lower next year's hedged
adjusted EBITDA margin by only 1.9 percentage points. For good measure,
recent sterling weakness has not only pushed the dividend yield to 11.8%
but has prompted management to mount a buyback of up to 10% of the share
capital. We maintain our Buy recommendation and have raised the price
target from GBp160 to GBp180 to reflect increases to our earnings forecasts
following the acquisition of assets from Conoco Philips and the higher
sterling value of the dividend following recent depreciation of the British
currency.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25569.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°