Ja ist denn jetzt schon Weihnachten?

Finanzmärkte in Feierlaune

Der DAX übersprang gestern zu Handelsbeginn kurzzeitig die Marke von 17.000 Punkten. Am Nachmittag dann pirschte sich der Euro von unten an die 1,10 USD heran. Die Kurse der zehnjährigen US-Staatsanleihen in luftigen Höhen, die zugehörigen Renditen weit abgetaucht unter die Linie von 4,00%. Der Preis für eine Feinunze Gold derweil einmal mehr unterwegs nach oben in Richtung 2.050 USD. Die ablaufende Woche brachte viel Bewegung, mehrheitlich auf der Oberseite. Die heftigste Bewegung hierbei initiierten die Notenbanken dies- und jenseits des Atlantiks. Die Fed sorgte am Mittwoch für Furore mit dem Hinweis darauf, die Finanzmärkte könnten die Neigung der Währungshüter zu Leitzinssenkungen ggf. sogar unterschätzen. Am gestrigen Donnerstag dann meldeten sich nicht weniger als fünf Notenbanken zu Wort: Euroraum, Norwegen, Schweiz, Mexiko und England. Den Ausreißer setzte die Norges Bank, mit einer Leitzinsanhebung, offensichtlich der letzten im gegenwärtigen Zyklus. Die übrigen Häuser drehten nicht an ihren jeweiligen Leitzinsen.

EZB will Euphorie bremsen

Was die EZB angeht, berichtete Frau Lagarde zwar, dass der geldpolitische Rat gestern nicht über Senkungen gesprochen habe. Aber sie wies auf die Datenabhängigkeit der Ratsentscheidungen hin – und die Daten sprechen aktuell für nachlassenden Inflationsdruck. Die allereuphorischsten Zinshoffnungen in Richtung „Skytower“ sind mit der gestrigen EZB-Pressekonferenz zerstoben. Entsprechend rutschte der DAX am Nachmittag unter sein Tagesausgangsniveau ab, und der Euro machte Boden gut.

Noch ist nicht die Zeit der Geschenkübergabe

Nein – noch ist nicht Weihnachten. Noch werden keine Geschenke überreicht. Speziell die Währungshüter sind ganz perfide: Sie legen ihre Geschenke sichtbar und unverpackt unter den Baum – aber wehe, irgendjemand will da schon jetzt zugreifen! Das Problem bei diesem Vorgehen: Wer an den Finanzmärkten wird sich an diese Ermahnungen halten wollen? Die Geldpolitik rund um den Globus macht Mut, dass 2024 ein Jahr großer monetärer Entspannungen werden könnte. Am Finanzmarkt lässt sich hierauf schon heute anstoßen!

 

Wichtige Hinweise Diese Publikation richtet sich ausschließlich an Empfänger in der EU, Schweiz und Liechtenstein. Diese Publikation wird von der LBBW nicht an Personen in den USA vertrieben und die LBBW beabsichtigt nicht, Personen in den USA anzusprechen. Aufsichtsbehörden der LBBW: Europäische Zentralbank (EZB), Sonnemannstraße 22, 60314 Frankfurt am Main und Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn / Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt. Diese Publikation beruht auf von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Sie gibt unsere unverbindliche Auffassung über den Markt und die Produkte zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses wieder, ungeachtet etwaiger Eigenbestände in diesen Produkten. Diese Publikation ersetzt nicht die persönliche Beratung. Sie dient nur zu Informationszwecken und gilt nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Für weitere zeitnähere Informationen über konkrete Anlagemöglichkeiten und zum Zwecke einer individuellen Anlageberatung wenden Sie sich bitte an Ihre Anlageberaterin oder -berater. Wir behalten uns vor, unsere hier geäußerte Meinung jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Wir behalten uns des Weiteren vor, ohne weitere Vorankündigung Aktualisierungen dieser Information nicht vorzunehmen oder völlig einzustellen. Die in dieser Ausarbeitung abgebildeten oder beschriebenen früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar. Herausgeber Landesbank Baden-Württemberg Am Hauptbahnhof 2 70173 Stuttgart