DAX-Prognose für 2013

Kanzlerin Merkel hat die Deutschen mit ihrer Neujahrsansprache auf eine schwierige wirtschaftliche Lage in 2013 eingestimmt. Mit ihrer nüchternen und sachlichen Art hat sie in der Vergangenheit bereits des Öfteren einen realistischen Blick auf die Eurokrise bewiesen, die Anleger sollten ihre Aussagen daher nicht auf die leichte Schulter nehmen.

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Der Kursaufschwung beim DAX in der zweiten Jahreshälfte 2012 wurde von der Erleichterung getragen, dass die Katastrophe - ein Zusammenbruch der Eurozone - durch die Intervention der EZB ausgeblieben ist. Für weiter steigende Kurse muss nun aber die Realwirtschaft handfeste Belege für eine Trendwende liefern.

In dieser Hinsicht stehen die Chancen gar nicht so schlecht. Europa könnte den größten Teil des Konsolidierungsprozesses mittlerweile hinter sich haben, so dass eine langsame Besserung der Lage möglich erscheint. Die USA hingegen dürften nach der absehbaren Entschärfung der Fiskalklippe weiter solide wachsen. Als Top-Performer sehen wir aber die Chinesen, die mit neuen Investitionsprogrammen einmal mehr die globale Konjunkturlokomotive spielen werden.

Allerdings könnte der Aufschwung - insbesondere in Europa - zäher verlaufen, als zuletzt von den Anlegern erhofft. Längere Korrekturphasen an den Börsen sind daher wahrscheinlich, vor allem in den nächsten Wochen nach der steilen Jahresendrally 2012. Der übergeordnete Trend bleibt aber nach unserer Einschätzung aufwärts gerichtet, mit guten Chancen, dass der DAX 2013 ein neues Allzeithoch erklimmt.

Autor: Dr. Adam Jakubowski

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