PNE: Noch besser als erwartet
Den Ausführungen von SMC-Research zufolge ist PNE im Jahr 2020 operativ gut vorangekommen. Mit der nun konkretisierten Ergebniserwartung hat das Unternehmen beim EBITDA sowohl die eigenen Ziele als auch die Schätzung von SMC-Analyst Holger Steffen übertroffen.
Ende Januar sei von PNE gemäß SMC-Research bereits gemeldet worden, dass sich das operative Geschäft auch im Pandemiejahr 2020 gut entwickelt habe. Demzufolge habe das Unternehmen das Leistungsvolumen der Windparks, die im letzten Jahr veräußert worden seien, fertiggestellt worden seien oder den Baustart gehabt haben, von 450,8 MW im Vorjahr auf 461,2 MW gesteigert. Zu Beginn dieses Jahres haben sich damit gleich neun Windparks in Deutschland, Polen und Schweden mit einer kumulierten Zielkapazität von 223,1 MW im Bau befunden.
Die Fortschritte im Projektgeschäft, aber auch die steigende Produktion des auf 134,8 MW ausgebauten eigenen Windparkportfolios, haben dazu geführt, dass PNE 2020 die Zielspanne für das EBITDA, die sich auf 15 bis 20 Mio. Euro belaufen habe, voraussichtlich übertroffen haben dürfte. Das Management rechne nun mit einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 24 bis 28 Mio. Euro. Demgegenüber werde sich das EBIT im mittleren bis oberen Bereich der ausgegebenen Zielspanne von 5 bis 10 Mio. Euro bewegen, was insbesondere die steigenden Abschreibungen, die aus dem Ausbau des Portfolios resultieren, widerspiegele.
SMC-Research habe bislang mit einem EBITDA von 23,8 Mio. Euro und einem EBIT von 6,3 Mio. Euro gerechnet und die Schätzungen nun jeweils leicht angehoben. Angesichts der dynamischen Entwicklung bei der Umsetzung von Windparkprojekten und beim Ausbau der Dienstleistungssparte – in den letzten Monaten habe PNE vor allem in der Vermittlung von Strombezugsverträgen (PPAs) große Fortschritte erzielt –, seien die Analysten auch für dieses Jahr etwas optimistischer. Zusammen mit dem Wechsel auf das neue Basisjahr 2021 und einer Aktualisierung des Diskontierungszinses sei das Kursziel auf 9,70 Euro gestiegen. Das Researchhaus sehe damit weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie von mehr als 20 Prozent und stufe den Titel von „Hold“ auf „Buy“ hoch.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 17.02.21, 8:20 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 17.02.21 um 7:50 Uhr fertiggestellt und am 17.02.21 um 8:00 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2021/02/2021-02-17-SMC-Comment-PNE_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
- ISIN: DE000A0JBPG2