HUYA - Gefällt mir fundamental ausgesprochen gut
Ein User wies mich heute auf Guidants auf die Aktie von Huya hin, einem chinesischen Streaminganbieter, wohl am ehesten vergleichbar mit Twitch. Erstaunt war ich bei näherer Betrachtung über die doch ansprechende Bewertung der Aktie. Ein klassische Schnäppchen ist sie sicherlich nicht, aber für ein chinesisches Unternehmen mit einem Umsatz von einer Milliarde USD, welches in diesem Jahr die Gewinnzone erreichen dürfte und nächstes Jahr um 85 % wachsen könnte, ein KUV von 4 bzw. 3 und KGVs von 61 bzw. 33 zu zahlen, das geht in Ordnung. Da haben wir in den vergangenen Monaten schon ganz andere Relationen gesehen. Die gestern nach Börsenschluss gemeldeten Zahlen lesen sich ebenfalls gut.
Der Umsatz stieg im ersten Quartal verglichen mit der Vorjahresperiode um 93,4 % auf 243,1 Mio. USD. Der Nettogewinn verdoppelte sich sogar nahezu auf 19,6 Mio. USD. Die durchschnittliche Zahl der monatlich aktiven User (MAUs) stieg verglichen mit dem ersten Quartal 2018 um 33,3 % auf 92,9 Mio. Mobil waren mit 53,9 Mio. im Schnitt knapp 30 % mehr User auf Huya unterwegs als noch im Vorjahr. Überproportional stieg die Zahl der zahlenden Kunden um 57,4 % auf 5,4 Mio.
Für das zweite Quartal 2019 stellt Huya einen Umsatz zwischen 1,73 und 1,79 Mrd. Yuan in Aussicht, was einem Wachstum zwischen 66,6 und 72,4 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Bilanziell weist Huya einen Nettocashbestand von 0,94 Mrd. USD aus. Der operative Cashflow lag im Q1 bei 74,7 Mio. USD.
Aus charttechnischer Sicht reicht der heutige Anstieg trotz guter Fundamentals bei Weitem nicht aus, um ein Kaufsignal zu erzeugen. Der kurzfristige Abwärtstrend seit April ist intakt. Über 24,24 USD dürfte der Wert Fahrt in Richtung 29,96 USD aufnehmen. Solange die Konsolidierung andauert, sind auch weitere Tiefs nicht auszuschließen, wobei sich um 18,26 USD noch einmal antizyklische Kaufchancen ergeben könnten.
Auf die Watchlist sollte man sich diesen Titel in jedem Fall nehmen. Denn die Rechnung "China + Wachstumsmarkt Streaming + passable Wertung = kaufbare Aktie" geht in diesen Tagen in den seltensten Fällen noch auf.
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| Jahr | 2018 | 2019e* | 2020e* |
| Umsatz in Mrd. USD | 0,66 | 1,06 | 1,42 |
| Ergebnis je Aktie in USD | -2,24 | 0,35 | 0,65 |
| Gewinnwachstum | - | 85,71 % | |
| KGV | - | 61 | 33 |
| KUV | 6,9 | 4,3 | 3,2 |
| PEG | neg. | 0,4 | |
| *e = erwartet |
Huya-Aktie
