Original-Research: BIKE24 Holding AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: BIKE24 Holding AG - von Montega AG

05.06.2025 / 11:33 CET/CEST
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu BIKE24 Holding AG

     Unternehmen:               BIKE24 Holding AG
     ISIN:                      DE000A3CQ7F4

     Anlass der Studie:         Update
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      05.06.2025
     Kursziel:                  2,90 EUR (zuvor: 2,60 EUR)
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Tim Kruse, CFA; Ingo Schmidt, CIIA

BIKE24 fährt aus dem Windschatten - Erneute Anhebung von Prognose und
Kursziel nach Guidance-Erhöhung

BIKE24 hat gestern aufgrund der dynamischen Umsatzentwicklung im April und
Mai durch das positive Marktumfeld sowie gezielte interne Maßnahmen die
Umsatzguidance für 2025 angehoben.

Besonders hervorzuheben ist das anhaltend starke Wachstum im margenstarken
Teile-, Zubehör- und Bekleidungssegment (PAC), das weiterhin als wichtigster
Treiber fungiert. Rückenwind für die erwartet starke Entwicklung in Q2 gab
ein bislang freundliches, wenngleich kompetitives Marktumfeld und ein früher
Saisonstart infolge günstiger Wetterbedingungen. Auch die seit Jahren
konsequent vorangetriebene Internationalisierung zeigt spürbare Wirkung: Die
neuen, lokalisierten Webshops in Polen und Finnland - beide seit
Jahresbeginn live - tragen bereits messbar zum Wachstum bei und verbessern
gleichzeitig das Kundenerlebnis durch gezielte Ansprache. Das Resultat:
zweistellige Wachstumsraten sowohl im Neu- als auch im
Bestandskundengeschäft in sämtlichen Kernregionen. Für das zweite Quartal
erwartet das Unternehmen entsprechend den höchsten Quartalsumsatz der
Firmengeschichte - also über dem bisherigen Rekord von 72,6 Mio. EUR aus
Q3/22.

Das aktuelle Wachstum ist aber nicht nur dem günstigen Wetter und der
zunehmenden Internationalisierung geschuldet, sondern beruht vor allem auch
auf mehreren gezielten internen Initiativen, die nach eigenen Angaben
aktuell zu signifikanten Marktanteilsgewinnen führen und für die
Wettbewerbsposition und das künftige Wachstum von BIKE24 von hoher Bedeutung
sind.

* Optimierter Einkauf und bessere Lagerverfügbarkeit dank SAP-Einführung
* Zielgerichtete Einkaufskooperationen im Komplettradsegment
* Effiziente Vermarktung von Sonderkontingenten aus Herstellerüberbeständen
* Stärkung der Rolle als europäischer Distributionspartner für
Markenhersteller

Auch das Komplettfahrradgeschäft entwickelt sich trotz weiterhin
herausfordernder Marktbedingungen erfreulich, wenngleich der starke
Preiswettbewerb intensiv und der wesentliche Grund für die unveränderte
EBITDA-Prognose von 7-12,1 Mio. EUR ist. Durch Kooperationen mit
Markenherstellern und Zugang zu attraktiven Sonderkontingenten gelingt es
BIKE24, das Angebot zu differenzieren und mit seiner europaweiten
Plattformeffizient zu vermarkten und damit Kunden für künftige Umsätze im
Bereich PAC an das Unternehmen zu binden.

Fazit: Aufgrund der starken Entwicklung im April und Mai heben wir unsere
Umsatz- und Ergebnisprognosen für 2025 an. BIKE24 überzeugt weiterhin mit
einem stimmigen Gesamtpaket aus strukturellem Wachstum, operativer Exzellenz
und digitaler Skalierbarkeit. Zwar hat die Aktie in den vergangenen Wochen
bereits einen großen Teil des attraktiven Potenzials vorweggenommen, wir
sehen jedoch weiteres Aufwärtspotenzial, insbesondere durch die zunehmende
Skalierung, Potenziale in der Rohertragsmarge und den erfolgreichen Ausbau
des internationalen Geschäfts. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit
einem erhöhten Kursziel von EUR 2,90 (zuvor: EUR 2,60).



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32804.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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