Geld Kurs | Brief Kurs | Merkmale | Info | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
STOXX Europe 600 Chemicals | 1.301,14 Pkt. | 1.301,14 Pkt. | open end | 0,172 EUR | 0,176 EUR | 4.384.435,60 | 2,27 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 370,32 Pkt. | 370,32 Pkt. | open end | 0,086 EUR | 0,088 EUR | 2.424.371,82 | 2,27 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 698,75 Pkt. | 698,75 Pkt. | open end | 0,192 EUR | 0,195 EUR | 2.120.898,67 | 1,54 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 124,72 Pkt. | 124,72 Pkt. | open end | 0,049 EUR | 0,051 EUR | 1.464.250,44 | 3,92 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 1.250,07 Pkt. | 1.250,07 Pkt. | open end | 0,650 EUR | 0,660 EUR | 1.148.808,10 | 1,52 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 1.239,18 Pkt. | 1.300,00 Pkt. | open end | 0,740 EUR | 0,750 EUR | 1.011.166,83 | 1,33 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 674,53 Pkt. | 674,53 Pkt. | open end | 0,420 EUR | 0,430 EUR | 961.543,65 | 2,33 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 353,65 Pkt. | 353,65 Pkt. | open end | 0,242 EUR | 0,244 EUR | 887.106,26 | 0,82 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 666,67 Pkt. | 700,00 Pkt. | open end | 0,490 EUR | 0,500 EUR | 825.941,75 | 2,00 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 120,02 Pkt. | 120,02 Pkt. | open end | 0,095 EUR | 0,097 EUR | 770.043,90 | 2,06 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 1.199,48 Pkt. | 1.199,48 Pkt. | open end | 1,150 EUR | 1,160 EUR | 659.536,44 | 0,86 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 650,66 Pkt. | 650,66 Pkt. | open end | 0,650 EUR | 0,660 EUR | 626.637,91 | 1,52 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 343,53 Pkt. | 343,53 Pkt. | open end | 0,350 EUR | 0,360 EUR | 612.572,99 | 2,78 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 114,96 Pkt. | 114,96 Pkt. | open end | 0,145 EUR | 0,147 EUR | 511.644,09 | 1,36 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 114,22 Pkt. | 119,93 Pkt. | open end | 0,151 EUR | 0,153 EUR | 484.612,80 | 1,31 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 333,42 Pkt. | 333,42 Pkt. | open end | 0,450 EUR | 0,460 EUR | 474.311,49 | 2,17 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 1.152,98 Pkt. | 1.152,98 Pkt. | open end | 1,610 EUR | 1,620 EUR | 468.332,15 | 0,62 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 623,63 Pkt. | 623,63 Pkt. | open end | 0,930 EUR | 0,940 EUR | 444.710,77 | 1,06 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 1.141,66 Pkt. | 1.197,70 Pkt. | open end | 1,710 EUR | 1,720 EUR | 438.443,56 | 0,58 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 619,34 Pkt. | 650,31 Pkt. | open end | 0,970 EUR | 0,980 EUR | 426.396,02 | 1,02 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 326,67 Pkt. | 342,71 Pkt. | open end | 0,510 EUR | 0,520 EUR | 419.939,80 | 1,92 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 324,19 Pkt. | 324,19 Pkt. | open end | 0,530 EUR | 0,540 EUR | 396.915,04 | 1,85 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 109,90 Pkt. | 109,90 Pkt. | open end | 0,194 EUR | 0,196 EUR | 379.305,36 | 1,02 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 600,06 Pkt. | 600,06 Pkt. | open end | 1,150 EUR | 1,160 EUR | 355.709,98 | 0,86 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 313,18 Pkt. | 313,18 Pkt. | open end | 0,640 EUR | 0,650 EUR | 330.701,24 | 1,54 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 571,15 Pkt. | 599,72 Pkt. | open end | 1,440 EUR | 1,450 EUR | 283.262,80 | 0,69 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 292,94 Pkt. | 292,94 Pkt. | open end | 0,840 EUR | 0,850 EUR | 253.506,59 | 1,18 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 278,49 Pkt. | 292,16 Pkt. | open end | 1,000 EUR | 1,010 EUR | 217.943,99 | 0,99 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 89,67 Pkt. | 89,67 Pkt. | open end | 0,390 EUR | 0,400 EUR | 187.029,22 | 2,50 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 232,23 Pkt. | 232,23 Pkt. | open end | 1,460 EUR | 1,470 EUR | 149.448,52 | 0,68 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 79,55 Pkt. | 79,55 Pkt. | open end | 0,500 EUR | 0,510 EUR | 146.515,99 | 1,96 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 794,74 Pkt. | 794,74 Pkt. | open end | 5,190 EUR | 5,200 EUR | 146.136,72 | 0,19 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Real Estate | 75,69 Pkt. | 79,48 Pkt. | open end | 0,540 EUR | 0,550 EUR | 136.021,83 | 1,82 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 756,19 Pkt. | 793,31 Pkt. | open end | 5,570 EUR | 5,580 EUR | 135.932,18 | 0,18 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 396,23 Pkt. | 396,23 Pkt. | open end | 3,200 EUR | 3,210 EUR | 128.642,38 | 0,31 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Construction & Materials | 378,42 Pkt. | 397,35 Pkt. | open end | 3,370 EUR | 3,380 EUR | 122.000,30 | 0,30 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 194,08 Pkt. | 194,08 Pkt. | open end | 1,830 EUR | 1,840 EUR | 118.235,17 | 0,54 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 647,85 Pkt. | 667,28 Pkt. | open end | 6,650 EUR | 6,680 EUR | 113.519,70 | 0,45 % | BNP Paribas | ||||
STOXX Europe 600 Insurance | 182,12 Pkt. | 191,06 Pkt. | open end | 1,950 EUR | 1,960 EUR | 111.323,20 | 0,51 % | Morgan Stanley | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 621,73 Pkt. | 640,38 Pkt. | open end | 6,910 EUR | 6,940 EUR | 109.294,18 | 0,43 % | BNP Paribas | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 595,51 Pkt. | 613,38 Pkt. | open end | 7,180 EUR | 7,210 EUR | 105.374,73 | 0,42 % | BNP Paribas | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 569,48 Pkt. | 586,57 Pkt. | open end | 7,440 EUR | 7,470 EUR | 101.702,16 | 0,40 % | BNP Paribas | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 543,82 Pkt. | 560,13 Pkt. | open end | 7,690 EUR | 7,720 EUR | 98.226,89 | 0,39 % | BNP Paribas | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 489,90 Pkt. | 504,60 Pkt. | open end | 8,230 EUR | 8,260 EUR | 91.812,97 | 0,36 % | BNP Paribas | ||||
STOXX Europe 600 Chemicals | 437,09 Pkt. | 450,21 Pkt. | open end | 8,760 EUR | 8,790 EUR | 86.287,55 | 0,34 % | BNP Paribas | ||||
S.E.C.I.E.G.C.C.W.+T.P.EO | 59,28 Pkt. | 59,28 Pkt. | open end | 11,730 EUR | 11,750 EUR | 85.628,49 | 0,17 % | Goldman Sachs | ||||
STXE 600 ESG-X PR EO | 63,68 Pkt. | 63,68 Pkt. | open end | 12,840 EUR | 12,860 EUR | 85.189,22 | 0,16 % | Goldman Sachs | ||||
S.E.C.I.E.G.C.C.W.+T.P.EO | 54,18 Pkt. | 55,27 Pkt. | open end | 12,380 EUR | 12,400 EUR | 82.960,78 | 0,16 % | Goldman Sachs | ||||
STXE 600 ESG-X PR EO | 58,19 Pkt. | 59,36 Pkt. | open end | 13,550 EUR | 13,570 EUR | 82.450,38 | 0,15 % | Goldman Sachs | ||||
ESTX 50 LOW CARBON PR EO | 72,88 Pkt. | 72,88 Pkt. | open end | 16,290 EUR | 16,310 EUR | 82.389,74 | 0,12 % | Goldman Sachs | ||||
ESTX 50 LOW CARBON PR EO | 65,77 Pkt. | 67,09 Pkt. | open end | 17,200 EUR | 17,220 EUR | 79.757,09 | 0,12 % | Goldman Sachs | ||||
DAX | 18.723,22 Pkt. | 18.723,22 Pkt. | open end | 0,374 EUR | 0,384 EUR | 699,05 | 2,60 % | Goldman Sachs | ||||
Euro/Britisches Pfund | 0,8585 GBP | 0,8585 GBP | open end | 0,209 EUR | 0,215 EUR | 595,1761 | 2,7907 % | Morgan Stanley | ||||
DAX | 18.722,44 Pkt. | 18.722,44 Pkt. | open end | 0,379 EUR | 0,389 EUR | 587,35 | 2,57 % | Goldman Sachs | ||||
Euro/Schweizer Franken | 0,9759 CHF | 0,9759 CHF | open end | 0,270 EUR | 0,280 EUR | 543,2538 | 3,5714 % | UBS | ||||
DAX FUTURES 21.06.2024 EUX (FDAX) | 18.820,000 EUR | 18.820,000 EUR | open end | 0,400 EUR | 0,410 EUR | 537,257 | 2,439 % | DZ BANK | ||||
DAX | 18.710,00 Pkt. | 18.710,00 Pkt. | open end | 0,420 EUR | 0,430 EUR | 480,43 | 2,33 % | DZ BANK | ||||
DAX | 18.717,44 Pkt. | 18.717,44 Pkt. | open end | 0,456 EUR | 0,466 EUR | 480,40 | 2,15 % | Goldman Sachs | ||||
DAX | 18.725,00 Pkt. | 18.725,00 Pkt. | open end | 0,450 EUR | 0,460 EUR | 468,39 | 2,17 % | J.P. Morgan | ||||
Eurokurs (Euro / Dollar) | 1,0765 USD | 1,0765 USD | open end | 0,310 EUR | 0,320 EUR | 454,6171 | 3,1250 % | DZ BANK | ||||
Euro-Bund FUTURES 06.06.2024 EUX (FGBL) | 130,709 EUR | 130,709 EUR | open end | 0,220 EUR | 0,230 EUR | 451,793 | 4,348 % | Vontobel | ||||
10Y T-NOTE FUTURE (ZN) - CBE/202406 | 108,623 USD | 108,623 USD | open end | 0,230 EUR | 0,240 EUR | 448,390 | 4,167 % | Vontobel | ||||
DAX FUTURES 21.06.2024 EUX (FDAX) | 18.840,000 EUR | 18.840,000 EUR | open end | 0,470 EUR | 0,480 EUR | 437,302 | 2,083 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.726,00 Pkt. | 18.726,00 Pkt. | open end | 0,470 EUR | 0,480 EUR | 435,76 | 2,08 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.718,22 Pkt. | 18.718,22 Pkt. | open end | 0,461 EUR | 0,471 EUR | 435,75 | 2,12 % | Goldman Sachs | ||||
NASDAQ 100 | 18.209,56 Pkt. | 18.209,56 Pkt. | open end | 0,344 EUR | 0,379 EUR | 431,74 | 9,23 % | Goldman Sachs | ||||
NASDAQ 100 | 18.204,56 Pkt. | 18.204,56 Pkt. | open end | 0,406 EUR | 0,416 EUR | 431,74 | 2,40 % | Goldman Sachs | ||||
NASDAQ 100 | 18.214,56 Pkt. | 18.214,56 Pkt. | open end | 0,278 EUR | 0,379 EUR | 431,74 | 26,65 % | Goldman Sachs | ||||
Euro/Schweizer Franken | 0,9754 CHF | 0,9754 CHF | open end | 0,320 EUR | 0,330 EUR | 429,0224 | 3,0303 % | UBS | ||||
DAX | 18.724,00 Pkt. | 18.724,00 Pkt. | open end | 0,490 EUR | 0,500 EUR | 425,85 | 2,00 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.725,00 Pkt. | 18.725,00 Pkt. | open end | 0,480 EUR | 0,490 EUR | 425,85 | 2,04 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.722,50 Pkt. | 18.722,50 Pkt. | open end | 0,470 EUR | 0,480 EUR | 425,81 | 2,08 % | J.P. Morgan | ||||
Goldpreis | 2.338,445 USD | 2.338,445 USD | open end | 0,768 EUR | 0,788 EUR | 423,435 | 2,538 % | Goldman Sachs | ||||
Goldpreis | 2.336,274 USD | 2.336,274 USD | open end | 1,010 EUR | 1,020 EUR | 417,201 | 0,980 % | Société Générale | ||||
Eurokurs (Euro / Dollar) | 1,0764 USD | 1,0764 USD | open end | 0,320 EUR | 0,330 EUR | 416,6705 | 3,0303 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.720,00 Pkt. | 18.720,00 Pkt. | open end | 0,500 EUR | 0,510 EUR | 416,35 | 1,96 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.721,00 Pkt. | 18.721,00 Pkt. | open end | 0,510 EUR | 0,520 EUR | 407,34 | 1,92 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.723,00 Pkt. | 18.723,00 Pkt. | open end | 0,500 EUR | 0,510 EUR | 407,34 | 1,96 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.722,00 Pkt. | 18.722,00 Pkt. | open end | 0,510 EUR | 0,520 EUR | 407,34 | 1,92 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.717,50 Pkt. | 18.717,50 Pkt. | open end | 0,520 EUR | 0,530 EUR | 407,26 | 1,89 % | J.P. Morgan | ||||
Eurokurs (Euro / Dollar) | 1,0760 USD | 1,0760 USD | open end | 0,350 EUR | 0,360 EUR | 403,2931 | 2,7778 % | Morgan Stanley | ||||
NASDAQ 100 | 18.194,56 Pkt. | 18.194,56 Pkt. | open end | 0,519 EUR | 0,529 EUR | 400,91 | 1,89 % | Goldman Sachs | ||||
NASDAQ 100 | 18.199,56 Pkt. | 18.199,56 Pkt. | open end | 0,463 EUR | 0,473 EUR | 400,91 | 2,11 % | Goldman Sachs | ||||
DAX FUTURES 21.06.2024 EUX (FDAX) | 18.810,000 EUR | 18.810,000 EUR | open end | 0,520 EUR | 0,530 EUR | 400,085 | 1,887 % | DZ BANK | ||||
Euro/Britisches Pfund | 0,8586 GBP | 0,8586 GBP | open end | 0,240 EUR | 0,250 EUR | 399,9136 | 4,0000 % | DZ BANK | ||||
DAX | 18.713,22 Pkt. | 18.713,22 Pkt. | open end | 0,532 EUR | 0,542 EUR | 392,81 | 1,85 % | Goldman Sachs | ||||
Goldpreis | 2.344,000 USD | 2.344,000 USD | open end | 0,770 EUR | 0,780 EUR | 388,965 | 1,282 % | HSBC | ||||
Goldpreis | 2.344,000 USD | 2.344,000 USD | open end | 0,720 EUR | 0,730 EUR | 388,921 | 1,370 % | DZ BANK | ||||
Eurokurs (Euro / Dollar) | 1,0762 USD | 1,0762 USD | open end | 0,340 EUR | 0,350 EUR | 384,6760 | 2,8571 % | J.P. Morgan | ||||
Eurokurs (Euro / Dollar) | 1,0762 USD | 1,0762 USD | open end | 0,340 EUR | 0,360 EUR | 384,6190 | 5,5556 % | HSBC | ||||
Euro/Schweizer Franken | 0,9756 CHF | 0,9756 CHF | open end | 0,360 EUR | 0,370 EUR | 384,5077 | 2,7027 % | DZ BANK | ||||
DAX | 18.720,00 Pkt. | 18.720,00 Pkt. | open end | 0,530 EUR | 0,540 EUR | 382,40 | 1,85 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.700,00 Pkt. | 18.700,00 Pkt. | open end | 0,520 EUR | 0,530 EUR | 382,38 | 1,89 % | DZ BANK | ||||
DAX | 18.719,00 Pkt. | 18.719,00 Pkt. | open end | 0,540 EUR | 0,550 EUR | 374,75 | 1,82 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.712,44 Pkt. | 18.712,44 Pkt. | open end | 0,523 EUR | 0,533 EUR | 374,73 | 1,88 % | Goldman Sachs | ||||
DAX | 18.715,00 Pkt. | 18.715,00 Pkt. | open end | 0,550 EUR | 0,560 EUR | 374,72 | 1,79 % | J.P. Morgan | ||||
S&P 500 | 5.232,00 Pkt. | 5.232,00 Pkt. | open end | 0,130 EUR | 0,140 EUR | 372,48 | 7,14 % | J.P. Morgan | ||||
Eurokurs (Euro / Dollar) | 1,0760 USD | 1,0760 USD | open end | 0,350 EUR | 0,360 EUR | 370,4013 | 2,7778 % | UBS | ||||
DAX FUTURES 21.06.2024 EUX (FDAX) | 18.830,000 EUR | 18.830,000 EUR | open end | 0,570 EUR | 0,580 EUR | 368,706 | 1,724 % | J.P. Morgan | ||||
DAX | 18.718,00 Pkt. | 18.718,00 Pkt. | open end | 0,550 EUR | 0,560 EUR | 367,40 | 1,79 % | J.P. Morgan |
Knock-Out Zertifikate gehören zur Familie der Hebelprodukte und bieten dem Anleger die Möglichkeit überproportional an fallenden (Short) oder steigenden (Long) Kursen des Basiswertes zu partizipieren. Eine wichtige Besonderheit von Knock-Out-Produkten ist die Knock-Out-Schwelle. Wird sie vom Basiswert berührt oder durchbrochen, verfällt das Produkt mit sofortiger Wirkung wertlos. Zu den wichtigsten Knock-Outs-Produkten zählen: Turbos, Open End Turbos und Mini-Futures.
Mit Hilfe des Finders hast du die Möglichkeit aus einer Vielzahl von Knock-Out Zertifikate die passenden Produkte herauszufiltern. Ob einzeln angewandt oder miteinander kombiniert, die diversen Filter bringen dir schnell ans Ziel.
Als erstes solltest du dich den gewünschten Basiswert suchen. Gebe dazu einfach die WKN, die ISIN oder den Namen im Suchfeld ein. Falls du noch keine genaue Vorstellung hast, kannst du auf beliebte Basiswerte und die meistgesuchten Knock-Out Zertifikate zurückgreifen. Diese werden dir in der Basiswert-Suchleiste angeboten.
Um schnell ans Ziel zu kommen, stellst du weitere Filtermöglichkeiten ein. Finde so z.B. Zertifikate mit einem bestimmten Hebel, einer speziellen K.O.-Schwelle, oder der gewünschten Restlaufzeit. Alternativ kannst du auf beliebte Filtereinstellungen zurückgreifen, um schnell nach den richtigen Zertifikate zu suchen. Du findest diese Vorschläge innerhalb der einzelnen Filter (Hebel, K.O.-Schwelle, Restlaufzeit).
Mit der Funktion Long / Short wählst du aus, ob du auf steigende oder fallende Kurse setzen möchtest. Hast du deine Kriterien festgelegt, bietet sich dir innerhalb des Sucherergebnisses die Möglichkeit, eine auf- oder absteigende Sortierung zu wählen. Ein Klick auf das entsprechende Merkmal reicht aus.
Es gibt Knock-Out-Produkte, die über eine integrierte Stop-Loss-Schwelle verfügen. Sie werden als Mini-Futures bezeichnet. Je nach Long- oder Short-Variante liegt die Stop-Loss-Schwelle unter oder über der Knock-Out-Schwelle. Auf diese Weise schützt die Stop-Loss-Schwelle in der Regel vor einem Totalverlust. Wobei: Mehr als ein Restbetrag gibt es meistens nicht zurück. Eine eigene Stop-Loss-Marke zu setzen, kann daher auch bei Mini-Futures Sinn machen. Auch bei anderen Knock-Out-Produktarten wie Turbos oder Open End Turbos sollte dieser Rat beherzigt werden.
Du kannst sehr einfach nach Knock-Out Zertifikate mit Stop-Loss filtern. Klicke hierfür auf die Kategorie „Merkmale“ und wähle „mit Stop-Loss“ aus
Anleger verfügen über verschiedene Möglichkeiten, Knock-Out Zertifikate zu kaufen. Dabei hast du neben dem Kauf an der Börse die Option, Knock-Out Zertifikate auch außerbörslich oder direkt beim Emittenten zu kaufen.
Diese Frage lässt sich nicht pauschal für alle Anleger beantworten und hängt maßgeblich von individuellen Präferenzen und der jeweiligen Risikoaffinität ab. Grundsätzlich sollten Anleger jedoch beachten, je geringer der Abstand zwischen Kurs und Knock-Out Schwelle, desto höher zwar der Hebel, umso größer aber auch das Risiko.
Knock-Out Zertifikate können auch außerhalb des Präsenzhandels an der Börse gehandelt werden. Dabei können die Handelszeiten zwischen den Emittenten sowie bei verschiedenen Basiswerten variieren. In der Regel ist der Handel von Knock-Out Zertifikaten von 8:00 Uhr bis 22:00 Uhr möglich.
Neben den einmaligen Kosten, die beim Kauf von Knock-Out Zertifikaten anfallen, können auch laufende Kosten die Performance des Zertifikates beeinflussen. Dies betrifft vor allem Anleger, die Knock-Outs ohne Laufzeitbegrenzung handeln. Bei solchen Produkten erfolgt zum Beispiel täglich eine anteilige Einrechnung der Finanzierungskosten durch minimale Anpassungen der Knock-Out-Schwelle.