Original-Research: ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH)
Original-Research: ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH)
Original-Research: ABO Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG
Unternehmen: ABO Wind AG
ISIN: DE0005760029
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 07.12.2021
Kursziel: 79 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 73,00 auf EUR 79,00.
Zusammenfassung:
ABO Wind geht davon aus, das Jahresergebnis von 2020 (€13,1 Mio.) wie geplant leicht zu übertreffen. Für 2022 plant das Unternehmen erneut eine leichte Ergebnissteigerung. Damit sollte ABO Wind trotz Projektverschiebungen, Preiserhöhungen für Turbinen und Solarmodule, Lieferkettenproblemen und kräftig gestiegenen Logistikkosten auch 2022 in der Erfolgsspur bleiben. Wir berücksichtigen das schwierigere Umfeld in unseren Prognosen, halten die Preissteigerungen und Lieferkettenprobleme aber für ein vorübergehendes Problem, das sich spätestens 2024 erledigt haben sollte. Was aber unseres Erachtens längerfristig Bestand haben wird, sind die höheren Strompreise, die Wind und PV gegenüber den fossilen Energieträgern trotz der erwähnten Kostensteigerungen wettbewerbsfähiger machen. Der Grund dafür ist einfach: Die enormen Kostensteigerungen bei den fossilen Rohstoffen. So hat sich der Erdgaspreis versechsfacht, Wind und Sonne schicken aber weiterhin keine Rechnung. Hilfreich ist auch der kräftige Anstieg des EU-CO2-Zertifikatpreises, der zuletzt bei fast 80€/t lag. Das ambitionierte Wind- und Solar-Ausbauprogramm der zukünftigen Bundesregierung (Ziel für 2030: 200 GW PV, implizit ca. 100 GW Windkraft) sollte in den nächsten Jahren eine wesentlich schnellere Expansion ermöglichen. Dies spielt ABO Wind als Entwickler von Windparks und Solaranlagen in die Hände und wird der gesamten Branche ein goldenes Jahrzehnt bescheren. Wir heben daher unsere mittelfristigen Prognosen an. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €79 (bisher: €73). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 73.00 to EUR 79.00.
Abstract:
ABO Wind expects to slightly exceed the 2020 annual result (€13.1m) as planned. For 2022, the company is again guiding towards a slight increase in net income. This suggests ABO Wind will again be successful in 2022 despite project postponements, price increases for turbines and solar modules, supply chain problems and a sharp rise in logistics costs. We take the more difficult environment into account in our forecasts, but consider the price increases and supply chain problems to be a temporary problem that should be resolved by 2024 at the latest. However, we believe the higher electricity prices, which make wind and PV more competitive with fossil fuels despite the aforementioned cost increases, are likely to persist much longer. The reason for this is simple: the enormous cost increases for fossil fuels. The price of natural gas, for example, has increased six-fold, but wind and solar continue to send no bill. The strong increase in the EU CO2 certificate price, which recently reached almost 80 €/t, also favours wind and PV. The future German government's ambitious wind and solar expansion programme (target for 2030: 200 GW PV, implicitly approx. 100 GW wind power) suggests much faster growth in the coming years. This plays into the hands of ABO Wind as a developer of wind farms and solar plants and will provide the entire industry with a golden decade. We have therefore raised our medium-term forecasts. An updated DCF model yields a new price target of €79 (previously: €73). We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23170.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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