Dividendenrendite über 10 % – aber ist dieses Investment auch sicher?

Du überlegst, wo sich aktuell spannende Chancen für dein Portfolio bieten könnten? Die Antwort könnte überraschend einfach sein: Vale (WKN: 897136). Der brasilianische Bergbaukonzern hat zuletzt mit seiner Dividende von 12 % für Aufmerksamkeit gesorgt – und das in einem Marktumfeld, in dem zuverlässige Renditen rar sind. Doch lohnt sich der Einstieg wirklich, und wie stabil ist diese attraktive Ausschüttung in Zeiten volatiler Rohstoffmärkte? In diesem Artikel werfe ich einen genauen Blick auf die Chancen und Risiken der Vale-Dividende und was dich als Anleger erwartet.

Ein Blick auf die beeindruckende Dividendenpolitik

Vale zahlt seinen Aktionären seit nunmehr 21 Jahren eine Dividende und hat sich in dieser Zeit als verlässlicher Dividendenzahler etabliert. Die aktuellen Dividendenzahlungen bewegen sich auf einem attraktiven Niveau von 1,34 US-Dollar pro Jahr und Aktie, was bei einem Kurs von rund 11 US-Dollar einer beeindruckenden Dividendenrendite von 12 % entspricht. Doch wie stabil ist diese Ausschüttung? In den vergangenen fünf Jahren lag die durchschnittliche Dividendenrendite bei 6,5 %, über zehn Jahre betrachtet bei 4,4 %. Dies zeigt, dass die Dividende derzeit auf einem außergewöhnlich hohen Niveau liegt, was Anlegern nicht nur eine attraktive Einkommensquelle bietet, sondern auch Chancen birgt – allerdings mit einem gewissen Risiko von Schwankungen.

Ausschüttungsquote: Ein gesunder Puffer für Anleger

Mit einer Ausschüttungsquote von 33,5 % auf das letzte Geschäftsjahr und einer geglätteten Quote über drei Jahre von 44,2 % befindet sich Vale in einem komfortablen Bereich. Das bedeutet, dass weniger als die Hälfte des Unternehmensgewinns an die Aktionäre ausgeschüttet wird, was Raum für Investitionen in zukünftiges Wachstum lässt. Diese Ausschüttungsquote ist im Vergleich zu vielen anderen Unternehmen im Rohstoffsektor relativ niedrig und bietet eine gewisse Sicherheit, dass die Dividende auch in schwächeren Marktphasen bestehen kann.

Die finanzielle Stärke von Vale

Vale zählt zu den effizientesten Unternehmen im Bergbau, was sich in einer beeindruckenden Bruttomarge von 39 % und einer EBITDA-Marge von fast 40 % zeigt. Zum Vergleich: Konkurrenten wie ArcelorMittal und POSCO weisen Bruttomargen von lediglich 7,6 % bzw. 7,8 % auf. Diese hohe Profitabilität zeigt, dass Vale seine Kosten trotz schwankender Rohstoffpreise effizient managt und dadurch eine stabile Rentabilität sicherstellt.

Stabile Cashflows als Sicherheitsnetz

Mit einem operativen Cashflow von 10,4 Mrd. US-Dollar übertrifft Vale Konkurrenten wie Nucor und ArcelorMittal deutlich. Diese hohen Cashflows verschaffen Vale die nötige Flexibilität, um in zukünftiges Wachstum und Effizienzsteigerungen zu investieren, was langfristig auch die Dividendenausschüttungen stabilisieren kann. Der Free Cashflow von 7,5 Mrd. US-Dollar zeigt, dass Vale nicht nur genug finanzielle Ressourcen hat, um Schulden abzubauen, sondern auch die Aktionäre weiter am Erfolg teilhaben zu lassen.

Vale hat eine effiziente Schuldenstruktur

Das Management setzt weiterhin auf ein effizientes Schuldenmanagement, das durch ein Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Eigenkapital von 42 % und eine Zinsdeckung von 10,5 unterstrichen wird. Eine clevere Schuldenstruktur ermöglicht es Vale, Risiken zu minimieren und gleichzeitig in neue Projekte zu investieren, was für dich als Anleger ein wichtiger Stabilitätsfaktor ist.

Strategische Neuausrichtung und Wachstumschancen

Vale wagte in den vergangenen Jahren verstärkt Schritte zur Diversifikation und legt zunehmend Fokus auf Metalle, die für die Energiewende benötigt werden – darunter Kupfer und Nickel. Die Kupferproduktion stieg im vergangenen Jahr um 5 % auf 85.900 Tonnen, und auch Nickel verzeichnete ein Wachstum von 12 %. Dies sind Bereiche, die langfristige Stabilität und Wachstum versprechen, da die Nachfrage nach diesen Metallen im Zuge der globalen Energiewende stark steigen dürfte.

Vale macht Fortschritte bei der Kostenreduktion

Der neue CEO Gustavo Pimenta hat ein klares Ziel: Vale soll wieder eines der kosteneffizientesten Unternehmen der Branche werden. Die Produktionskosten im Eisenerzbereich konnten bereits um 17 % auf 20,60 US-Dollar pro Tonne gesenkt werden, und das langfristige Ziel liegt bei einem C1-Kostenniveau von unter 20 US-Dollar pro Tonne. Diese Maßnahmen zur Kostensenkung sind Teil einer umfassenden Strategie, die langfristig höhere Margen und eine stärkere Marktposition sichern soll.

Wachstum im Bereich hochwertiger Eisenerzprodukte

Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Eisenerzprodukten wächst weltweit, und Vale positioniert sich gezielt in diesem Segment. Aktuell erreicht das Unternehmen eine Produktionskapazität von rund 350 Mio. Tonnen, wobei 80 bis 90 % davon aus Premium-Produkten bestehen. Diese strategische Ausrichtung ermöglicht es Vale, den Anforderungen der Stahlindustrie in ihrer Dekarbonisierungsreise gerecht zu werden.

Die Risiken der Vale-Aktie

Vale generiert rund 65 % seiner Einnahmen aus dem Eisenerzmarkt, wobei China der wichtigste Abnehmer ist. Die konjunkturelle Verlangsamung in China und eine Überversorgung des Immobilienmarktes sind jedoch ernste Risiken für die Nachfrage. In manchen Regionen Chinas sind die Immobilienpreise um bis zu 40 % gefallen, und ich rechne damit, dass der Markt frühestens 2025 stabilisiert wird. Wenn die Nachfrage aus China weiter zurückgeht, könnte das die Umsätze und Gewinne von Vale erheblich belasten.

Die Preise im Eisenerzmarkt haben sich in den vergangenen acht Jahren überwiegend auf niedrigem Niveau bewegt, mit einer kurzen Erholung nach der Pandemie. Vale konnte in den meisten Jahren die Umsätze von 2011, dem Rekordjahr, nicht erreichen, und die zyklische Natur dieses Marktes bedeutet hohe Volatilität. In einem globalen Umfeld mit hoher Konkurrenz, insbesondere aus Australien, bleibt der Eisenerzmarkt ein potenzielles Risiko für Vale.

Mein Fazit

Vale bietet eine verlockende Dividendenrendite von über 10 % – ein seltenes Angebot für Dividendenjäger, die nach stabilen Renditen suchen. Doch wie immer hat auch dieses Investment zwei Seiten. Die Dividende ist hoch, aber nicht ohne Risiko, da die Ausschüttungen an die zyklischen Gewinne des Rohstoffmarktes gebunden sind. Für Anleger, die Schwankungen akzeptieren und langfristig auf Vale setzen, kann sich diese Position jedoch auszahlen. Buy and Hold empfehle ich dir bei diesem Titel nicht.

Der Artikel Dividendenrendite über 10 % – aber ist dieses Investment auch sicher? ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.

Kursperformance von bis zu 506 %! Solltest du diese unbekannten Top-Performer aus 2024 noch kaufen?

506 % Aktienkursperformance im Jahr 2024? Ja, bei einzelnen Aktien war das möglich! Aber was macht diese besonderen Kursraketen aus? Kann man weitere, ähnliche Aktien identifizieren? Und viel wichtiger: Sollte man diese Top-Aktien auch jetzt noch kaufen? Fragen über Fragen.

In unserem neuesten Aktienwelt360-Sonderbericht beantwortet Chefredakteur und Gamechanger-Analyst Vincent Uhr exakt diese Fragen. Vielleicht sieht er auch eine bessere Alternative, die dir eines ermöglichen kann: Ähnlich starke Kurserfolge zu erzielen!

Klicke hier, um diesen Bericht jetzt GRATIS zu lesen.

Henning Lindhoff besitzt keine der erwähnten Aktien. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.

Aktienwelt360 2024