GK Software: Erwartungen deutlich übertroffen
Laut SMC-Research habe die GK Software SE in Q2 ihr Umsatz- und vor allem Ergebniswachstum kräftig beschleunigt und damit die Erwartungen übertroffen. SMC-Analyst Adam Jakubowski sieht die weitere Entwicklung optimistisch und erhöht das Kursziel auf 190,00 Euro.
Nach Darstellung von SMC-Research habe GK Software im zweiten Quartal das Umsatzwachstum deutlich beschleunigt und dabei sowohl von einer guten Auslastung im Bestandsgeschäft als auch von hohen Lizenzabschlüssen profitiert. Darüber hinaus habe das Geschäft mit der neuen Fiskalisierungslösung Fiskal Cloud erwartungsgemäß erstmals einen signifikanten Umsatzbeitrag geleistet. In Summe der ersten sechs Monate habe damit ein Umsatzwachstum um knapp 15 Prozent ausgewiesen werden können.
Das große Ausrufezeichen habe der Software-Spezialist aber mit der Ergebnisentwicklung gesetzt. Während das Halbjahres-EBIT um 500 Prozent zugelegt habe, habe sich das Vorsteuerergebnis sogar um 1.050 Prozent erhöht und mit 11,2 Mio. Euro nicht nur den mit Abstand besten Halbjahreswert der Unternehmensgeschichte markiert, sondern auch alle bisherigen Zwölfmonatswerte übertroffen. Ermöglicht worden sei dies durch die Kombination aus einem Einmalertrag aus dem Verkauf der Tochter AWEK microdata, den hohen Einmallizenzen und SaaS-Gebühren und nicht zuletzt der anhaltenden Kostendisziplin, die sich in sinkenden oder nur leicht steigenden Aufwandspositionen bemerkbar gemacht habe.
Gerade den letztgenannten Aspekt haben die Analysten zum Anlass genommen, ihre bisherige Skepsis bezüglich der raschen Erreichbarkeit der Ziel-EBIT-Marge von 15 Prozent zu hinterfragen und einen etwas optimistischeren Ansatz zu wählen. Die hieraus resultierende Anhebung der von den Analysten für die Zukunft unterstellten Margen habe sich in einem spürbar erhöhten fairen Wert niedergeschlagen, den sie nun bei 190,00 Euro sehen (bisher: 162 Euro). Nachdem die GK-Aktie das alte Kursziel erreicht habe, sehen die Analysten dadurch weiteres Kurspotenzial und bestätigen das Urteil „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 07.09.2021 um 8:50 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 07.09.2021 um 7:25 Uhr fertiggestellt und am 07.09.2021 um 8:15 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2021/09/2021-09-07-SMC-Update-GK-Software_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
- ISIN: DE0007571424