DZ BANK – Infineon fährt fast überall mit
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Der deutsche Halbleiterhersteller ist stark von der Autoindustrie abhängig. Zwar ist dort das Branchenumfeld weiterhin schwierig, es gibt jedoch auch Wachstumschancen. Und nicht nur für die zunehmende Digitalisierung der Mobilität ist Infineon gut gerüstet.
Autosparte verlässt Talsohle
Rund 41% seiner Umsätze erzielte der DAX-Wert in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2019/20 (bis Ende September) mit der Automobilbranche. Das verdeutlicht den großen Stellenwert dieser Kundengruppe für die Konzernergebnisse. Das nicht erst durch Corona herausfordernde Branchenumfeld stellt damit nach wie vor einen Risikofaktor dar, auch wenn die Autosparte von Infineon zuletzt die Talsohle verlassen hat. Perspektivisch sehen wir zudem positive Katalysatoren für diesen Geschäftsbereich.
Zum einen kommt bei den klassischen Antriebsformen (Benzin, Diesel) immer mehr Elektronik zum Einsatz. Auch an der Autoindustrie geht der Digitalisierungstrend nicht vorbei. Beispielsweise werden mehr Halbleiter für Anwendungen in den Bereichen Steuerung, Sensoren, Konnektivität und Sicherheit eingesetzt. Dazu gehören u.a. immer bessere Fahrassistenzsysteme. Mit dem eigenen Produktspektrum ist man zudem für Dinge wie das autonome Fahren gerüstet. Einen weiteren positiven Katalysator sehen wir in dem zunehmenden Stellenwert der Elektromobilität. Hier erwarten wir überproportionale Wachstumschancen.
Für die Zukunft gerüstet
Chips des Konzerns fahren u.a. im ID.3 von Volkswagen mit. Mehr als 50 Halbleiter von Infineon sind in diesem Modell vorhanden. Sie helfen beispielsweise dabei, Reichweiten zu erhöhen und Ladezeiten zu verkürzen. 2019 wurden die eigenen Produkte zudem in 15 der 20 weltweit meistverkauften Elektroauto- und Plug-in-Hybrid-Modelle verwendet. In diesem und im nächsten Jahr gehen zusammen mehr als 35 weitere Modelle an den Start. Leistungsstarke und effiziente Halbleiter-Bausteine sind ein wichtiger Faktor, die Attraktivität der Elektromobilität zu steigern und gleichzeitig deren Kosten zu drücken.
Wir sehen Infineon mit seiner breiten Produktpalette gut gerüstet, um von dem beschleunigten Transformationsprozess in der Branche zu profitieren. Der Konzern ist Marktführer bei Chips für die Autoindustrie. Die führende Stellung wurde im April dieses Jahres mit der Übernahme der US-Firma Cypress Semiconductor ausgebaut. Auch wenn der Schritt die Verschuldung erhöht hat, ist er unserer Einschätzung nach strategisch sinnvoll. Zum einen wurde das Sortiment erweitert und die regionale Präsenz gestärkt. Zum anderen macht Infineon damit Fortschritte bei dem Entwicklungsprozess vom Komponentenhersteller hin zu einem Anbieter von Systemlösungen.
Wir sehen diese Strategie als zielführend an. Davon dürfte nicht nur die Autosparte profitieren. Infineon adressiert mit seinen Halbleitern u.a. auch die fortschreitende Digitalisierung in der Industrie allgemein (IIoT). Zudem bietet der Konzern Lösungen, die von dem substanziell steigenden Datenverkehr sowie dem zunehmenden Stellenwert der mobilen Kommunikation profitieren. Risiken bleiben die zyklische Natur der Halbleiterbranche, das herausfordernde Umfeld, insbesondere für die Autosparte, aber auch eine grundsätzlich schwache konjunkturelle Entwicklung. Eine Verschärfung der Corona-Maßnahmen könnte zudem negative Auswirkungen auf die globalen Lieferketten und Endmärkte haben.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Infineon Technologies
Eine interessante Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine breite Auswahl an entsprechenden Produkten der DZ BANK auf den Basiswert Infineon Technologies AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat, das am 22.10.2021 fällig wird (Rückzahlungstermin) und aktuell mit einem Discount von rund 20% zum Kurs der Aktie der Infineon Technologies AG notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 24,00 EUR begrenzt.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Infineon Technologies AG an der Börse XETRA Frankfurt am 15.10.2021 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 24,00 EUR.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 22.10.2021 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Infineon Technologies AG am 15.10.2021 auf oder über 24,00 EUR liegen wird.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 23.10.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Discount 24 2021/10: Basiswert Infineon TechnologiesDFU2BP // Quelle: DZ BANK: Geld 23.10. 11:51:03, Brief 23.10. 11:51:03 | ||||
| 21,27 EUR | 21,28 EUR | 0,05% | Basiswertkurs: 26,755 EUR | |
| Geld in EUR | Brief in EUR | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra, 11:39:38 | |
| Max Rendite | 12,78% | Max Rendite in % p.a. | 12,82% p.a. | |
| Discount in % | 20,46% | Cap | 24,00 EUR | |
| Abstand zum Cap in % | -10,30% | Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße | 1,00 | |
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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).
Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.
Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team
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