Original-Research: Pharming Group NV (von First Berlin Equity Research GmbH):...
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Original-Research: Pharming Group NV - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Pharming Group NV
Unternehmen: Pharming Group NVISIN: NL0010391025
Anlass der Studie: Q1/20-Ergebnisse Empfehlung: Kaufen seit: 19.05.2020 Kursziel: EUR2,10 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 2,00 auf EUR 2,10.
Zusammenfassung: Pharming meldete starke Ergebnisse für das erste Quartal, die einen Umsatzanstieg von 40,1% auf EUR49,3 Mio. (Bloomberg-Konsens: EUR47,2 Mio.; Q1/19: EUR35,2 Mio.) und eine Steigerung des EBIT um 59,0% auf EUR19,4 Mio. zeigten. (Bloomberg-Konsens: EUR19,3 Mio.; Q1/19: EUR12,2 Mio.). Der Umsatzanstieg war auf die gestiegenen Patientenzahlen zurückzuführen, die von der Wirksamkeit von Ruconest sowohl im akuten Umfeld als auch bei der Behandlung von Durchbruchattacken bei Verwendung der prophylaktischen Therapien Takhzyro und Haegarda übezeugt wurden. Die SARS-CoV-2-Pandemie hat die Studien mit Ruconest bei Patienten mit Präklampsie und akuten Nierenverletzungen verzögert, aber die Ergebnisse von fünf Covid-19-Patienten, die neulich mit Ruconest im Rahmen eines Compassionate Use Programms behandelt wurden, waren sehr vielversprechend. Pharming hat bisher keine Auswirkungen der Pandemie auf die Verfügbarkeit oder Verbreitung von Ruconest erfahren, aber aus Vorsicht haben wir unsere Umsatzprognose für 2020 um 5% auf EUR206 Mio. (zuvor EUR216 Mio.) gesenkt. Vor dem Hintergrund der aktuellen Dynamik von Ruconest erscheint unsere vorherige Prognose für 2021 jedoch zu niedrig, und wir erhöhen sie auf EUR230
Mio. (zuvor EUR222 Mio.). Unser Kursziel erhöht sich von EUR2,00 auf EUR2,10, und
wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 2.00 to EUR 2.10.
Pharming reported strong Q1 results showing a 40.1% rise in revenue to
EUR49.3m (Bloomberg consensus: EUR47.2m; Q1/19: EUR35.2m) and a 59.0% increase in
EBIT to EUR19.4m. (Bloomberg consensus: EUR19.3m; Q1/19: EUR12.2m). The sales increase was driven by increased patient numbers attracted to Ruconest's efficacy both in an acute setting and for treatment of breakthrough attacks when using the prophylactic therapies Takhzyro and Haegarda. The SARS-CoV-2 pandemic has delayed the trials of Ruconest in preeclampsia and acute kidney injury patients but recent results from five covid-19 patients treated with Ruconest under a compassionate use programme were very promising. Pharming has not so far experienced any impact of the pandemic on the availability or distribution of Ruconest, but for the sake of conservatism we have shaved our 2020 revenue forecast by 5% to EUR206m (previously: EUR216m). However, against the background of Ruconest's current momentum our previous 2021 forecast now looks too low, and we raise it to
EUR230m (previously: EUR222m). Our price target moves from EUR2.00 to EUR2.10 and
we maintain our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20841.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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